ФРС готова лопнуть пузырь на фондовом рынке

На днях мы ужинали в небольшом ресторанчике в Палермо Сохо.

В 9 вечера было уже достаточно многолюдно, и в зале стоял гул.

Но не прошло и 10 минут, как наступила тишина.

Подавилась женщина, сидевшая за соседним столиком. Она встала, согнулась и, хватаясь за горло, начала кашлять.

Ее спутники тоже поднялись. Подбежала официантка. Но, казалось, никто не знал, что делать. Они держали ее за руку. Хлопали по спине. Но ничего не помогало, и она уже начала задыхаться.

Что делать?

Мы обхватили ее сзади, поместив руки под ребра. Если честно, то раньше нам никогда не приходилось видеть прием Хеймлиха в действии. К тому же, я слышал, что он не работает. Но нужно было действовать и быстро.

Мы сцепили руки в замок и резко нажали под ребра.

О, чудо! Женщина выплюнула кусок мяса, выпрямилась и поблагодарила всех, собравшихся вокруг.

Затем все расселись по местам, и постепенно зал опять наполнился гулом.

Больше никаких свободных денег

Но вернемся к нашим рынкам. На днях Джером Пауэлл (Jerome Powell) первый раз выступал перед Конгрессом в качестве главы ФРС.

Он напугал инвесторов, намекнув на то, что процентные ставки могут вырасти быстрее, чем предполагалось.

Сообщение Reuters:

В ходе своего выступления председатель ФРС Джером Пауэлл пообещал взвесить риск перегрева экономики и необходимость поддержания роста. Но после слов Пауэлла об укреплении уровня инфляции, начавшегося в декабре, доходы по ценным бумагам резко взлетели вверх, а акции упали.

10-летние гособлигации, мировой ориентир для коммерческого кредитования, перешагнули отметку 2.9%, фондовые рынки Европы и Уолл-стрит пошли вниз, а основной индекс доходности акций MSCI упал на 0.4%.

На Уолл-стрит рухнули три главных индекса.

Как говорится, ФРС дала. ФРС и взяла.

С тех пор как Алан Гринспен (Alan Greenspan) снизил процентные ставки в ответ на крах фондового рынка в 1987 г, ФРС постоянно вливала в финансовую экономику, как оказалось, свободные деньги.

Теперь же, по всей видимости, она забирает их обратно.

По словам Пауэлла, в течение следующих трех лет ФРС планирует вернуть около $2 трлн.

Ученая сила

С одной стороны, последние 30 лет практически ничего не менялось.

ФРС до сих пор считает, что может управлять экономикой.

По их мнению, им известно, в чем сила процентных ставок, и почем должны продаваться акции, и какими должны быть потребительские цены.

Но все говорит против них, включая и разум.

Вероятность того, что ученые мужи с точностью определят необходимые для экономики цены, очень далека. Советский Союз доказал, что это невозможно. И китайцам это не удалось. Нобелевский лауреат Фридрих Хайек (Friedrich Hayek) давно объяснил причину неудач.

В этом вся красота рыночной экономики. Ей не нужны кичащиеся экономисты, заявляющие, что могут совершить невозможное.

Плановая экономика работает только тогда, когда плановики знают, что им, чёрт возьми, делать.

Для работы рыночной экономики знать ничего не надо. Цены на рынках меняются ежедневно. Никто не требует ответов заранее.

Но гении ФРС утверждают, что сделают то, чего не удавалось еще ни одному смертному: навяжут свое мнение рынкам, и экономика станет лучше, чем была без них.

Волки с Уолл-стрит

Инвесторы, со своей стороны, не задают вопросов.

Они до сих пор думают, что ФРС можно доверять, как и поколение назад. Покупать акции во время падения все еще считается лучшим способом заработка.

Но все совсем не так.

Все становится по-иному, когда ФРС меняет курс или больше не может найти громких слов.

Вот она обратная сторона. Наступают большие перемены.

Умы ФРС думают, что, пригнав экономику на сочный луг, могут теперь спокойно вздохнуть и не беспокоиться о волках с Уолл-стрит.

Они объявили миру, что хотят взять паузу, сходить в бар, выпить чего-нибудь.

Вместо того, чтобы поддержать акции и облигации количественным смягчением (влить в систему наличные) и сверхнизкими процентными ставками, ФРС начала количественное ужесточение (высасывает из системы деньги) и подняла ставки.

Сначала они думали, что низкие процентные ставки и количественное смягчение сделают мир лучше. Теперь они считают, что мир изменится к лучшему, если процентные ставки поднять, а вместо смягчения, ужесточить.

Сумасброды ФРС

О чем думают инвесторы?

Что ФРС шутит? Что она на это не решится? Или что высокие ставки не повлияют на их акции?

Мы, правда, тоже думаем, что ФРС на это не решится. Но они не вернутся к работе, не будут накачивать рынки и экономику до тех пор, пока волки не утянут за собой часть стаи, а остальные не спрячут головы.

Таков их принцип. ФРС не просто несовершенна, она сумасбродна.

Сначала они допускают ошибки. Потом пытаются их исправить, делая еще больше ошибок. А затем, увидев, какую кашу заварили, возвращаются к первым ошибкам: снижают ставки и долго держат их на низком уровне.

Потом поднимают, и экономика входит в рецессию. Снова снижают. Опять поднимают. А потом опять надо снижать.

Или пытаться.

В черный понедельник 1987 г доходность по 10-летним гособлигациям рухнула почти на 10%. В 2000-м, когда лопнул пузырь доткомов — больше чем на 6%. Во время ипотечного кризиса 2007 г — менее чем на 5%.

Сегодня же, доходность по 10-летним бумагам снизилась до 2.9%, поэтому ФРС нет необходимости предпринимать какие-то меры.

И вот Пауэлл делает вторую ошибку. Он хочет поднять доходность до наступления следующего кризиса. Потом он обязательно найдет, где допустить первую ошибку.

Но увеличение процентов по займам рано или поздно приведет к очередной рецессии/кризису.

Бедствие может начаться в любую минуту, стоит лишь инвесторам понять, что господин Пауэлл крутится вокруг пузыря с булавкой в руке.

Поддержите GOLDENFRONT.RU, подписывайтесь на наш YOUTUBE канал ЗДЕСЬ