10 самых серьезных ошибок, которых следует избегать инвесторам в следующей декаде

Автор: Даг Хорниг (Doug Hornig)

В условиях сегодняшней нестабильной экономики и паники на инвестиционных рынках инвесторы вполне могут обнаружить, что все их усилия не приводят к следующему большому буму или фантастическим прибылям, а просто помогают избегать серьезных и дорогих ошибок.

Вот десять самых типичных ошибок, совершаемых инвесторами ежедневно, и рекомендации, как их избежать.

10. Вкладывать весь капитал в ценные бумаги.

Акции – это то, с чем лучше всего знакомы большинство людей, и то, во что они вкладывают большую часть денег. Некоторые хранят на своих счетах Кеога или пенсионных счетах лишь несколько акций инвестиционных или торгуемых индексных фондов. Другие активно управляют своими портфелями и сами составляют корзину акций.

Но мы неоднократно узнаем об инвесторах, вкладывающих все деньги в ценные бумаги, при этом 80-100% их инвестируемых активов составляют акции. Независимо от возраста, рискоустойчивости и трезвого расчета, эти инвесторы попадаются на приманку представителей фондов и соглашаются на «диверсифицированный» портфель с акциями фонда роста, фонда стоимости, нескольких индексных фондов, нескольких компаний с высокой и низкой капитализацией, и, возможно, даже фонда с выплатой дивидендов.

Как ни посмотри, все это инвестиции в фондовый рынок, а вкладывать в него все свои активы не очень разумно, да и небезопасно. Когда настроение рынка сильно меняется, практически все движется в том же направлении – это оказалось горькой правдой для инвесторов, переживших крах 2000 и 2008 годов. За первое десятилетие века, по сути, даже депозитные сертификаты с низкой доходностью обогнали S&P 500 и другие рыночные индексы.

Те инвесторы, которым повезло больше всех, мудро сохранили существенную долю своего портфеля в наличных и прочих формах, держась подальше от ценных бумаг. Большой обвал 2008 года принес им гораздо меньшие убытки, и впоследствии они смогли быстро заключить выгодные сделки, потому что не находились в безнадежном положении.

Для большинства из тех людей, кто и в 2009 году придерживался той же инвестиционной стратегии, мало что изменилось по сравнению с 2008 годом, и недавние грандиозные прибыли на рынке даже не вернули их на первоначальный уровень. А прозорливые инвесторы использовали свои наличные резервы и по-настоящему заработали на отскоке. Это справедливо и сегодня. Те, кто будет располагать свободным капиталом после следующего крупного кризиса, прекрасно воспользуются ситуацией.

9. Вкладывать все в облигации.

Противоположность тем, кто вложил все свои деньги в акции, потому что это просто или в погоне за несуществующим ралли. Нестабильность на фондовом рынке стала для многих причиной перехода с рынка ценных бумаг на якобы надежные облигации. На самом деле облигации далеко не безопасны. В сущности, при таких смехотворно низких процентных ставках, сейчас они, вероятно, достигли пика.

Учитывая возможность дефляции, некоторые даже делают спекулятивные ставки на облигации, полагая, что в подобной ситуации ставки совершенно точно останутся низкими. Конечно, многие из этих же инвесторов думали, что цены на жилье будут расти вечно.

Когда процентные ставки снова возрастут – а, в конце концов, так и будет – облигации рухнут, так как цены пойдут в обратном направлении. А подобное может случиться быстро. Глупо тешить себя надеждой на то, что выйти из игры можно в любое время. Особенно учитывая то, что эти активы имеют склонность менять направление в тот самый момент, когда прибыли достигают пика, и мы больше всего довольны своим выбором.  

8. Ставить все «на кон» в США  

Немногие американцы интересуются инвестиционными возможностями за пределами США, и это очень недальновидно.

Американская экономика близка к краху, находится в таком положении какое-то время, и это может продолжаться в будущем.  Стимулирование на триллионы долларов не особенно помогает. Мы вошли в период нулевого и слабого роста, который может длиться годами. Таким образом, класть все яйца в одну корзину под названием Восстановление американской экономики по-настоящему рискованно.       

Даже если восстановление начнется полным ходом, можно с уверенностью сказать, что американская экономика, учитывая ее громадный размер, вряд будет самой быстрой или гибкой в мире. Даже в лучшие времена другие страны обгоняли нас в росте.  

Наибольший рост наблюдается в странах с развивающейся экономикой, и мировые рынки доступны, как никогда. Инвестиции в этой сфере позволяют заработать на этом росте, а также на курсах валют (гарантируя крупные прибыли в других валютах при падении доллара, или также на обратной конвертации после продажи в случае роста доллара). Китай, Индия, Бразилия, Мексика, Корея, Тайвань, Аргентина, Гонконг и Индонезия – за последние десять лет все эти страны обогнали США по росту ВВП и вроде бы не намерены сбрасывать темп – если не они, то другие развивающиеся страны сделают это.

Что касается валюты, то держать всю наличность в долларах бессмысленно. Вашингтонские транжиры создают все условия для будущей инфляции.  Это значит, что впоследствии покупательная способность долларов значительно снизится. Гораздо мудрее вкладывать капитал за пределами США, в валюты с более консервативной финансовой политикой.

7. Не иметь золота.

Золото было главной инвестицией прошедшего десятилетия, с каждым годом увеличиваясь в цене. Необходимо держать в физическом золоте хотя бы треть ликвидных активов. Золото не может обанкротиться. Оно было универсальной валютой мира с момента появления денег. И оно не подвергается инфляции, так как не создается из ничего.

