Здравствуйте, друзья, с вами Дмитрий Балковский, Goldenfront.ru, это 62-й выпуск Австрийского обозрения. Что тут можно сказать – события развиваются стремительно и волосы от всего происходящего стоят дыбом.

Во-первых, хочу поздравить золотых сберегателей с тем, что в понедельник 9-го марта цена на золото впервые с конца 2012 года преодолела барьер в $1700, хотя затем откатилась назад. Первая неделя марта вообще стала рекордной для роста с периода кризиса 2008 года. А вот серебро совсем не радует, оставаясь в боковике и, соответственно, очень дешевым относительно золота.

Об этом говорит нам отношение золото/серебро, которое в понедельник поставило почти исторический рекорд на отметке в 100. Напомню, что найти это отношение очень просто: надо поделить цену золота на цену серебра, можно использовать наши дежурные графики на Goldenfront.ru.

Bullionvault.com уже есть готовый график этого индикатора – материал на английском полностью см. здесь:

отношение золото/серебро

Как показывает график, отношение золото/серебро достигало такой высокой отметки лишь один раз в начале 1990-х. Высокие показатели этого отношения обычно служат предзнаменованием роста цены на драгоценные металлы. Как, например, в период минибычьего рынка золота второй половины 1990-х и периода сразу после кризиса 2008-2009 гг.

Физический рынок драгоценных металлов пока не проснулся, есть ощущение шока и выжидания.

Кстати говоря, как повели себя биткойны в период турбулентности на финансовых рынках последних нескольких дней? Ведь это вроде бы антисистемная ставка, которая должна расти, когда все вокруг горит огнем. А повели они себя как обычный спекулятивный актив, который пошел вниз вместе с другими такими же активами.

Вот график цены на биткойны за последнюю неделю, и он совсем не впечатляет. Мощное падение 9 марта – все как на всех остальных рынках. И далее еще более низкое падение вместе с фондовыми индексами.

биткойны

Источник: https://www.coindesk.com/price/bitcoin

Очевидно, что криптовалюты – не более чем спекуляция.

Теперь о сути происходящего, но прежде всего давайте зафиксируем все важнейшие падения этой недели. Сразу оговорюсь, что я покажу вам только самые заметные движения на рынках. Главное сейчас не столько в абсолютной глубине падения, сколько в потрясающей воображение волатильности.

Начнем с падения нефтяных котировок, послужившего триггером для последующего падения других рынков. Нырок нефти был вызван пятничным запуском Россией и Саудовской Аравией войны против американской сланцевой нефти и друг друга. Момент для объявления о снятии всех ограничений на объемы добычи нефти был выбран неслучайно, так как финансовая нестабильность по всему миру набирает обороты уже несколько недель.

Как показывает график ниже крах цен на нефть марки Brent в процентном отношении стал крупнейшим в историипочти 40% (материал на английском полностью см. здесь):

цена на нефть

Тут хотелось бы отметить, что из-за такого мощного снижения котировок нефти подешевел не только российский рубль. Норвежская крона, например, упала против доллара США до минимумов 1985 года.

По моему глубокому убеждению, ставка на крах американской сланцевой нефти довольно сильна и ниже я покажу, почему я так считаю.

Еще одной сферой падения стали американские и мировые фондовые рынки.

Эталонный американский фондовый индекс Доу Джонс Индастриал испытал самое сильное однодневное падение с 1987 года на почти 2100 пунктов… (материал на английском полностью см. здесь):

индекс доу

В среду, 11 марта, в момент закрытия торгов индекс упал до отметки 23,553 пункта. Это на 20.3% ниже по сравнению с его рекордом в 29 551,42 пункта от 12 февраля текущего года– подробности на английском см. здесь.

Это стало самым быстрым падением индекса Доу в истории.

На начало торговой сессии в четверг индекс Доу опустился ниже 22,000 пунктов. Таким образом президент Трамп потерял весь рост фондового рынка за последние три года. Напомню, что именно экономические успехи являются основой его перевыборной стратегии. Мощный рост фондового рынка все время подпитывал частные пенсионные планы. Теперь все это потеряло актуальность.

