Анатомия манипуляций рынком серебра: насколько еще может упасть белый металл?

Автор: Авери Гудман (Avery Goodman)

Как мы и предупреждали наших читателей 1 мая 2011 года, когда серебро выкарабкалось к $48 за унцию: «Мы ожидаем еще одной мощной атаки на цену в ближайшие несколько дней».

Мы пришли к такому выводу, основываясь на ряде факторов, включая надвигающееся открытие Гонконгской товарной биржи, которая будет подконтрольна многим из тех же международных игроков, которые контролируют Нью-Йоркскую товарно-сырьевую биржу. 2 мая 2011 года, как по нотам, началась яростная атака, возможно, самая жестокая во всей истории драгметаллов. Мы знали, что она грядет, но, честно говоря, не ожидали такого уровня ожесточенности. После наших собственных предположений, когда серебро упало почти на 18%, мы заняли небольшую спекулятивную длинную позицию через фонд SIVR. Цена пробила выбранный нами порог поддержки и продолжила движение вниз.

Если бы мы осознали глубину «медвежьего» отчаяния, мы бы поступили совершенно иначе. Мы бы подождали чуть дольше, позднее купили бы намного больше и создали бы гораздо более долгосрочную позицию. Как бы то ни было, мы почти ничего не потеряли, и сделаем это в любом случае. Тем не менее, какими бы иррациональными ни были такие рассуждения, и сколько бы мы не предостерегали народ от этого, люди есть люди, а мы не любим делать маленькие ставки, не способные достичь дна тренда.

Уровень отчаяния среди спекулянтов, ставящих на понижение, который и мотивирует эту атаку, возрастает. В этот момент может случиться все что угодно. Они могут либо совсем сдаться, либо атака может стать более ожесточенной. Мы не знаем. Мы знаем, что прогнозы медведей только ухудшились. Постепенно, через несколько недель и месяцев, они впадут в еще большее отчаяние. Мы кратко объясним, почему.

Почти ежедневно так называемая «комиссия по рискам расчетной палаты» (clearing house risk committee) Нью-Йоркской товарно-сырьевой биржи объявляет о новых и все более высоких требованиях к гарантиям исполнения. Помимо этих значительных повышений отдельные члены расчетной палаты часто выдвигают еще большие требования и еще сильнее увеличивают гарантии исполнения.

Интересно, не может ли быть такого, что кое-кто из этих членов палаты сам играет на понижение серебра, или они ужасно боятся, что другие члены палаты не выполнят своих обязательств, заставив их платить по счетам? Или они пытаются помочь атакам на собственных клиентов? В тех случаях, когда участник расчетной палаты завышает гарантии исполнения сверх уровня биржи, клиенты должны сказать «до свидания» и никогда больше не иметь с ними никаких дел.

По словам официального представителя CME Group, владеющей Нью-Йоркской товарной биржей, повышения гарантий исполнения призваны снять «возросший риск». Будь это так, такие изменения применялись бы только к владельцам коротких позиций и новым быкам, покупающим металл в высоком ценовом диапазоне. Большинство старых владельцев длинных позиций сидели на громадных прибылях благодаря росту серебра, когда при цене в $49 возникли эти новые гарантии  исполнения. Они вообще представляли собой не больший риск, чем когда они совершали свои покупки по $18, $20, $25 за унцию и так далее.

Но биржа и ее дилеры так  не играют. Вместо этого они применяют эти изменения ко всем сразу, даже к тем, кто купил серебро, когда оно стоило около $18 за унцию, даже при том, что владельцы этих позиций несут в себе не большую угрозу, чем раньше. Члены биржевого комитета прекрасно все это знают, и также хорошо осознают, каким будет конечный результат этих действий –  в принудительном порядке вывести народ из позиций. Этот эффект тщательно просчитан и продуман, и является частью общего процесса искусственного контроля цен на серебро.

Вкупе с неожиданно возросшими гарантиями повсеместно в СМИ велась пропаганда с целью убедить народ в том, что «пузырь лопается», даже несмотря на наши объяснения о том, что любой аналитик, который не зря ест свой хлеб, знает, что это не так. В 2011 году на рынке серебра НЕ БЫЛО никакого пузыря, и поэтому он никак не может «лопнуть». Это просто было закрытие позиций по чрезмерно недооцененному активу, который в течение многих лет был объектом подавления.

