Золотая неделя с Балковским (23.09 – 29.09): Джим Рикардс: «Когда рухнет международная кредитно-денежная система, главным вопросом будет – сколько у вас золота?»

Treasurydirect.gov:

На 26.09.2013 размер государственного долга США составил $16,738,443,175, 473.97.

* * *

Размер ВВП Италии падает самыми быстрыми темпами с момента объединения страны в 1861 году

27.09.2013

Изменения ВВП Италии 7-летними отрезками в реальном выражении с 1861 года

* * *

Августовская инфляция в Японии ускорилась до максимума с 2008 года

27.09.2013

В августе годовая инфляция в Японии оказалась рекордной с 2008 года, что связано, в первую очередь, с повышением цен на энергоносители, сообщает Bloomberg.

Базовые потребительские цены (core CPI), в расчет которых не включается стоимость свежих продуктов питания, увеличились в прошлом месяце на 0,8% по сравнению с августом 2012 года, свидетельствуют официальные данные правительства страны. В июле инфляция составляла 0,7%, аналитики в среднем прогнозировали сохранение этих темпов роста цен.

* * *

Как выглядит европейский кредитно-денежный крах

26.09.2013

Уровни займов нефинансовым контрагентам остаются низкими: индекс непогашенных займов на июль 2011 года = 100, кривые снизу вверх по списку – Испания, Германия, Франция, Италия

Источники: Goldman, ЕЦБ

* * *

В 2014 году Франция увеличит объем заимствований до 174 млрд евро

25.09.2013

В 2014 году правительство Франции планирует увеличить объем эмиссии долговых обязательств до 174 млрд евро по сравнению со 169 млрд евро в 2013 году, заявил глава национального долгового агентства Agence France Tresor Амбруаз Файоль, слова которого передает агентство Bloomberg.

Правительство президента страны Франсуа Олланда одобрило в среду бюджет на 2014 год, в котором предусматривает смягчение мер бюджетной экономии в попытке поддержать рост.

Агентство ожидает, что доходность десятилетних гособлигаций поднимется в следующем году до 3,3% годовых по сравнению с 2,3% в текущем году. В среднем с начала 2013 года доходность эти бондов составила 1,49%, что является историческим минимумом для показателя. В 2012 году он находился на уровне 1,86%.

* * *

Рубини: Ослабление рисков для мировой экономики сокращает спрос на золото

24.09.2013

Профессор экономики университета Нью-Йорка и глава Roubini Global Economics LLC Нуриэль Рубини, известный своими пессимистичными прогнозами и предсказавший кризис 2008 года, дал негативный прогноз в отношении цен на золото. Выступая вчера на конференции, он высказал мнение, что ослабление рисков для мировой экономики сокращает спрос на драгметалл в качестве "тихой гавани". Кроме того, золото будет испытывать давление со стороны укрепляющегося доллара и роста реальных процентных ставок.

В то же время экономист высказался с оптимизмом по отношению к рынкам акций США и Японии, а также к американскому доллару. Н. Рубини сказал, что ставит акции выше облигаций. Внутри этого класса активов он делает ставку на развитые рынки, а не на развивающиеся. В частности, он предпочитает акции компаний США и Японии в большей степени, чем европейские или британские бумаги, сообщает MarketWatch.

Профессор выразил мрачный прогноз для рынка сырья в целом, отметив, что "сырьевой суперцикл", скорее всего, закончился. "Цены на большинство видов сырья следующие пару лет скорее будут опускаться, чем расти", - сказал он.

* * *

Золото в 2014 году подешевеет - прогноз Citigroup

23.09.2013

В следующем году золото продолжит дешеветь на фоне улучшения ситуации в экономике США, прогнозируют эксперты Citigroup Inc. "Вероятное улучшение макроэкономических сигналов и подъем фондовых рынков будут оказывать негативное влияние на рынок золота до конца этого года", - отмечается в обзоре Citigroup.

