Золотая неделя с Балковским (04.08 – 10.08): Дэвид Стокман: «Схлопывание не за горами: признаки последних дней пузыря»

Treasurydirect.gov: Размер государственного долга США на…

07.08.2013

$16,738,537,598,194.21

07.08.2014

$17,670,486,142,057.97

* * *

Kyodo News International: Размер государственного долга Японии достиг новой рекордной отметки

08.08.2014

Размер долга правительства Японии достиг 1.039 квадриллиона иен ($10.2 трлн) в конце июня и превзошел предыдущий рекорд, поставленный тремя месяцами ранее, - 1.025 квадриллиона иен, заявило министерство финансов страны в пятницу.

По расчетам министерства к концу текущего финансового года (31.03.2015) его размер достигнет 1.143 квадриллиона иен. На 2013 финансовый год размер ВВП Японии составил 482 трлн иен.

* * *

Finmarket: Квартальный ВВП Италии сократился на 0.2% вместо ожидаемого роста

06.08.2014

Во втором квартале 2014 года ВВП Италии, третьей по величине экономики еврозоны, сократился на 0.2% по сравнению с предыдущим кварталом, в котором наблюдался спад на 0.1%, свидетельствуют обнародованные в четверг предварительные данные статуправления Istat.

В годовом выражении экономика потеряла 0.3% после сокращения на пересмотренные 0.4% в январе-марте.

Опрошенные агентством Bloomberg экономисты в среднем ожидали повышения обоих показателей на 0,1%.

Тем временем темпы роста промышленного производства в стране в апреле-июне составили 0,9% в поквартальном выражении и 0.4% - в годовом. Эксперты ожидали увеличения первого показателя на 0,8% и падения второго на 1.1%.

Ранее в июне ЦБ Италии пересмотрел прогноз роста экономики страны по итогам 2014 года с 0.7% до 0.2%.

* * *

Объем добычи золота в Зимбабве упал на 26% за январь-июль

04.08.2014

* * *

Finmarket: Deutsche Bank увеличил долю в Polymetal

08.08.2014

Доля Deutsche Bank AG в Polymetal, крупнейшем в РФ производителе серебра и одном из ведущих золотодобытчиков, превысила 7%, сообщил Polymetal.

Ранее Deutsche Bank принадлежало менее 3% Polymetal, следует из сообщения (точная доля не раскрывается). Рыночная стоимость купленного пакета - не менее 81.6 млн фунтов стерлингов (около $137 млн).

Текущая рыночная стоимость всего пакета Deutsche Bank на данный момент (7.06%) - 142 млн фунтов стерлингов ($239 млн).

Polymetal International - крупнейший в РФ производитель серебра и один из ведущих золотодобытчиков. Компания имеет листинг на LSE и "Московской бирже" (MOEX: MOEX). Free float превышает 50%. Крупнейшие акционеры Polymetal - PPF Group Петра Келлнера (20,5%), группа "ИСТ" Александра Несиса (18,49%) и Александр Мамут (9,95%). Предприятия холдинга расположены в Магаданской и Свердловской областях, Хабаровском крае, на Чукотке и в Казахстане.

* * *

В июле резко упали продажи золотых и серебряных изделий чеканки Пертского монетного двора

05.08.2014

Продажи золотых монет и чеканных слитков в июле упали почти на половину до 25,103 унций по сравнению с тем же периодом 2013 года.

В июле было продано 577,988 унций серебряных продуктов. Продажи золота и серебра в июле оказались самыми низкими с апреля.

Дата

золото, в унциях

серебро, в унциях

2014

июль

25,103      

577,988

июнь

39,405      

586,358

май

36,127      

630,349

апрель

23,461      

361,988

март

30,177     

545,165

февраль

47,003

392,088

январь

64,818

912,388

2013

декабрь

58,943.61

845,940.53

ноябрь

52,700.23

807,246.05

октябрь

77,255.18

821,579.77

сентябрь

68,488.06   

961,977.07

август

30,430.10   

691,258.63

июль

56,488.25   

697,247.39

июнь

47,692.02   

593,534.52

май

88,637.82   

596,458.40

апрель

112,575.40 

1,113,461.36

март

50,356.16   

408,178.52

февраль

44,399.48   

431,237.41

январь

66,669.66   

676,742.40

2012

декабрь

51,777.57   

452,390.35

ноябрь

49,004.09   

623,345.46

октябрь

54,779.00   

465,033.74

сентябрь

82,066.89 

1,259,702.59

август

37,196.86   

338,945.22

июль

34,588.36   

459,270.48

Источник: Пертский монетный двор, данные о продажах золота включают монеты и чеканные слитки. Данные о продажах серебра включают только монеты, Двор не чеканит серебряных слитков.

