Американской экономике угрожает серьезнейший удар с севера

Автор: Джастин Спиттлер (Justin Spittler)

Инвесторы, бойтесь: экономику США ожидает огромный шок.

Он не начнется с автокредитов ... студенческих займов ... или даже с американских корпоративных долго.

Он начнется к северу от 49-й параллели.

Так точно. Канада скоро устроит экзамен американской экономике.

Регулярные читатели знают, о чем я говорю.

Короче говоря, в Канаде зреет гигантский пузырь недвижимости. И похоже, что он наконец-то лопается.

Когда это произойдет, у Канады возникнут серьезные проблемы. Там может начаться экономический спад или настоящий банковский кризис.

• И несмотря на все это вы не особенно обеспокоены…

Это потому что вы, как и большинство читателей Послания (Dispatch), живете в Соединенных Штатах, а не в Канаде.

Поэтому вам легче предположить, что канадский жилищный кризис – это не ваша проблема. Но это очень опасное предположение.

Видите ли, финансовые кризисы почти никогда не сидят одном месте. Вместо этого они перемещаются из страны в страну, как саранча.

Инвесторы усвоили это в 2007 году, когда жилищный кризис в США превратился в глобальный финансовый кризис почти за одну ночь. А когда пыль осела, инвесторы от Токио до Лондона сидели на огромных убытках.

Я напоминаю вам об этом, потому что жилищный кризис в Канаде может спровоцировать очередной глобальный экономический кризис.

Я покажу почему так может быть через минутку. Но давайте сначала посмотрим на то, почему канадская экономика может скоро рухнуть.

• Жилье – это сердце канадской экономики…

На долю недвижимости и связанных с ней отраслей финансовых услуг приходится почти четверть объема канадского ВВП. Это самый высокий уровень с 60-х годов.

В провинции Британская Колумбия на недвижимость, строительство и смежные отрасли приходится 40% экономики.

Но жилье - это не только ключевой элемент экономики Канады. Это также единственное, что удерживает ее на плаву.

По данным Bloomberg Markets, канадская экономика сократилась бы в феврале, если бы не раскаленный рынок ее жилья.

• Жилищный бум также поднял другие отрасли экономики страны…

По данным банка Toronto-Dominion Bank, жилищный «эффект богатства» толкал 1/5 канадских потребительских расходов с 2001 года.

То есть рост цен на жилье заставил канадцев чувствовать себя богаче. Что, в свою очередь, заставило их тратить больше денег на другие вещи.

Может показаться, что это не так уж плохо. Но стоит кое-что учесть об «эффекте богатства». Это обоюдоострое лезвие.

Это означает, что канадцы будут чувствовать себя беднее, когда цены на жилье неизбежно упадут. Они будут меньше ходить по ресторанам ... реже посещать торговые центры ... и меньше ездить в отпуск.

• Короче говоря, жилищный кризис потащит вниз всю канадскую экономику...

Но не верьте мне на слово. Марк Чандлер (Mark Chandler), руководитель облигационного департамента в инвестиционной компании RBC Capital Markets в Торонто, недавно сказал следующее:

Вам не нужен крах в ценах на жилье, вам не нужно сокращение числа закладок новых домов наполовину, чтобы ослабить сектор недвижимости, что окажет значительное влияние на ВВП и доходы.

По данным RBC, снижения цен на жилье лишь на 10% будет достаточно, чтобы вычесть целый процент из темпов роста экономики Канады.

К сожалению, рынок жилья в Канаде не находится на грани 10% коррекции. Он движется к краху.

Дэвид Розенберг (David Rosenberg), один из ведущих канадских экономистов, считает, что цены на жилье в Торонто могут упасть на 40% и более.

• Крах такого масштаба пошлет канадскую экономику в пике…

И может даже вызвать серьезнейший банковский кризис.

Большинство канадцев об этом не задумываются. Потому что канадские банки якобы безопаснее американских. Поэтому канадцы не могут себе представить финансовый кризис такого же масштаба, что разразился в США десять лет назад.

В этом, конечно, есть доля правды. Например, канадские банки выпустили меньше субстандартных ипотечных кредитов, чем американские банки десять лет назад. Они также превратили меньше ипотечных кредитов в «токсичные» облигации.

Но давайте вот что себе усвоим...

• Канадские банки не будут защищены от общенационального жилищного кризиса ...

Потому что недвижимость поддерживает всю банковскую систему Канады.

Фактически, на жилищные ипотечные кредиты теперь приходится около 52% всех банковских кредитов Канады.

На компании из индустрии недвижимости приходится 14% всех частных банковских займов. Это самая большая доля с 1981 года.

В данный момент канадские банки дают взаймы девелоперским компаниям больше денег, чем промышленным и нефтяным компаниям вместе взятым.

Иными словами, канадские банки подвержены рискам, связанным с недвижимостью, куда больше, чем думает большинство инвесторов.

• Так что избегайте канадских банковских акций, если можете …

Также стоит подумать о том, чтобы занять короткую позицию на акции канадских банков.

Но стоит помнить, что игры на бирже – это спекуляция. Так что ставьте только те деньги, что вы можете позволить себе потерять.

Я также призываю американских инвесторов хорошенько посмотреть на свои портфели.

Все это потому, что Канада – важнейший торговый партнер Америки. Ежегодно мы посылаем им товаров и услуг на $267 млрд. Это больше, чем объем нашего экспорта в Китай, Японию и Соединенное Королевство вместе взятые.  

То есть судьбы США и Канады тесно переплетены.

Еще более важно то, что американская экономика сидит на горе дешевых денег, как и Канада.

У нас больше автомобильных, студенческих, потребительских и корпоративных долгов, чем когда-либо. К тому же размер федерального долга достиг $20 трлн и продолжает расти. И этот «официальный» показатель не включает расходы по пенсионному и медицинскому страхованию.

Короче говоря, американская экономика сидит на долговой бомбе. И канадский жилищный кризис вполне может послужить той искрой, которая заставит запылать экономику США.

Хорошие новости в том, что вы можете защитить себя с помощью нескольких простых движений. Вот с чего можно начать:

• Закройте свои самые слабые рыночные позиции. Начните с продажи самых дорогих акций. Вам также стоит держаться подальше от компаний, чьи прибыли зависят от экономического бума.

• Держите больше наличных чем обычно. Отложив наличные сейчас, вы избежите больших убытков, если рынок откатится назад. Резервы наличных также предоставят вам «сухой порох» для покупки акций, когда те подешевеют.

• Владейте физическим золотом. Золото – важнейшая страховка от хаоса. Его цена должна резко вырасти, когда ударит следующий финансовый кризис.

Такие меры должны защитить вас в случае, если канадский жилищный кризис выплеснется в Соединенные штаты.