Золото Банка Англии – сомнения остаются

На прошлой неделе я писал о неприятной ситуации с золотом, в которой оказался Бундесбанк. Но он не одинок: на центральные банки Нидерландов, Австрии, Мексики, а теперь даже и Швеции оказывается общественное давление – от них требуют объяснений и репатриации золота.

Ключевой вопрос относительно слепой веры, с которой центральные банки относятся к Банку Англии и правлению Федерального Резерва, - злоупотребляли ей или нет. Не проводится никаких аудитов; организации, взявшие золото в лизинг, продавали неучтенное золото на рынках; есть свидетельства прямых продаж с использованием золотых свопов и специальных счетов, необеспеченных физическим золотом. Учитывая все это, мы попытаемся приблизительно оценить размер этого обмана (если он есть), начав с таблицы ниже.

Таблица предполагает, что Китай, Россия и другие азиатские страны в их сфере влияния не хранят золота в Лондоне или Нью-Йорке, так как их действия диаметрально противоположны попыткам сдерживания цены. Более того, у них совершенно иные геополитические приоритеты, исключающие возможность монетарных отношений с Западом, базирующихся на доверии. Венесуэла забрала свое золото в прошлом году. Во всех остальных случаях предполагается, что все ЦБ работают в традиционных рамках сотрудничества центральных банков.

Наша цель установить насколько правдоподобным является количество золота в размере 5,738 т, заявленное Банком Англии. Данные в таблице включают золото в попечении, о котором Банк Англии заявил в своем последнем Ежегодном Отчете, золотые резервы отдельных стран по данным МВФ и Международная статистика (International Summary Statistics) Правления Федерального Резерва (см. целевое золото на стр 3). В общем у нас есть три неизвестных момента:

• Я не смог найти каких-либо следов необеспеченных счетов в Нью-Йорке, но учитывая то, что рынок физического металла находится в Лондоне, в этом нет ничего удивительного. В таблице предполагается, что все американское и целевое золото существует и не находится в Лондоне.
• В попечении Банка Англии находится металл как центральных, так и слитковых банков и по нему нет раздельных данных. Поэтому в собственности центральных банков будет меньше заявленных 5,738 т металла.
• Мы можем только предполагать, сколько металла центральных банков хранится либо в странах собственницах, либо в депозитариях других центральных банков.

Чтобы определить объем золота ЦБ, хранящегося в Лондоне, нам следует посмотреть на информацию, опубликованную до настоящего момента. Мексика заявила, что держит около 95% своего золота в Лондоне и лишь 1% в Нью-Йорке. Австрия держит в Лондоне 80%. А вот Голландия больше похожа на Германию (13%) и хранит там 18%.

Однако остальные неприсоединившиеся страны, также увеличивавшие размеры своих золотых резервов за эти годы, делали это в Лондоне, и по историческим причинам страны члены Британского Содружества вероятнее всего хранят почти все свое золото также в Лондоне. Для большинства стран хранить золотые резервы в Лондоне безопаснее, чем дома.

Все это говорит нам о том, что количество золота в Банке Англии скорее всего превосходит заявленные 5,738 т, особенно если учесть депозиты слитковых банков. И если судить по 80% австрийского золота в Лондоне, несмотря на очевидное удобство рынка конкурента в Цюрихе, находящегося по соседству, количество золота в попечении должно быть ближе к 11,500 т.