Эксперты ожидают, что мировые центробанки сократят покупку золота в этом году по сравнению с уровнем 2012 года, и импорт золота Китаем уменьшится.

По оценкам Citigroup, средняя стоимость золота в 2014 году составит $1,250 за унцию против $1,405 за унцию в 2013 году, при этом цена драгметалла к концу следующего года может опуститься ниже $1,250 за унцию.

Между тем, новые прогнозы банка оказались лучше предыдущих: ранее Citigroup ожидал, что средняя стоимость золота в этом году составит $1,358 за унцию, в следующем - $1,145 за унцию.

Аналитики Societe Generale рекомендуют инвесторам продавать драгметалл, ожидая, что в следующем квартале его средняя цена составит $1,225 за унцию, в то время как эксперты JPMorgan рекомендует покупать золото, отмечая инфляционные риски, повысившиеся после отказа ФРС от сокращения объемов стимулирования в сентябре.

* * *

Турция увеличила золотые резервы в августе на 23 т – МВФ

25.09.2013

В августе турецкий ЦБ увеличил свои золотые резервы на 23.344 т до 487.351 т, по предварительным данным МВФ. В июле Турция увеличила их на 22.5 т, что стало крупнейшим увеличением среди 15 ЦБ, увеличивших золотые резервы за период.

* * *

Россия и Казахстан увеличили объем золотых резервов 11-й месяц подряд

25.09.2013

Россия увеличила свои золотые резервы на 12.7 т до 1,015.5 т, а Казахстан на 2.5 т до 134.5 т, по данным МВФ.

Азербайджан, Киргизия и Украина также увеличили свои резервы в августе. Мексика сокращает их 16 месяцев подряд до 123.6 т и Чехия также продавала золото, по данным МВФ.

* * *

Тайские дилеры удвоили объем импорта золота после падения цены

25.09.2013

Крупнейший в Таиланде импортер золота YLG Bullion International Co. ожидает роста объема закупок золота в этом году более чем в два раза после того как медвежий рынок цены на золото подстегнул спрос на физический металл.  

В 2013 году компания может импортировать до 200 т металла по сравнению с 92 т в прошлом году, заявила в интервью генеральный директор Паван Нававаттанасуб (Pawan Nawawattanasub). В первом полугодии объем импорта компанией достиг 112 т или 60% от суммарного импорта страны. Компания ведет бизнес по всей Юго-восточной Азии. Тонна золота стоит $42.6 млн.

«Более низкие цены привлекают клиентов на покупку слитков, так как они считают, что деньги лучше потратить на золото, чем на дорогую сумочку», сказала Паван. «Спрос в Таиланде может продолжить расти, частично потому что накопление золота – часть нашей культуры». Объем продаж компании в 2012 году вырос до 836 млрд бат ($26.6 млрд) с 2.6 млрд бат в 2004 году, когда YLG Bullion International Co. впервые вышла на рынок.   

Спрос на металл в Таиланде вырос на 58% до 26.6 т во втором квартале по сравнению с годом ранее, по данным Всемирного совета по золоту. Таиланд стал третьим крупнейшим потребителем золота в Азии после Индии и Китая в 2012 году и седьмым крупнейшим в мире. На розничных инвесторов приходится около половины покупок золота, заявила Паван.  

«Профиль клиентов полностью изменился», говорит она. «Огромные объемы от розницы помогают нейтрализовать откат крупных инвесторов».  В этом году Таиланд может ввезти 330 т золота и вывезти 100 т.

* * *

Merrill Lynch понизил прогноз мировых цен на золото на 2014 и 2015 годы

27.09.2013

Банк Bank of America Merrill Lynch понизил прогноз мировых цен на золото на 2014 и 2015 годы.

Тройская унция золота в 2014 году будет стоить $1,294, считают аналитики банка. Это на 17.2% меньше прогнозированного ранее уровня. Прогноз цен на 2015 год понижен на 17.8% - до $1,356 за унцию, говорится в пресс-релизе банка.