Так или иначе, это падение впервые за длительный период времени предоставляет нечто большее, чем просто возможности для спекуляций. Сильно закредитованные спекулянты, обладающие недостаточным капиталом, были выбиты из  своих позиций, а они очень быстро взвинтили цену серебра. Оно бы и так выросло до этого уровня, и даже выше, но процесс был бы медленнее и стабильнее, если бы рынок ограничили до покупателей за наличные и хорошо капитализированных инвесторов.

Мы тщательно проанализировали методы, использованные в данной атаке, и пришли кое-к-каким выводам. Атака не особенно сложная. Это НЕ бином Ньютона. Сам метод настолько прост, что даже поразительно, что столь немногие понимают, для чего все это делается. Регуляторы могут положить конец всему этому в любой момент, когда захотят. Они просто не хотят. Конечно же, это значит, что они фактически являются соучастниками. В Комиссии по ценным бумагам и биржам (CTFC) есть честные люди вроде Барта Чилтона (Bart Chilton), но они работают в организации,  коррумпированной по своей структуре, и ее сотрудников постоянно швыряет взад и вперед между регулятором и теми, кого предположительно нужно контролировать.

В нынешней ценовой атаке использовали создание огромного числа временных коротких позиций. Это довольно дорогая затея, если проворачивать ее за наличные. Но это не так дорого, как может показаться на первый взгляд. Каждый день, кроме пятницы, 6 мая, появлялось 10 тыс временных коротких позиций, которые закрывались и создавались заново в течение биржевого дня. Должно быть, на это требовались гарантии исполнения на сумму не менее $180 млн. Однако следует отдать должное изобретательности махинаторов: большая часть наличных вложений окупалась в течение торгового дня. Имея доступ к льготным кредитам Федерального резерва, вкладывать неограниченные суммы необеспеченных металлом наличных авансов утром биржевого дня совершенно несложно.

Исходя из того, что мы можем видеть, вот чем они занимаются, причем чрезвычайно слаженно:

1) Либо используют контроль над системой биржевой комиссии, чтобы навязывать неожиданные повышения гарантий исполнения, либо бессовестно пользуются этими повышениями. Увеличения гарантий ослабляют рынок, вызывая первичную дестабилизацию счетов быков с избыточной задолженностью. Некоторые из крупных членов палаты Нью-Йоркской товарной биржи усугубили этот эффект, увеличив собственные требования до уровня выше биржевых, таким образом, существенно ослабив собственных клиентов;

2) Используют аналитиков, чтобы посредством их комментариев в СМИ распространять информацию о том, что «пузырь серебра лопнул», в надежде посеять панику на рынке, еще сильнее ослабляя его, подготавливая почву для третьего шага.

3) Используют торговых «ботов», чтобы создавать тысячи, а иногда и десятки тысяч временных однодневных коротких позиций, призванных поглотить спекулятивную скупку инвесторами с лучшей капитализацией, ориентированных на повышение. Наводнение рынка этой денежной массой воображаемого «серебра» не дает расти базисным ценам на фьючерсы и инициирует  стоп-приказы среди клиентов с заемными средствами.

4) Закрывают большинство позиций-однодневок, чтобы вызвать массовые непроизвольные ликвидации. Иногда на поле боя оставляют «артиллерию» к закрытию торгов. Это происходит, когда невозможно полностью сгрузить временные короткие позицию. Иными словами, боты конкурируют с крупными закупками обеспеченных капиталом покупателей, которых не устраивают «бросовые» цены, созданные ботами, и перехватывают эти позиции до того, как у ботов появляется возможность выкупить их обратно. Это приводит к чистому увеличению «открытых позиций» на серебро даже при падении цены. Этот аномальный результат невозможен в случае реально «лопающегося» пузыря, потому что к этому времени у нас закончились бы такие покупатели.

5) Этот же процесс повторяется на следующий день, и в последующие дни, кроме нескольких дней «роста» для сохранения правдоподобности.

Опять же, представители Чикагской товарной биржи утверждают, что внезапные изменения гарантийных взносов обусловлены «высокой волатильностью», и что их действия не являются причиной недавнего обвала цен на серебро. Это, по меньшей мере, лицемерие. Эти изменения не «обусловлены» высокой волатильностью – они сами и являются первопричиной этой волатильности. Они сознательно дестабилизировали счета покупателей с большим количеством заемных средств. Эти покупатели действовали преимущественно за счет заемных средств, потому что до этого биржа поощряла высокую долговую нагрузку, занижая требования на гарантии исполнения. Неожиданная повышательная коррекция гарантий исполнения создает канал для вхождения ботов и помогает удешевить махинации.