* * *

Finmarket: Золотодобывающая отрасль поставила трехлетний рекорд по объему сделок M&A

04.08.2014

Объем слияний и поглощений в золотодобывающей отрасли в этом году достиг трехлетнего максимума, сообщает агентство Bloomberg. Двигателем роста стала концентрация мелких и средних производителей драгоценного металла.

С начала года, по данным агентства, объявлены или уже завершены сделки M&A на $14 млрд, крупнейшей из которых стало приобретение Osisko Mining Corp. компаниями Agnico Eagle и Yamana за $3,44 млрд - это самая большая сделка в отрасли с 2010 года.

Третий по величине капитализации производитель золота в мире Newmont Mining Corp. видит потенциал дальнейшей концентрации. При этом 10 ведущих компаний сектора за последние 12 месяцев провели продажу активов на $912 млн.

По оценкам аналитиков Goldman Sachs, золото может подешеветь до $1050 за тройскую унцию к 31 декабря на фоне восстановления экономики США, уменьшающего спрос на защитные активы. В I полугодии средняя цена золота составила $1,290.64 за унцию.

* * *

Дэвид Стокман: "Схлопывание не за горами: признаки последних дней пузыря"

29.07.2014

Тех из нас, кто жалуется на ситуацию в экономике и на то, как государственные интервенции и кредитно-денежная политика ФРС фальсифицируют игру в пользу 1%, снова игнорируют. После кризиса на финансовых рынках 2008-2009 гг наша аудитория была куда больше. Теперь ребята с Уолл-стрит, которые были готовы слушать предупреждения моих гостей о том, как превратить Тяжелые времена в Хорошие времена, потеряли всякий интерес и вернулись к своему старому безрассудству.

Но в действительности, как указывает Дэвид Стокман (David Stockman) в своей великолепной статье под названием «Схлопывание не за горами: признаки последних дней пузыря» (The Implosion is Near: Signs of the Bubble’s Last Days) мы создаем условия для еще одного мощного падения рынка, в силу того, что инвесторы занимают длинную позицию на фондовом рынке без всякого страха возможного краха, - ведь Фед предоставляет гарантированную подушку безопасности на случай какого-либо серьезного снижения. Иными словами, фондовому рынку не позволяют корректироваться, по крайней мере пока у Феда есть возможность ее остановить.

Волатильность на американском фондовом рынке: эмпирическая волатильность – кривая, долгосрочное среднее - пунктиром

Фондовый индекс S&P 500

Дэвид сказал следующее: «Поэтому по состоянию на середину 2014 года можно справедливо отметить, что страх и короткие позиции почти полностью уничтожены. Казино на Уолл-стрит превратилось в рынок, движущийся в одном направлении – катушка все время раскручивается вверх и полностью отделилась от таких фундаментальных факторов как прибыли, поток наличных, а также условия и перспективы реального экономического мира».

Чтобы продемонстрировать то, насколько рынок потерял страх падения, Стокман привел два графика выше. Первый показывает рекордно низкую волатильность, а второй – (слишком) мелкие коррекции фондового рынка. Очевидно, что инвесторов заманили в ловушку ложной безопасности фондовых рынков, - они покупают на снижениях и это останавливает серьезные коррекции. Они поверили в стандарты академической экономики, но игнорируют истинные стандарты свободного рынка, которые сопровождаются кредитно-денежной системой, базирующейся на активах, таких как золото и серебро.

Я предполагаю, что более 90% американцев поддались внушению и верят в богов кейнсианской экономики. Она учит, что можно разбогатеть через потребление и отсутствие сбережений, а не инвестиции и сбережения. Политика нулевых процентных ставок (ZIRP) порождает многочисленные неоправданные капитальные инвестиции и превращает фондовый рынок в казино полностью оторванное от реальной экономики и играющее в пользу 1%.