Также стоит отметить, что сейчас очень высока вероятность отскока с таких низов, но не думаю, что это кардинально изменит ситуацию.

Индекс европейских акций StoxxEurope 600 9-го марта упал на 22.5% с максимумов всего лишь 3-х недельной давности, что стало самым мощным падением с момента краха «Лиман» в сентябре 2008 года, и вошел в медвежий рынок – подробности на английском см. здесь.

европейские акции

европейские банки

Упомянув европейские в целом стоит посмотреть на то, насколько раздавленными оказались акции европейских банков в составе индекса Stoxxx 600. Они упали на 49% с января 2018 года и на 32% с 17 февраля. Совершенно безнадежная ситуация для европейской банковской системы.

См. еще больше банковских графиков на английском здесь.

Кстати, также уместно вспомнить о ситуации с ценой на свинину в Китае, которая начала резко расти в конце года и теперь достигла просто потрясающих высот – более $18 за кг в начале марта, что на почти 600% больше, чем годом ранее – в наших видео мы об этом подробно говорили здесь. Оригинал графика см. здесь.

цена свинины

Но, как я уже не раз повторял, фондовые и товарные рынки – это лишь небольшая доля общего финансового пирога. Сердце системы - долговые рынки, от нормального функционирования которых зависят все аспекты жизни людей сегодня и особенно это касается развитых стран – от получения пособий и пенсий до регулярных поставок товаров первой необходимости. И вот на этих рынках разворачивается хаос.

По-настоящему эпохальные события происходят на рынках государственного долга. 3-го марта доходность эталонных 10-летних федеральных облигаций США впервые в истории упала ниже 1%, а уже 9-го марта опустилась до почти нулевых 0.31% внутри сессии. Напомню, что государственные облигации США считаются безрисковыми активами и такое бегство в них является признаком нарастающей паники.

На рынке корпоративных облигаций, который за последние 10 лет разросся до неимоверных размеров, ситуация также тяжелая. Одной из его особенностей является постоянное ухудшение качества займов – облигации стоимостью в триллионы долларов обладают рейтингом на одну отметку выше мусорного, то есть высокорискованного. Поэтому любое даже небольшое ухудшение внешних условий может привести к снижению рейтинга и спирали банкротства.


Именно на это ставят Россия и Саудовская Аравия, так как американские сланцевые компании уже многие годы проедают сотни миллиардов долларов средств акционеров, но не приносят прибыли и их ценные бумаги по сути являются мусорными. Для продолжения работы этим компаниям требуется цена на нефть хотя бы на уровне $60. Несмотря на то, что ранее им удавалось получать финансирование и в периоды, когда нефть торговалась значительно ниже этого уровня, сейчас эта цепочка может быть разорвана.

Напомню также, что именно сланцевая отрасль в США в последнее десятилетие создавала наиболее высокооплачиваемые рабочие места и оставалась светлым пятном в мрачной ситуации на американском рынке труда.

Давайте посмотрим на то, как такое мощное падение нефтяных котировок по акциям и облигациям крупнейших игроков на этом рынке.

Графики взяты из материла на сайте Wolfstreet.com с говорящим заголовком «Великий американский крах сланцевой нефти превратился в кровавую резню».

Начнем с акций компании Occidental Petroleum, которые всего лишь за несколько дней подешевели более чем на 50% до $12.52, а еще летом 2018 года стоили дороже $80.

оксидентал акции

Цена ее облигаций за такой же короткий период рухнула на 39%.

оксидентал облигации

И вот такой заголовок появился на Zerohedge: «Occidental стала первой крупной американской энергетической компанией, сократившейся дивиденды и капитальные расходы»

оксидентал компания

облигации чезапик

Облигации еще одной крупной нефтедобывающей компании Chesapeake подешевели на 83% с пика лета прошлого года.

вайтинг петролеум

Но самый печальный рекорд поставила компания Whiting Petroleum, цена акций которой приближается к нулю.

