Китай увеличивает размер золотых резервов на 57% «за один месяц» - первое официальное обновление с 2009 года - детали

Ещё в апреле мы написали статью о желании Китая добавить юань к корзине валют - специальным средствам заимствования - что потребует раскрытия размеров золотого запаса Китая перед намеченным на октябрь заседанием МВФ на тему состава СДР.

Здесь нужно пояснить, что причина всеобщего интереса к размерам китайских золотых авуаров заключается в том, что официального обновления данных не было с апреля 2009 года, когда было заявлено 33.89 млн унций, или немногим более 1000 т.

Иными словами золотой запас НБК «оставался неизменным» более 6 лет, хотя в последние пять лет Китай интенсивно скупал физическое золото.

Как мы отмечали в апреле, «поскольку Китай так скупо говорит о своих владениях, тем интереснее инвесторам знать, сколько золота держит их центральный банк. Если более обширные запасы подтвердятся, это будет сигнализировать о важности металла как резервного актива и поднимет настроения рынка, говорит Мелек (Melek) из TD Securities. Покупки могут обеспечить поддержку вялым ценам, говорит директор по сырьевым товарам в Нью-Йоркском Barclays Plc Суки Купер (Suki Cooper)».

В одном из редких комментариев о золоте заместитель управляющего центральным банком И Ган (Yi Gang) в марте 2013 года сказал, что страна может инвестировать всего 2% своих валютных резервов в золото, так как рынок слишком мал. Пресс-служба Народного банка Китая не ответила на запрос о комментариях, переданный по факсу 14 апреля. И вот пришёл долгожданный момент - сегодня утром впервые за 6 лет Китай наконец признал искажение в течение долгого времени цифр золотых резервов, объявив об увеличении запаса с 38.89 млн до 53.31 млн тройских унций - на 57% за один месяц.

Это даёт новый общий итог 1658 т, что на 604 т больше, чем цифра 2009 года - 1054 т, подтверждённая Народным банком Китая как полный объём золотого запаса в мае 2015 года.

В этом релизе удивляют три пункта:

Во-первых, хотя мы приветствуем столь долгожданную «прозрачность», цифра намного ниже официальных ожиданий. Об этом ранее писал Блумберг: «По мнению аналитического отдела Блумберг, Народный банк Китая мог утроить запасы металла после последнего обновления в апреле 2009 года до 3,510 т, если судить по данным торгового оборота, объёму внутренней добычи и цифрам Китайской ассоциации золота. Столь большой запас мог бы уступать только запасу США 8,133.5 т».

Во-вторых, Китай наконец признал, что его официальные цифры о владении золотом были сфабрикованы (также как все другие официальные данные, поступающие из этой коммунистической страны), так как НБК не мог купить 600 т золота на открытом рынке в июне, когда цена жёлтого металла снизилась на 2%. В-третьих, что наверное самое важное, это объяснение увеличенной цифры. Хотя в апреле ожидалось, что Китай сосредоточится на принятии юаня в СДР, позже выяснилось, что МВФ не намерен в ближайшее время принять такое решение. Так зачем раскрывать цифры?

• ПО СЛОВАМ НБК, УВЕЛИЧЕНИЕ РЕЗЕРВОВ ИМЕЕТ ЦЕЛЬЮ ОБЕСПЕЧЕНИЕ БЕЗОПАСНОСТИ

Согласно НБК:

Золото - особый актив, обладающий свойствами сырьевого товара и финансового актива, который вместе с другими активами может помочь и оптимизировать соотношение риска и доходности в портфеле валютных резервов. С точки зрения стратегии и долгосрочной перспективы необходимо постоянное перераспределение портфеля валютных резервов для обеспечения безопасности, ликвидности и повышения стоимости резервных активов.

Иными словами, только после обвала своего фондового рынка Китай представил базуку «системной устойчивости»: золото.

Анонсированием увеличенного объёма золотых резервов НБК даёт инвесторам недостающее звено, чтобы поднять настроения рынка и заставить людей снова покупать акции.

И наконец, после стольких лет, печать молчания сломана, и сегодняшнее обновление данных говорит о том, что китайская официальная цифра имела определённую политическую цель - укрепить доверие. И мы ожидаем, что теперь НБК будет ежемесячно давать утечку информации об увеличении золотых авуаров (особенно в месяцы обвалов рынка), что будет приближать нас к пониманию истинных размеров китайского золотого запаса.

* * *

Сообщение государственного управления иностранной валюты (SAFE) по поводу последних данных о золотых резервах, в форме вопросов и ответов:

Народный банк Китая и Государственное управление иностранной валюты официально ответили на вопросы репортёров о размерах иностранных долгов Китая, резервах иностранной валюты, золотых запасах и т. д.

Для дальнейшего повышения качества и прозрачности иностранных данных, в соответствии с интернационализацией юаня в последнее время, Народный банк Китая, Государственное управление иностранной валюты, согласно данным SDDS обнародовали размер резервов иностранной валюты, золотого запаса и другие данные, скорректированные данные внешнего долга, а также цифры внешнего долга в юанях.

НБК и SAFE ответили на вопросы журналистов.

Во-первых, что такое SDDS?

