Воскресенье с Александром Лежавой: "Удивительное рядом"

Действия монетарных властей Европы по борьбе с вкладчиками приобретают все новый размах. То власти отдельных стран начинают вводить отрицательные процентные ставки по депозитам, то Европейский центральный банк объявит о новом раунде широкомасштабной печати необеспеченной валюты. Все это либо снижает стоимость валюты, находящейся на руках у населения, либо напрямую изымает ее. Однако есть и некоторые другие последствия. Поступая таким образом и обесценивая свои фантики, европейцы наносят удар и по американской валюте. Она становится дороже, что подрывает конкурентоспособность американских товаров и, как следствие, экономический рост. К тому же сильная валюта давит инфляцию, а именно ее американские власти стремятся увеличить. И, наконец, привлекательность американских финансовых активов создает возможности для перегрева и образования разнообразных «пузырей». Совокупность таких перспектив скорее всего будет подталкивать американские власти к более активным действиям на финансовых рынках.

Запустить очередное «количественное смягчение» в ближайшее время теоретически возможно, но в значительной степени этот вариант уже отыгран, поэтому целесообразнее было бы выбрать какой-то иной вариант. Им может стать уже неоднократно опробованное в Европе решение о введении отрицательных процентных ставок по депозитам. Перед участниками рынка будет поставлен простой вопрос: либо они тратят имеющиеся у них накопления, либо их у них просто отберут. Они могут попытаться снять их наличными, но и это не полностью решает возникшую проблему, поскольку бумажная валюта неуклонно обесценивается относительно реальных товаров.

В этих условиях перед многими неизбежно может возникнуть вопрос: что делать дальше? Вариантов может быть довольно много, но если нет особого желания участвовать в биржевом казино, то одним из возможных вариантов защиты имеющихся средств могут стать драгоценные металлы. Одним из аргументов сторонников бумажных активов против физического золота и серебра всегда было утверждение, что эти куски металла не создают текущего дохода. Действительно, текущего потока средств они не создают. Грамм или унция золота были и остаются всего лишь граммом или унцией золота. Правда, по сравнению с остатком на счете в условиях отрицательных процентных ставок по депозитам, они не создают и их оттока. Нет необходимости платить что-то кому-либо. Получается, что иметь кусочек драгоценного металла уже становится выгоднее, чем счет в банке. И это не говоря о том, что он является вполне ощутимой материальной ценностью и деньгами, которые сохранили свои монетарные характеристики на протяжении тысяч лет человеческой истории.

К тому же в отличие от бумажной валюты, которую многие хранят кто в банковской ячейке, а кто под матрасом, обеспеченные деньги, которыми исторически было и остается золото (и серебро), всегда прекрасно проявляли себя в условиях разнообразных кризисов и потрясений, сохраняя свою покупательную способность вне зависимости от экономического строя или политического режима. У кусочка драгоценного металла нет риска, что его больше не будут принимать лишь потому, что то или иное правительство поменялось, полностью обанкротилось или, исходя из политической целесообразности, решило провести финансовую реформу и поменять одни фантики на другие на выгодных для себя условиях. Золото и серебро ценны сами по себе и не несут риска контрагента.

Получается, что в условиях отрицательных процентных ставок кусочки золота или серебра оказываются гораздо привлекательнее, чем любая бумажная валюта, в том числе и мировая резервная. Население пока еще не до конца осознало этот любопытный факт, а власти, возможно, просто не задумывались на эту тему, играя свою игру. Раньше или позже население может начать осознавать эту выгоду от вложений в золото или серебро по сравнению с бумажной валютой, и, вероятно это уже может отчасти происходить в Германии, Франции и Швейцарии, но когда этот факт начнет осознавать несколько большее число людей, то для чрезвычайно небольшого рынка драгоценных металлов это может стать настоящим толчком вверх, способным перевести его на качественно иной ценовой уровень.