«Котировки золота стабилизировались после решения Федрезерва сохранить объем программы выкупа активов, однако инвесторы понимают, что кредитно-денежная политика США постепенно будет возвращаться к норме. Наш базовый сценарий предполагает сохранение негативных факторов для цен на золото», - отметили аналитики Merrill Lynch.

* * *

Джим Рикардс: "Когда рухнет международная кредитно-денежная система, главным вопросом будет - сколько у вас золота?"

24.09.2013

Интервью с Джимом Рикардсом (Jim Rickards), главным управляющим директором компании Tangent Capital, автором бестселлера «Валютные войны: Новый мировой кризис», а также новой книги «Смерть денег: Грядущий крах международной кредитно-денежной системы».

О ФРС и продолжении программ стимулирования:

«Федералы накачивают пузырь на фондовом рынке, как они это делали в конце 1990-х и середине 2000-х с помощью печатания денег и стимулирования…  все это просто печатание денег. Это еще один пузырь, который плохо закончится, но у пузырей есть одна особенность – они могут продолжаться дольше, чем кто-либо ожидает. То есть он вполне может продлиться до середины следующего года, прежде чем начнется коррекция».

Многие западные фондовые менеджеры считают растущие рынки акций признаком экономического выздоровления:

«Но большинство из них не понимает, что происходит в экономике. Они используют неправильные модели. Все они используют циклические модели… ожидая устойчивого выздоровления… они каждый раз ошибаются, и причина в том, что мы не находимся в циклическом выздоровлении… Мы в депрессии. Мы в ней впервые с 1930-х гг. Так что если вам хочется знать каково это – быть в депрессии, то смотрите – мы сейчас в ней».

«Проблема с депрессией в том, что это не бизнес-цикл. Это совершенно иная экономическая ситуация и поэтому циклические меры, такие как кредитно-денежное стимулирование, не работают… Необходимы структурные меры, а это значит изменение налогообложения, трудовой мобильности, регуляторной политики, бюджетной политики. Я не вижу никаких предложений структурных решений и поэтому ожидаю, что депрессия продлится еще долго».

Политика печатания денег, проводимая ФРС для решения этой проблемы, негативно затронула рынки и валюты развивающихся стран:

«Развивающиеся рынки держат большую часть своих резервов в долларах, а Фед манипулирует долларами, манипулирует процентными ставками, манипулирует валютными котировками и каждым рынком в мире. Так что Фед напоминает пьяного водителя, сбивающего пешеходов, который потом винит их в том, что они оказались на пути. Ситуация может легко выйти из-под контроля, потому что Фед не понимает то, как развивающиеся рынки на самом деле реагируют и зависят от его манипуляций».

Реакция на безобразную политику Феда и набирающую обороты валютную войну:

«Суверены желают получить физическое золото на своей территории, они готовятся к моменту, когда произойдет неожиданная и всеохватывающая потеря доверия к бумажным деньгам. Пример тому – оптовая скупка золота Россией и Китаем в обход Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association (LBMA)). Они скупают шахты в Западной Австралии, обрабатывают руду на Пертском монетном дворе и отправляют золото прямо в Шанхай. Они полностью обходят лондонский рынок, тем самым смягчая влияние на рынок, а это очень умно. Вы бы поступали точно также, если бы хотели купить золото, не влияя на цену. Вы бы все делали тайно и именно это мы сейчас и наблюдаем». 

Многие все еще ставят под сомнение роль золота:

«Когда рухнет международная кредитно-денежная система и наступит момент переписать правила игры и создать новую систему, самым важным будет то, сколько у вас золота. Поэтому не удивительно, что все пытаются заполучить как можно больше золота».

«Это очень глубокая игра, но мы видим, как она разворачивается. Игра закончится в ближайшую пару лет», сделал вывод Джим.