нефть

И еще один любопытный штришок к ситуации с нефтяной войной. Только четыре сланцевые производителя - Exxon, Chevron, Occidental и Crownquest – могут бурить новые скважины с прибылью, когда нефть стоит $31 за баррель нефти марки West Texas Intermediate (WTI) – см. подробности здесь.

Есть еще много интересных и зловещих графиков, но на сегодня уже достаточно ужаса. С вами был Дмитрий Балковский.

Комментарии 10

Добавить комментарий

Пожалуйста, войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставить комментарий.

збз 14.03.2020 в 08:08
Чё-то жуки носы повесили..... Не пишется им более..... А может, вовсе и не жуки, это были...............
иван225 14.03.2020 в 09:34
когда ниже 800$ за трунцию золото грохнется жуки многие сойдут с ума)
збз 14.03.2020 в 09:50
От такой цены, ( 800) от счастья только можно сойти с ума!!! Готов всё распродать и зайти на этом уровне!!!
Клин 14.03.2020 в 12:05
Да, надо помнить историю 2008, по итогам кризиса золото стало -30% и только потом пошел рост. Но в этот раз, не так как в прошлый )))
Dvs222 14.03.2020 в 12:35
Сейчас переживать нечего, ФРС в ловушке, ставку понимать, золото в гору (-0.5% ставка +3% в гору золото на той неделе), поднять они ее никак не могут, рынки сразу рухнуть, проверено 2018м. Тактика вливания наличности помогает, но временно, все знают итог наркомана которого лечат увеличением дозы. Ускорение может придать закрытие стран/регионов из-за вируса. А сейчас видимо затишье перед бурей, пока рынки переваривают 4 трлн $ от ФРС и сколько то от ЕЦБ. Даже крипте сложилась, вот там депр))) у людей. В общем реальные деньги победят.
Клин 14.03.2020 в 12:36
Сейчас похоже наметился отскок, по разным оценкам ситуация может чуть поправится к лету, индексы отрастут, золотишко тоже может будет расти потихоньку. Но с середины лета, с осени ожидают второго падения. И тут, оглядываясь на историю 2008, можно опять ждать движения золота вниз. Вроде как получается, что сейчас есть смысл зафиксировать профит, и подождать развития событий. С монетками это сделать проблематично, с учетом спреда, а вот с акциями золотодобытчиков легко. Но тут есть одна большая засада. Пока все будут ждать, что вот на этом спаде золото припадет, и тогда уж закупимся, в этот момент Си и ВВП объявляют о введении золотого стандарта. Юань и рубль укрепляются, доллар катится вниз. Этот второй ОПЕК+ добьет штаты однозначно ))) Хотя это может случится и годика через два, только по результатам кризиса, когда все страны войдут в глубокую депрессию. Но в любом случае, надеяться на рост золота, и в момент введения золотого стандарта оказаться в кэше будет очень обидно.
Dvs222 14.03.2020 в 12:36
*телефон криво корректируется слова(((
SalmonP.Chase 14.03.2020 в 03:36
Збз. Вот посмотрите сейчас на сайтах которые торгуют металлом, цена просела,а дилеры подняли премию. Тоже самое будет когда золото просядет до 800, премии тоже вырастут и не чего вы не купите по нормальным ценам
Dvs222 14.03.2020 в 03:55
Правило - спрос рождает предложение еще никто не отменял))). С 2018, до июля 2019 покупал у чл от 19 до 22 т. р. за четверть. Причем объявлений о продаже до лета 2018 было очень много. Потом где-то осенью 2018 стало сильно меньше.
Dvs222 15.03.2020 в 08:51
SalmonP.Chase,может получается как в СССР, по установленным ценам в обычных магазинах ничего нормального не было, зато по реальным ценам хорошие вещи были в комиссионных магазинах или у частных лиц. Сейчас может начинается тоже самое, цены установленные на золото в глобальных(возможно контролируемых или регулируемых бумажным золотом) магазинах не соответствуют реальному спросу на физическое золото