Большая вечеринка для «маленького серебра»

В понедельник в Лондоне стартовала так называемая «Платиновая неделя» – ежегодное мероприятие, на котором собираются все основные представители отрасли. По этому случаю все ведущие аналитические службы обычно выступают со своими докладами.Не остался в стороне и Адриан Эш, ведущий аналитик BullionVault, крупнейшей в мире онлайн-платформы для торговли физическим драгоценным металлом.  

Несмотря на то, что мы регулярно получаем приглашение от организаторов «Платиновой недели», из-за низкой ликвидности металла BullionVault не предоставляет своим пользователям возможность торговать «маленьким серебром» (историческое название «платины» из-за своей тугоплавкости; металл практически не поддается переплавке и долгое время не находил применения и ценился вдвое ниже, чем серебро).

Платину принято считать любимым металлом рационалистов. Этот металл промышленного назначения с короткой инвестиционной историей практически не подвержен серьезным колебаниям – вызванными паникой или жадностью характерными для рынка драгоценных металлов.

В свою очередь, это позволяет аналитикам и управляющим фондами делать более точные прогнозы котировок, перерабатывая тонны статистики с целью предсказать соотношение спроса и предложения. По их мнению. 

Но что получаем в итоге? Удивительно, но несмотря на то, что по мировому потреблению платина ($11 млрд. в год) уступает как золоту ($171 млрд.), так и серебру ($20 млрд.), все большее количество аналитиков корпят над анализом взлетов и падений этого физического металла, стараясь предоставить миру фундаментальную картину происходящего на рынке.

Конечно, истинные фанаты золота и серебра только выигрывают от отличной (а главное щедрой) аналитики лондонского агентства Metals Focus, соперничающего со своими извечными конкурентами из компании GFMS... Плюс регулярные отчеты нью-йоркской CPM Group.

Что касается платины, то по этому металлу все три провайдера и так предоставляют свою статистику, подкрепленную данными крупнейшего аффинажера Johnson Matthey (лидера рынка), а также независимой консалтинговой компании SFA Oxford, поставляющих статистику новообразованному Всемирному совету инвестиций в платину (WPIC).

«Совершенно ясно», говорится в последнем квартальном отчете WPIC, выпущенном в преддверии старта Недели Платины в понедельник, «что инвесторы стремятся детально проанализировать спрос и предложение – фундаментальные факторы, определяющие рынок платиноидов».

Что касается золота, то принцип спроса и предложения скорее заставляет инвесторов задумчиво почесывать лысину глядя на то, что происходит с ценой металла на рынке.

То же самое с платиной? Фактически, механический анализ показателей рынка, основанных на том, что «предложение минус спрос = избыток или дефицит», а следовательно рост или падение цены... здесь попросту не работает.

В 2014-м Johnson Matthey зафиксировал на рынке платины рекордный дефицит, при котором спрос превышал предложение на 1 млн унций! И даже несмотря на это, в среднем рыночные цены УПАЛИ на $100 за унцию, опустившись в среднем до $1385 за унцию.

Металла всем не хватает, а цены все равно падают?

В 2015-м дефицит платины может сократиться до 285,000 унций (согласно аналитикам Johnson Matthey) или до 190,000 унций (WPIC более оптимистичны). В любом случае, вера в платину со стороны инвесторов-рационалистов наверняка пошатнулась.

Инвесторы в золото и серебро прекрасно понимают ваши чувства...