Если бы гарантии исполнений, в первую очередь, не устанавливались на смехотворно низких уровнях, а потом неожиданно не поднимались бы, и снова неожиданно не понижались, и так постоянно – чем биржа, собственно, и занимается в течение нескольких лет – цены были бы стабильными. Высокие гарантии исполнений, удерживаемые на одном и том же уровне ВСЕ время, привели бы отсутствию на рынке «витающих в облаках» покупателей с недостаточным капиталом. Манипуляторы были бы лишены возможности «сливать» их, взимать с них гарантии исполнения и периодически обваливать цены на сырьевые товары.

При таком сценарии серебро и золото вернулись бы к своей прежней функции, которую они выполняли на протяжении 10 тысяч лет, - самых стабильных средств сбережения из всех существующих, а консервативные инвесторы обратили бы свою необеспеченную наличность, акции и облигации в драгоценные металлы. Это – кошмарный сон для западных центральных банков, так как это серьезно угрожает долгосрочным прибылям обслуживаемых ими коммерческих банков-казино, чей жесткий контроль над всей мировой экономикой обеспечивает продажу производных и управление событиями, порождающими такие производные. Такой жесткий контроль не может существовать в честной денежной системе на базе золота/серебра, он основан, в первую очередь, на управлении бумажными и электронными печатными станками.

Но, несмотря на невероятную власть центральных банков, стоящих за ними, медведи проигрывают эту войну. Их поверхностный «успех» иллюзорен. Вместо того, чтобы избавиться от задолженности, они ее наращивают. Невзирая на пропагандистский аппарат, атаку членов палаты на собственных же клиентов и торговых ботов, интерес покупателей остался невероятно высоким. Это демонстрирует тот факт, что к концу торгового дня были закрыты не все из десятков тысяч временных коротких позиций. Это – не признак лопанья пузыря, а, скорее, прямо противоположной ситуации.

При обычном состоянии рынка стоимость относительно фиксированного предложения товаров всегда приводит к росту цен при увеличении количества контрактов. Это происходит, потому что спрос возрос, в то время как предложение оставалось прежним. Но не на наших коррумпированных рынках фьючерсов. В четверг, 3 мая 2011 года, согласно данным CME Group, была осуществлена поставка по 23 контрактам на серебряные слитки. После этого число контрактов на «открытых позициях» должно было уменьшиться на 23. Вместо этого количество позиций «по сравнению с прошлым месяцем» в тот день показало чистый ПРИРОСТ на 10 контрактов. Иными словами, теперь медведям придется выполнить поставку еще 165 тыс унций серебра в этом месяце.

В пятницу, 6 мая 2011 года, медведи, должно быть, гордились собой. Они смогли осуществить поставку по 243 контрактам, или 1,2 млн унций серебра, то есть огромного его количества. Но число открытых позиций на май уменьшилось всего лишь на 13 контрактов, то есть искусственно заниженные цены привлекли еще 230 новых покупателей длинных контрактов, заплативших наличными. Новые контракты придется исполнить в этом месяце. Учитывая, как сложно было найти серебро к поставке 6 мая, теперь им придется где-то раздобыть еще 1,15 млн унций.

Так называемая цена «спот» теперь, по большей части, не имеет смысла, но медведи все еще не признали этот факт сами для себя. Спрос на физическое серебро продолжает интенсивно расти. Это в полной мере иллюстрирует продолжающаяся баквардация. Дилеры на товарной бирже COMEX и в Ассоциации лондонского рынка драгоценных металлов (LBMA) могут по своему желанию управлять ценами, но наличный рынок – это их ахиллесова пята. Владельцы коротких позиций устроили распродажу бумажного серебра на фьючерсных биржах. Однако это не улучшило их положения. Вместо этого они только ухудшили ситуацию. Покупатели за наличные вселили страх в манипуляторов. Спровоцировав многочисленные дефолты, эти покупатели могут их обанкротить, лишить их власти над рынком и дискредитировать фьючерсные рынки, LBMA и руководителей центральных банков. 

Быстро распространились новые «городские» мифы о загадочных восточных миллиардерах, скупающих серебро. 28 апреля 2011 года серебро торговалось по $49 за унцию. Число открытых позиций упало до 129711, так как медведи медленно капитулировали, а серьезные покупатели заглотили приманку. Повышение необеспеченных металлом цен позволяло закрыть открытые короткие позиции, что и должны были сделать медведи, пока не стало слишком поздно. Например, в один из дней на утренних торгах в Азии цены временно выросли более чем на 10%. Азиатские медведи нарушили строй и выкупали позиции по любой цене. Затем проснулся бычий дух их европейских и американских коллег, и началась текущая атака на серебро.