Золото – это деньги. Оно заключает в себе два основных качества  денег и служит как средством обмена, так и средством сбережений. В этом смысле оно превосходит бумажные и цифровые «деньги». В то время как их стоимость падает в результате инфляции, цена золота будет расти.

Хотя даже золото подвержено ценовым колебаниям из-за нестабильности настроения инвесторов, общая тенденция все же идет на повышение. Золото не обеспечит эффектных прибылей, как внезапно взлетевшие акции. Но с течением времени инвестиции в золото оказываются одним из самых проверенных и реальных способов сохранения капитала.

6. Игнорировать политику.

Никто не может себе позволить не обращать внимания на происходящее в Вашингтоне. Это так, хотя большая его часть бесполезна, если не вредна процессу улучшения жизни обычных граждан (то есть тех, у кого нет хороших политических связей).

Федеральное правительство проникло практически во все сферы нашей жизни. Новые законы и постановления вводятся чуть ли не каждый день. Бизнес вынужден повиноваться или умереть. Компании  могут процветать или исчезать в зависимости от того, благоволит ли им Вашингтон, либо ограничивает. Более того, они могут быть поглощены и управляться самим правительством на деньги налогоплательщиков.

Это ужасная ситуация, но попытка игнорировать ее или бороться с этим с помощью собственных средств вряд ли поможет вашему портфелю. Если законодатели неожиданно введут большой налог на свеклу, вы можете с уверенностью инвестировать в свеклу; у фермеров будут проблемы, и цены на овощ вырастут. Если вместо этого объявят о крупных субсидиях в поддержку свеклы, тогда стоит играть на понижение; будут выращивать свеклу сверх необходимого, и цена упадет.

К сожалению, этот принцип применим везде.

5. Доверять правительству.

Это обратная сторона предыдущей ошибки. Допускать, что люди, управляющие экономической политикой правительства, знают, что делают – смерти подобно. Допускать, что правительство может исправить все, что идет не так – смерти подобно. Допускать, что это просто вопрос времени, и совсем скоро они дернут за нужные рычаги – смерти подобно.

Просто посмотрите, что они уже сделали и чего добились.

4. Использовать заемные средства.

Если ваши инвестиционные активы подешевели, худшее, что вы можете сделать, это взять кредит, чтобы попробовать вернуться к безубыточности. Именно долговая нагрузка стала самой важной причиной сегодняшнего плачевного состояния экономики. Не стоит использовать ориентироваться на эту модель. Не тратьте деньги впустую.

3. Принимать решения в панике.

По-настоящему плохие решение инвесторы могут принимать по двум причинам. Одна из них связана со страхом упустить выгоду. Трудно держаться в стороне от инвестиционного рынка, потому что это не приносит денег. Но бывают времена, когда сохранить капитал может быть настолько же важно, насколько получить с него прибыль. Времена великой потенциальной нестабильности, как сейчас. В такие времена самым мудрым шагом может быть терпеливое сохранение капитала.

Вторая причина связана со страхом перед любыми действиями. Так как сейчас почти ничего не ясно, очень просто стать жертвой этого страха и полностью выйти из игры. Или просто сидеть и держать все при себе, потому что это проще, чем принимать какие-то решения.

Оба эти страха убийственны.

Но даже на худших рынках существуют возможности. Например, технологии развиваются независимо от рецессии. Компании, создающие новые продукты, показывают прекрасные результаты. Другие компании, которые стабильно  отчитываются о высоких показателях, могут рухнуть до своей реальной стоимости.

Смысл в том, чтобы быть разборчивым, находить хорошие компании и покупать их акции по дешевке. Нужно дождаться, пока рыночные откаты, вызванные опасениями других людей, опустят цену до того уровня, когда уже трудно будет что-то потерять, а затем внезапно атаковать.

Принимать инвестиционные решения, основанные на страхе – это очень плохая идея. Но в то же время не стоит впадать в другую крайность и быть излишне самонадеянным. Знайте, что невозможно открыть какую-то магическую формулу и перехитрить рынок. Нет такой формулы. Всегда будьте начеку. Будьте настроены скептически. Постоянно анализируйте свои решения и убеждайтесь, что они приняты на основании здравого смысла.

Инвестируйте без эмоций.

2. Покупать, следуя за стадом.

Если вы слышите об этом на CNBC, все, кто хотел, уже заработал. Вот и все, что вам стоит знать об этом.

1. Думать, что худшее позади.

Это не обычная рецессия. Никогда раньше мы не видели спада, который одновременно затронул почти весь мир. Как и мира, где столько правительств взяли на себя такую громадную долговую нагрузку, вкладывая свою валюту в отчаянную попытку восстановить сердце экономики.

Но это не помогает. Правительства-транжиры от Нью-Йорка и Греции до Калифорнии и Испании не способны выдержать долговую нагрузку. Миллионы безработных американцев почти готовы прекратить поиск работы. А правительство США рассчитывает на помощь в размере триллионов заемных долларов, которые оно никогда не сможет выплатить. 

В отличие от обычных спадов экономического цикла это массовая ликвидация неэффективного размещения капитала, которое возникло в процессе десятилетий жизни не по средствам и накапливания долгов. Экономика должна избавиться от этих несоответствий, и она это сделает. Таково требование финансового рынка.

Худшее, что сегодня может делать инвестор – это думать, что это обычная рецессия, и что если терпеливо ждать, то ваши инвестиции просто «вернутся».

Не позволяйте себе так ошибаться, новое десятилетие будет трудным и тернистым. Так что принимайте меры, что подготовить себя и свой портфель к тому, что произойдет.