Золотая неделя с Балковским (16.07 – 22.07): Эгон фон Грейерц: «Пузырь размером в $1,5 квадриллиона и золото в стратосфере»

Goldenfront: Достаточно много говорится о банкротстве городков в Калифорнии, но европейские регионы здесь также не отстают от Америки.

Zerohedge: Сицилия – это Сан-Бернардино (Калифорния) – первый итальянский региона на грани дефолта

17.07.2012

Рейтер: «Итальянский премьер Марио Монти (Mario Monti) заявил во вторник, что ожидает отставки губернатора Сицилии в связи нарастанием финансового кризиса, толкнувшего автономный регион на грань дефолта».

Все это потому, что отставка губернатора Сицилии Ломбардо каким-то образом позволит всем тем, кого беспокоит фундаментальная ситуация в Италии, засунуть голову в песок.

По крайней мере до того момента, когда за Сицилией последуют Калабрия, Кампания, Лацио, Абруццо, Тоскана, Ломбардия, Тоскана, Лигурия, Венето и так далее. Губернаторы соответствующих провинций теперь получили заблаговременное предупреждение о близости эндшпиля.

* * *

Разница доходности испанских государственных облигаций достигла исторических максимумов

19.07.2012

Размер спредов (разницы) у десятилетних испанских облигаций (показатель дополнительного риска сравнивающий доходность облигаций европейских стран с доходностью немецких облигаций; плата за риск, требуемая инвесторами, прежде чем они дадут Испании взаймы) только что поставил исторический рекорд. На уровне более 580 процентных пунктов мы сейчас значительно выше максимумов эпохи до введения евро (помните, что сейчас следует обращать особое внимание на спреды, а не на доходность, так как доходность немецких облигаций была тогда совершенно иной). Спреды десятилетних испанских облигаций сейчас на 40 процентных пунктов шире уровня до Саммита и на 130 пунктов шире уровня короткой коррекции, произошедшей после него.

Краткосрочные спреды

Среднесрочные спреды

Долгосрочные спреды

Goldenfront: Обратите внимание на ситуацию середины прошлой декады – кредиты для Испании и Германии стоили одинаково. В мире свободном от интервенций брюссельских бюрократов такого никогда бы не произошло. Это отличная иллюстрация того, как государственное вмешательство искажает рынки и наносит долгосрочный ущерб благосостоянию граждан.

Графики: Bloomberg

* * *

Представляем вашему вниманию клуб политики негативных процентных ставок

17.07.2012

Если верить Кругману (Krugman), то состояние глобальных суверенных балансов просто отличное, так как у 12 крупнейших стран двухлетние облигации торгуются с доходность ниже 1%, а 4 из них вошли в клуб политики негативных процентных ставок.

Облигации Канады, Швеции, США, Великобритании, Японии, Франции, Австрии и Финляндии в настоящее время дают доходность ниже 1%.

Облигации Голландии, Германии, Дании и Швейцарии обладают сегодня негативной доходностью.

Goldenfront: Негативные номинальные процентные ставки – это когда вы даете взаймы человеку или организации и еще приплачиваете им за такую привилегию. Очевидный признак паники и хаоса.

* * *

Проблема в двух словах: ВВП США в годовом выражении растет на 1%, а долги – на 21%

* * *

Объем займов испанских банков у ЕЦБ в июне вырос на €50 млрд, достиг рекордных €337 млрд

16.07.2012

Черным – займы итальянских банков, красным – займы испанских банков.

* * *

Всемирный совет по золоту сокращает прогноз китайского спроса на золото до 13% в 2012 году  

Спрос на золото в Китае, втором по величине потребителе металла в мире после Индии в прошлом году, может вырасти на 13% до 870 тонн в 2012 году, заявил Всемирный совет по золоту, понизив прогноз с предыдущей планки в 1000 тонн.

Ювелирный спрос может вырасти на 7,7% до 550 тонн, по сравнению с 13% роста прошлого года, сказал в интервью Альберт Чен (Albert Cheng), управляющий директор Совета по Дальнему Востоку. Спрос на слитки и монеты может вырасти на 24% до 320 тонн, по сравнению с 38% роста прошлого года, сказал он.