Рынок НЕ падает духом или не впадает в транс, что могло бы случиться в подобных условиях. Вместо этого мы наблюдаем крупные закупки хорошо капитализированными быками, которые, вероятно, прочли письма Эндрю Макгуайера (Andrew McGuire). Теперь они знают истинное положение вещей. Они в курсе, что все это просто манипуляции. По состоянию на 5 мая 2011 года число открытых позиций уже выросло до 134804. Злой «Империи» придется иметь дело с 5093 новыми длинными позициями. 266 из них – позиции «same-month», выкупленные за 100% наличных, ждут поставки в этом месяце.

Десятки тысяч других позиций сменили владельцев. Торговым «ботам» удалось прикончить большую часть однодневных коротких позиций с помощью требований дополнительного обеспечения и стоп-приказов, но они не смогли существенно снизить уровень открытых позиций. Торговые боты непреднамеренно создали десятки тысяч существующих контрактов, а также еще 5093 дополнительных длинных позиций, и все это теперь переходит от быков с недостаточными средствами, которые никогда бы не приняли поставку, в более твердые руки.

Доля форвардных контрактов, подлежащих к исполнению в ближайшие месяцы, вырастет в результате перехода из слабых рук в сильные, а проблема медведей только усугубилась. Нахлынули новые покупатели и скупили серебро по сниженным ценам. Это естественная реакция любого бычьего рынка на крупные махинации вроде этой. Серебро находится в долгосрочном повышательном тренде. В результате махинации он не изменился. На самом деле, не изменилось ничего, кроме невыгодного положения игроков на понижение, которые сейчас находятся в еще худшей ситуации, чем до начала махинации.

Они отняли «конфетку» в виде гарантий исполнения у инвестиционных «новичков» с небольшими деньгами. Но им нужно гораздо больше. Медведям нужно создать такой же подавленный рынок, какой им удалось устроить в конце 2008 года. Тогда они воспользовались банкротством Lehman Brothers, чтобы сбросить короткие позиции на миллиарды долларов на рынок внебиржевых производных. Однако на данный момент эта махинация не очень хорошо работает. Единственный способ снизить количество позиций – это позволить цене значительно вырасти.

Если они сейчас откажутся от своих попыток, что могло бы произойти, как показала пятница, они не смогут превратить краткосрочное снижение цены в долгосрочный тренд, изменив настроение рынка, в чем состоит их конечная цель. Федеральный резерв может сколько угодно обеспечивать их наличными, чтобы устраивать эти бумажные атаки, но это не принесет им физического серебра. Медведям придется либо «повысить цену», либо «заткнуться». Им придется заплатить за свои многолетние неправомерные действия.

Медведи оказались настолько упрямы, что начинаешь сомневаться, способны ли они на умные поступки. Их следующим шагом может быть наводнение физического рынка только что «обналиченными» корзинами серебряных слитков из запасов траста SLV. Это могло бы ослабить давление возрастающего спроса и могло бы даже удовлетворить потребность в физической поставке на внебиржевых наличных рынках. Однако в долгосрочной перспективе, при условии сохранения низкой цены, слитки быстро исчезнут, а после набега на резервы кто-то еще купит акции SLV и тоже исчерпает его запасы. В итоге SLV может лишиться своего серебра.

Действительно ли SLV обладает всем заявленным серебром? Если верить вроде бы солидному отчету о результатах проверки, то да. Но если нет, то, возможно, мы скоро это выясним. Если те, кого считают параноиками, в итоге окажутся правы, и в фонде нет достаточного количества серебра, чтобы покрыть все требования, то тюремные камеры заждались. Комиссия по рискам расчетной палаты CME Group может повысить гарантии исполнения до 100% от суммы, которую быки заплатили за свои позиции на серебро. Она может поднять их еще выше, но только под угрозой тюремного заключения и/или тройного убытка, от которого невозможно освободиться в случае банкротства отдельных членов. Тем временем, махинаторы могут продолжать наводнять рынок ботами и кратковременными короткими позициями. Теоретически они могут поглотить весь спрос, если проявят достаточное упорство.