Но, как указывает Дэвид, такой отрыв от реальной экономики очень опасен, так как у кейнсианства есть один смертельно опасный дефект. Они печатают бесконечные количества денег, но полностью игнорируют угрозы долгов и балансов, которые загоняются в банкротство из-за чрезмерных уровней финансового плеча, - будь то балансы физических лиц, корпораций, правительств или центральных банков. Именно это произошло в 2008 году. Но вместо осознания того, что проблема заключается в долгах, кейнсианцы просто продолжили процесс создания долгов, как и до кризиса 2008 года. Действительно, как отмечает Стокман, процесс оптовой закачки денег на фондовые рынки начался еще после краха фондового рынка в 1987 году с появлением Команды по защите от краха (Plunge Protection Team).


Фед попросту создал моральную угрозу, отключив очищающий рыночный механизм растущих процентных ставок, которые сдерживают создание излишних долгов и финансового плеча в системе. Кейнсианское непонимание важности свободного роста процентных ставок для регулирования излишних спекуляций и ошибочных инвестиций вынуждает власти продолжать печатание денег и вселять в людей ложное ощущение того, что на фондовом рынке невозможно проиграть, точно также как Фед внушил людям до событий 2007-08 гг идею о том, что на жилищном рынке не проиграешь.

Но в конце концов система достигает пределов. Поэтому фондовый рынок и дедушка всех пузырей, - рынок американских государственных облигаций, лопнут. Стокман также указал на то, что качество долгов быстро ухудшается, - деньги даются взаймы компаниям с очень высокими уровнями финансового плеча на балансе.

Зазывалы с Уолл-стрит говорят о прибылях на акции, чтобы оправдать новые максимумы на фондовом рынке. Но как отмечает Стокман, на уровне (цены на акции) в 20 раз от доходов рынок остается очень дорогим по любым меркам. Более того важной причиной хороших показателей прибыли на акцию являются мощные обратные закупки акций, осуществляемые крупными корпорациями, у которых полно наличных. В конце статьи Стокман резюмирует причину, по которой мы уже очень близки к краху. Он говорит: «Иными словами, в 61-й месяц текущего бизнес цикла, и тем самым уже далеко за пределами среднего цикла с 1950 года, почему кто-либо в здравом уме будет заявлять, что рынок не находится в пузыре, когда он торгуется почти в 20 раз от отчетных прибылей? И действительно в мире, где нормализация процентных ставок и уровней прибылей просто неизбежна, уровни капитализации для текущих прибылей должны быть значительно ниже нормы, а не расти до стратосферных максимумов».

Возможно (банк) Goldman Sachs прислушивается к Стокману? Они понизили прогноз по акциям до «нейтрального» на следующий квартал. В любом случае я добавил к тому, что Дэвид сказал в статье еще один фактор, увеличивающий риск глобального экономического краха. Я имею в виду усиливающиеся войны и санкции, уже сокращающие уровни деловой активности по всему миру и окончательно разрушающие остатки честного бизнеса, и потоки наличных. Мы действительно переживаем самый опасный момент с того времени, когда я начал писать это новостное письмо в 1981 году. Если когда-то и было подходящее время для владения золотом, то оно сегодня, что бы ни говорила об этом пропаганда с Уолл-стрит. И возможно также следует подумать о своей вере в Творца Вселенной. Осознание этого меня успокоило в свете усиливающихся войн и слухов о войнах. Я рекомендую вам прочитать статью Дэвида целиком на его сайте здесь. Вы также можете послушать дискуссию о ней на моем радио-шоу: http://jaytaylormedia.com/audio/

Балковский, Дмитрий

Главный редактор Goldenfront.

Все статьи автора

Комментарии 2

Добавить комментарий

Пожалуйста, войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставить комментарий.

Роман 11.08.2014 в 12:50
Поставьте запятую плз после "...1981 году...", а то смысл последующего предложения понятен не с первого раза.
golden 11.08.2014 в 12:58
Спасибо, поправили!