Внешний долг США - новые манипуляции

Отношение долг/ВВП США достигло 105%

26.04.2013

Теперь, когда у нас есть первая оценка ВВП США за первый квартал – как темпов его роста, так и его абсолютного номинального размера ($16,010 млрд), мы можем наконец-то привязать соответствующее число долга, который на 31 марта равнялся $16,771,400,000,000 к ВВП. В результате мы получаем отношение долг/ВВП на уровне 104,8% по сравнению с 103% на 31 декабря 2012 года.

* * *

ВВП США вырастет на $500 млрд после добавления в экономику «неосязаемых» активов

21.04.2013

Те, кто следит за отношением долг/ВВП США, и особенно теперь, когда у Америки на неопределенный срок вообще больше нет долгового потолка, периодически паникуют, осознавая, что уровень финансового плеча этой страны быстро приближается к отметке, установленной Тройкой для стран-банкротов Южной Европы. К счастью у Департамента экономического анализа США, этих хранителей экономического роста страны, появился план оздоровления американской экономики (она растет со скоростью 1,5% в год, тогда как долг – 7,5%, то есть в пять раз быстрее).

Они просто создадут число из воздуха и прибавят его к сумме. Буквально из воздуха, потому что по данным Financial Times, Департамент собирается прибавить (единовременно) «неосязаемые» активы, размер которых составляет 3% ВВП США, что больше размера бельгийской экономики ($500 млрд) к экономике США.

Financial Times:

Американская экономика официально вырастет на 3% в июле в рамках пересмотра методов государственного статистического учета, которые теперь будут принимать во внимание такие компоненты XXI столетия как роялтис от кинофильмов и расходы на технологические исследования и разработку.

Миллиарды долларов неосязаемых активов войдут в состав ВВП крупнейшей экономики в мире в рамках пересмотра методов учета данных, отражающего перемены в структуре экономики Америки.

Управляющий национального отдела Департамента экономического анализа Брент Молтон (Brent Moulton) рассказал Financial Times, что это обновление стало крупнейшим с момента добавления компьютерных программ к ВВП в 1999 году.

«Мы производим эти изменения и для исторических данных, что для нас значит до 1929 года, так что мы, по сути, переписываем историю экономики», сказал Молтон.

На что именно будет опираться рост ВВП в будущем? Если сказать одним словом, то на «неосязаемое»: фильмы, книги, журналы и песни в iTunes.

«Мы капитализируем исследования и разработки, а также категорию известную как развлечения – литературные и артистические произведения, то есть фильмы, долгосрочные ТВ программы, книги и звукозаписи», сказал Молтон.

Сегодня расходы на исследования и разработку включаются себестоимость ведения бизнеса, поэтому конечный продукт компании Apple – iPad– включается в ВВП, но исследования, проведенные с целью создания этого продукта – туда не входят. Исследования и разработка теперь будут учитываться как инвестиция, увеличив размер экономики на более 2%.

Нет ничего лучше добавления «неосязаемых» активов в нестабильное и вечно меняющееся определение экономики.

Естественно, что единственная цель этого искусственного экономического «толчка вверх», для чего сгодится любое произвольное число, о котором договорятся несколько бухгалтеров и которое всегда растет после пересмотра, но никогда не падает, - снова довести отношение долг/ВВП до 100%, хотя и совсем ненадолго. Никто не сомневается, что через несколько месяцев к ВВП можно будет «прибавить» что-то еще, отчего экономика США вновь будет выглядеть лучше, чем на самом деле.

Все это не более чем трюк для идиотов.

Как уже должно быть известно большинству людей (и это логически исключает экономистов), единственный фактор, порождающий экономический «рост» - это увеличение обязательств финансовой системы. В такой ситуации новый кредит (и мы имеем в виду здоровую среду, не искаженную вмешательством нескольких витающих в облаках сторонников центрального планирования из Принстонского университета, по чьей указке ЦБ создает всю кредитную экспансию с помощью денег, никогда не покидающих замкнутую петлю банков и рынков капитала) создает новые деньги, спрос на товары и услуги и обращается в экономике.

Это ясно видно на графике ниже, показывающем почти точную корреляцию между американскими банковскими обязательствами (красным), по данным отчета ФРС о Движении капитала (Flow Of Funds report), и суммарным ВВП США (черным).

Вывод: Департамент с таким же успехом может капитализировать потребление воздуха, если он считает, что ВВП от этого взовьется вверх. Но если новый кредит и банковские обязательства будут создаваться насильственным предложением, а не спросом, а частный финансовый сектор так и не пожелает начать давать взаймы (чего так и не произошло за весь период программ количественного смягчения), рост замедлится и вообще прекратится.

Суммарный объем коммерческих займов банков США (см. график ниже) до сих пор меньше, чем он был в день краха банка Лиман (сентябрь 2008 года).

Иными словами, весь «рост» ВВП с момента краха Лиман, был порожден деньгами «созданными» ФРС.

Удивительно, что еще остаются люди, считающие, что Фед когда-нибудь закончит программу количественного смягчения…