Они могут продолжить растаскивать запасы SLV, чтобы осуществлять поставки, и раскручивать эти изъятия в СМИ, как будто это «народ избавляется от серебра». Но сейчас не 1980 год. Никто, даже отдаленно напоминающий Нельсона Банкера Ханта (Nelson Bunker Hunt), не обращается к банкам за финансированием, чтобы обойти рынок серебра за счет заемных средств. Ценовое давление происходит за счет наличного рынка физического металла, а не за счет производных.  COMEX почти изжила себя. Ничего из того, на что способны манипуляторы на рынке деривативов, не может ослабить давления рынка физического металла.

Медведи заменили слабые руки сильными, которые с гораздо большей вероятностью потребуют поставку. Этот эпизод закончится драматично, как и начался, когда капитулируют серебряные медведи. Цены поднимутся намного выше недавних высоких уровней. Поэтому «ловля на дне» (bottom picking) может быть интересной, но она не обязательна. Последующее изменение цены в ближайшие несколько месяцев или лет охватит всю существующую разницу в цене. Будет неважно, купили вы за $50, $40, $35, $20 и так далее. В течение нескольких месяцев цена, скорее всего, снова вернется к росту, а в течение нескольких лет она во много раз превысит эти уровни.

Уровни технической поддержки все еще важны, потому что так хотят махинаторы. Стимулированные наличными торговые «боты», до краев набитые фантиками Федерального резерва, можно запрограммировать на открытие любого количества однодневных коротких позиций, чтобы пробить любые уровни поддержки. Но манипуляторы должны сохранять иллюзию естественного движения рынка. Мы можем ожидать примерного соответствия графикам, отскоков в нужных местах, а затем и прорывов.

Единственный способ достижения психологического подавления рынка состоит в обвале цен ниже линии долгосрочного тренда, которая составляет около $22,50. На это потребовались бы сотни миллионов дополнительных долларов торговых ботов. Они могут попытаться сделать и это, но, скорее всего, они успокоятся и вернутся к медленной капитуляции. Даже если они опустят цены ниже $22,50, мы сомневаемся, что это сработает надолго. Такое негативное влияние вызвало бы существенный технический ущерб, но, как отмечалось выше, этим рынком движут не технические тренды.

Если они не добьются падения цены ниже $22,50, даже большинство технических аналитиков, на которых полагаются крупные хедж-фонды, не участвующие в манипуляциях, и другие крупные игроки поймут, что рынок серебра все еще движется, а это – всего лишь глубокая коррекция. Они совершат бай-бэк и снова поднимут цену. Иными словами, если махинаторы не добьются продолжительного устойчивого подавления рынка, как это было в 2008 году, они не смогут закрыть короткие позиции без больших потерь.

Можно воспользоваться техническим анализом для однодневных или многодневных афер на отскоках. Однако мы бы не стали рекомендовать идти на это с крупным капиталом, потому что махинаторы могут неожиданно атаковать в любой момент. Если они решат пробить стабильный уровень технической поддержки в $33-34, они сделают это, используя все свои возможности. Им придется быстро снизить цену, потому что сделать это им нужно будет до того, как пройдет большая часть месяца, и у них не будет возможности собрать серебро для осуществления поставок на внебиржевом рынке.

Перед вхождением на рынок серебра нужно думать на перспективу, потому что можно застрять на своей позиции дольше, чем вы можете ожидать. Но если махинаторы опустят цену ниже $22,50, вам придется покупать за все имеющиеся у вас доллары, потому что даже если к тому времени ситуация будет выглядеть очень мрачной, и каждая газетенка будет возвещать «лопание серебряного пузыря», через несколько месяцев цена снова вернется на уровень $50. Большое падение, вероятно, будет предваряться громадным техническим ралли доллара США и большим обвалом на фондовом рынке. Этих событий может не быть до окончания КС-2 в конце июня.

С другой стороны, если вы не купите сейчас, а вместо этого понадеетесь, что махинаторы продавят цену до $20-22, вы можете потерять сегодняшние возможности. На рынке, подверженном влиянию, невозможно узнать наверняка, решат ли манипуляторы пробить какой-то конкретный уровень поддержки. Как мы говорили в предыдущих статьях, лучше всего выбрать какой-то разумный уровень цены, который вам по карману, отдать приказ на покупку и ждать. Если ваш приказ на покупку будет успешным и цена немедленно вырастет, будет здорово. Если нет, то мыслите на перспективу и помните, что вы заняли позицию на актив, обреченный на гораздо большую стоимость, чем мы когда-либо видели, в ближайшие несколько лет.