ОТВЕТ. SDDS (Special Data Dissemination Standard) - специальный стандарт распространения данных, международный стандарт экономических и финансовых данных МВФ, введённый в 1996 году. Для повышения прозрачности макроэкономической статистики стран приняты стандарты распространения данных GDDS и SDDS. У них одна платформа, но SDDS относится к публикации данных, периодичности и качеству данных. Страны должны применять стандарты SDDS к публикуемым данным реальной экономики: налоговым, монетарным, валютным, социально-демографическим и ещё пяти видам данных. В настоящее время 73 страны приняли стандарт SDDS, в том числе все развитые страны, а также Россия, Индия, Бразилия, Южная Африка и другие крупные страны развивающегося рынка. Стандарт GDDS относится к макроэкономическим данным.

Второе, почему необходимо принять стандарт SDDS?

ОТВЕТ. По мере расширения экономической глобализации укрепляется общее признание необходимости улучшения качества данных, восполнения пробелов и улучшения возможностей сравнения данных. Реакция Китая на инициативу принятия международных стандартов была незамедлительной. В ноябре 2014 года Президент КНР Си Цзиньпин (Xi Jinping) на саммите G20 в Брисбене официально объявил о том, что Китай примет специальный стандарт распространения данных МВФ (SDDS). После ряда подготовительных технических мер было объявлено о готовности применять стандарт SDDS.

Принятие SDDS отвечает необходимости дальнейшего реформирования и расширения открытости, помогает сделать макроэкономическую статистику более прозрачной, надёжной и сравнимой, способствует применению статистических методов, выявлению реальной экономической ситуации. На основе макроэкономических данных принимаются решения для предотвращения и устранения финансовых рисков. Это способствует активному участию Китая в глобальном экономическом сотрудничестве, укреплению его роли в мировом сообществе и усилению общественного доверия к внутренней экономике.

Третье - какие конкретно данные публикуются в рамках SDDS?

ОТВЕТ. В рамках SDDS публикуются данные валютных резервов, «Шаблон данных о международных резервах и иностранной валютной ликвидности» в двух частях. Раздел «Официальные резервные активы» содержит данные резервов иностранной валюты, резервные позиции МВФ и специальные права заимствования (SDR), золото и другие резервные активы пяти видов. В этом разделе указан ранее объявленный объём резервов иностранной валюты нашей страны. «Шаблон данных международных резервов и ликвидности в иностранной валюте» содержит четыре таблицы для занесения официальных резервных активов и других активов в иностранной валюте, а также данные краткосрочного чистого вывода активов в иностранной валюте».

Что касается периодичности публикаций, два раздела данных, включая «официальные резервные активы», должны выходить ежемесячно, не позднее чем на седьмой день после выпуска сводных данных в начале каждого месяца, а сводные данные «Шаблон данных международных резервов и ликвидности в иностранной валюте» - в конце каждого месяца. Поскольку это первый выпуск, мы опубликовали сразу два раздела данных для улучшения контроля. В дальнейшем мы будем публиковать отдельно в соответствии с требованиями.

Для единообразия данных использовались статистические методы в полном соответствии с требованиями МВФ.

Четвёртое, о чём говорит разница между ранее опубликованными данными резервов иностранной валюты и последними данными?

ОТВЕТ. Здесь есть три главных аспекта:

• (1) Последняя цифра полностью согласуется по порядку величины с ранее объявленным размером резервов иностранной валюты страны. Размер валютных резервов нашей страны был опубликован в соответствии с надлежащими методами и статистическими стандартами SDDS. На конец июня 2015 года китайские резервы иностранной валюты были равны $ 3.69 трлн.
• (2) На конец июня 2015 года объём других активов иностранной валюты был равен $232.9 млрд.
• (3) На конец июня 2015 года объём золотого запаса Китая был равен 53.32 млн унций (1,658 т).

Пятое, золотой запас по данным, опубликованным сейчас, с апреля 2009 года увеличился на 604 т. Почему вы владеете золотом?

A: Золотой запас был важным элементом диверсификации международных резервов страны. Золото - особый актив, обладающий свойствами сырьевого товара и финансового актива, который вместе с другими активами помогает регулировать и оптимизировать соотношение риска и прибыли. С точки зрения стратегии и долгосрочной перспективы при необходимости можно динамически перераспределять ликвидность и повышать стоимость резервных валютных активов.

Шестое, в последние годы цены золота на мировом рынке были неустойчивыми. Будет ли это преодолено в дальнейшем?

ОТВЕТ. Цены золота на мировом рынке снижаются вместе с ценами других товаров и финансовых активов. За последние несколько лет цены золота продолжали расти до рекордного максимума, затем постепенно снижались. Мы накапливаем золотые резервы на основе наших оценок и влияния изменения цены золота на внутренний и международный рынки. Мы делаем ставку на аффинаж золота внутри страны и сделки на внутреннем и международном рынках. У золота специфическое отношение риска к доходам, и в некоторые периоды это хороший объект инвестиций. Но ёмкость золотого рынка мала по сравнению с масштабом валютных резервов Китая, а большое количество краткосрочных валютных резервов  может легко влиять на рынок. В настоящее время Китай стал крупнейшим производителем золота в мире, он также крупнейший в мире потребитель, так сказать, «припрятывает золото для народа». Необходимо продолжать использовать гибкий подход и распределять международные резервные активы с учётом будущего розничного инвестиционного спроса.