«Мы ожидаем, что спрос на золото в Китае достигнет около 900 тонн в этом году», сказал Филлип Клапвийк (Philip Klapwijk), руководитель департамента аналитики металлов в Thomson Reuters GFMS Ltd. «Мы видим довольно сильную поддержку у золота на уровне $1550», заявил он в Пекине, прогнозируя рост цен на четвертый квартал.

Китай остается «самым важным игроком на мировом рынке золота», заявил вчера Commerzbank AG в докладе, ссылаясь на повышение спроса со стороны растущего среднего класса и покупки центрального банка страны. Спрос в Китае составил рекордные 255,2 тонн в первые три месяца, по сравнению с 232,5 тонн годом ранее, сообщил Всемирный совет по золоту в своем майском отчете.

Второй квартал - это, как правило, тихий сезон для продаж золота в Китае, сказал Чэн, добавив, что оценка спроса будет опубликована в августе. Спрос должен быть ниже в течение второго квартала по сравнению с «исключительно хорошим» первым кварталом, сказал он.

* * *

Банк России купил 200,000 унций золота в июне

Количество золота в собственности российского ЦБ равняется сегодня 29,5 млн унций (около 922 тонн).

* * *

Эгон фон Грейерц: «Пузырь размером в $1,5 квадриллиона и золото в стратосфере»

20.07.2012

King World News взял интервью у основателя и управляющего партнера швейцарской инвестиционной компании Matterhorn Asset Management Эгона фон Грейерца (Egon von Greyerz).

«Доходность испанских облигаций вновь взмыла выше 7%, но в реальности мы знаем, что многие европейские страны никогда не смогут выплатить эти долги. Сегодня объем долгов по всему миру равняется $150 трлн. Если прибавить сопутствующие обязательства, необеспеченные обязательства, пенсионные фонды и т.д., то можно говорить о $500 трлн.

Если добавить сюда непогашенные производные, оцениваемые в приблизительно один квадриллион долларов, и для них нет никаких резервов. Они эмитируются без какого-либо обеспечения. Если сложить эти два числа, то получишь ошеломляющие $1,5 квадриллиона. Сравните это с мировым ВВП, который составляет около $50 трлн.

Таким образом, мы говорим здесь о плече в 30 мировых ВВП ....

Почему кто-либо в мире захочет инвестировать в любые государственные облигации, когда они знают, что эти долги никогда не будут погашены? Мир просто тонет в долгах. Именно поэтому можно гарантировать, что правительства будут печатать деньги.

Таким образом, будет и печатание денег, и гиперинфляция, потому что без этого исчезнут и банковская и финансовая системы. Потенциально необходимо напечатать сотни триллионов долларов. Все это окажет катастрофическое влияние на мировую экономику.  

Цены на твердые активы уйдут в стратосферу, и это, конечно, включает золото и серебро. В прошлый раз мы говорили о моей цели на золото в $3,500-$5,000 в следующие 12-18 месяцев, а затем более $10,000 в течение 3 лет. Но учитывая создание всех тех денег, о которых мы говорим, мир столкнется с огромной инфляцией. Мы уже знаем, что золото выросло со 100 до 100 трлн марок с 1919 по 1923 год во времена Веймарской республики.

Сегодня объем долгов в мире находится на куда более высоких уровнях по сравнению с тем периодом, поэтому у цены на золото, в конце концов, будет очень много нулей. А вот люди, все еще владеющие бумажными деньгами, вполне могут обнаружить, что они ничего не стоят. По крайней мере, золото защитит покупательную способность ваших сбережений.

Владельцам государственных облигаций с нулевой доходностью необходимо осознавать, что ни Америка, Испания, Греция, а теперь уже и Германия с их постоянно растущими обязательствами, не смогут выплатить таких долгов.

Вот почему читателям King World News надо понять последствия происходящего и защитить себя. Читатели и слушатели должны понимать риски в системе и принять меры предосторожности. В данный момент царит летнее затишье, но следующий рывок наступит. Он уже не далеко».