Короче говоря, пора перестать думать о краткосрочных аферах, потому что никакие расчеты не помогут уберечь вас от грабежа, который отказываются прекращать регуляторы. Покупайте на перспективу и ждите, пока рынок накажет манипуляторов, а это обязательно произойдет. Принимайте физическую поставку, если вы покупаете на фьючерсных рынках. Помните, главная ценность драгметаллов состоит не в том, чтобы заработать «большие деньги» на спекуляциях в азартных казино, контролируемых банкирами. Мы всегда четко утверждали, что спекулировать можно только в мелких масштабах. Но покупка на крупных спадах, подобных нынешнему, - это не спекулятивный поступок. Это долгосрочная инвестиция. Долгосрочный потенциал серебра, как золота и платины, состоит в сохранении покупательной способности, которую вы зарабатывали всю свою жизнь.

Сильные мира сего хотят, чтобы доллар США и другие бумажные необеспеченные валюты ежегодно дешевели. По сути, их открыто заявленная цель – это  2-процентная инфляция. Если принять во внимание сложный процент, то такой уровень инфляции довольно быстро разрушает деньги. Но реальный уровень инфляции в Америке уже близок к 6%, что совсем не укладывается в официальные цифры, которые правительство любит публиковать в СМИ. При громадном объеме циркулирующей по всему миру ликвидности в виде денег-фантиков, включая доллар США, инфляция, скорее всего, вырастет гораздо быстрее по всему миру, не только в США. Способность законодателей справиться с такой инфляцией очень ограничена, потому что серьезные попытки подразумевают большие сложности для влиятельных групп.

Инвестиции в драгметаллы означают перевод долларов США, фунтов, евро и т.д. в твердые «деньги», ценой которых можно манипулировать, но обесценить их невозможно. Махинации имеют свой предел, и так как они десятилетиями происходили на рынках золота и серебра в той или иной форме, окончание этого спектакля, начавшееся сейчас, со временем примет более интенсивный оборот. Неважно, какие уровни технической поддержки атакуют медведи – они не решат свои проблемы, не заплатив больших денег. Знание принципов работы системы подавления цены – общедоступно, и вряд ли манипуляторы добьются успеха в запугивании рынка своими проделками, а также в подавлении цены на длительное время.

Следующим шагом в попытке контролировать цены в течение еще нескольких месяцев будут займы по кредитным программам Феда, чтобы сохранить активность торговых ботов при любой возможности, а также усиление агрессии с помощью влияния на биржевые механизмы, чтобы продолжать неожиданно повышать гарантии исполнения. Так как акционеры SLV склонны не осознавать тот факт, что они имеют дело с управляемым рынком, они продолжают покупать и продавать акции траста в соответствии с движением цены контракта. Таким образом, медведи могут использовать беспринципные атаки на фьючерсных рынках, чтобы «по дешевке» опустошать серебряные запасы SLV.

Это позволит им получить достаточно серебра, чтобы удовлетворить спрос на физический металл, и даже периодически наводнять им рынки. Тем временем, опустошение запасов будет  преподноситься в виде рассказов о «взрыве пузыря», когда «крупные игроки» «продадут» акции SLV. На самом деле, они ничего не будут продавать, а скорее, обналичат акции, чтобы удовлетворить спрос на поставки серебра. По этой причине мы сомневаемся, что слухи о грядущих дефолтах на COMEX имеют под собой основание.

Инвесторы в серебро должны понимать, что эта поездка будет похожа на катание на американских горках, как это всегда и было. В дальнейшем насыщенность этого захватывающего путешествия, вероятно, возрастет пропорционально отчаянию медведей. Главная угроза для цен на серебро  - это, предположительно, окончание КС-2. Скорее всего, медведи рассматривают его как еще одну возможность для атаки. Но июль – месяц крупных поставок серебра, а к тому времени спрос на них значительно возрастет в результате этой ценовой атаки и смены слабых рук на сильные.

Если бы махинаторы были твердо уверены, что окончание КС спасет их, они бы не начинали нынешнюю атаку. Наиболее вероятным исходом прекращения количественного смягчения (если это действительно произойдет) является еще одна беспринципная, но краткосрочная атака на рынке серебра, а также обвал рынков акций и облигаций. А когда это произойдет, люди развернутся на 180%, обратятся к драгметаллам и стимулируют рост цены. Торговые боты придется на какое-то время отключить, иначе они обанкротят своих операторов.