Бундесбанк опубликовал список слитков

В среду (07.10) немецкий Бундесбанк опубликовал «подробный список золотых слитков в своих резервах, находящихся на хранении во Франкфурте-на-Майне, Лондоне, Париже и Нью-Йорке». Конечно, я приветствую эти действия, направленные на создание атмосферы прозрачности и подотчётности для столь важного (и часто вызывающего споры) общественного актива; но вызвал разочарование тот факт, что Бундесбанк не счёл необходимым в этом списке слитков указать данные в соответствии со стандартами, принятыми на слитковом рынке: завод-поставщик, номер слитка, вес брутто и нетто, чистота и год изготовления (когда возможно).

В письме Ронану Мэнли (Ronan Manly) Бундесбанк подтвердил, что имеет эти данные, но сказал, что они «не актуальны для целей хранения или отчётности». Банк отметил, что «хотя номера слитков и отливки предоставляются аффинажным заводом, инвентарные номера присваиваются хранителем, в чьих сейфах находится золото. Инвентарные номера либо отштампованы, либо прикреплены к слитку в виде ярлыка». Также говорится о различных стандартах раскрытия информации между четырьмя хранителями слитков:

• Банк Англии и Банк Франции: используются внутренние присвоенные номера, но не разрешается их публикация

• Бундесбанк: использует внутренние присвоенные номера и готов их публиковать

• Федеральный резервный банк Нью-Йорка: предоставляет реальный номер слитка/отливки и позволяет публиковать их своим клиентам

Использование внутренних присвоенных номеров Банком Англии (и предоставление клиентам, хранящих у них золото, только этих номеров, а не реальных номеров, отштампованных на слитке) было подтверждено запросами по закону о свободе информации от блогера Bullion Baron в отношении золотых резервов Австралии.

Я могу понять, что учитывая возможность дублирования номеров слитков между аффинажными заводами (а некоторые аффинажные заводы каждый год начинают номера с начала) в любой системе складского управления проще создать базу данных с собственным единственным ключом идентификации, чем использовать уникальную комбинацию завод/номер/вес/чистота/год. Но это не означает, что хранителю необходимо прикреплять ярлык к каждому слитку, так как слитки могут быть размещены и идентифицированы по их местонахождению в хранилище (номеру полки или паллеты) и при необходимости, по уникальной метке слитка. Пертский монетный двор отслеживает все свои запасы физического металла и клиентского выделенного металла без использования бирок, то есть, это возможно.

Хотя внутренние инвентарные номера могут быть вполне достаточными для «целей хранения или учёта», я бы сказал, что они не достаточны для целей независимого аудита. Сомневаюсь, что какой-нибудь аудитор согласится вести учёт по наклейкам на слитках по той простой причине, что хранитель может наклеивать бирки с разными номерами каждый раз, когда различные клиенты делают проверку. Вот почему все биржевые индексные фонды, которые публикуют списки слитков, предоставляют полные данные слитков и не перечисляют никаких внутренних присвоенных номеров. Это явно отраслевой стандарт, и странно, почему Бундесбанк не мог просто предоставить дополнительные данные, которые он имеет в своих таблицах.

Странно выглядит также сам список слитков.

При просмотре списка pdf видно, что слитки отсортированы не по внутренним присвоенным инвентарным номерам, но по какому-то другому порядку, скорее всего по паллетам или другому идентификатору местонахождения, или, возможно, по заводу - так в некоторых случаях сгруппированы номера слитков Федерального резерва.

Когда я делал сортировку по контрольному весу, я сразу обратил внимание на слиток номер 11202, который будто бы весит 23.810 унций (см. фрагмент списка слитков со стр. 2258):

Есть ещё восемь слитков весом примерно 200 унций (странные сами по себе), так что я думаю, это опечатка, и должно быть 238.100 унций. Очень маловероятно, что это слитки весом 23 унции, но возможно, в былые времена, когда на монетном дворе США после выплавки оставалось золото, по весу не близкое к 400 унциям, то они просто отливали то, что оставалось. Или, может быть, это такое пасхальное яйцо, которое Нью-Йоркский федеральный резервный банк подложил, чтобы посмотреть, поверял ли Бундесбанк свой список слитков.

Может быть, стоит обратиться в Нью-Йоркский федеральный резервный банк, чтобы они проверили этот слиток и подтвердили его настоящий вес.

Ранее США выпустили свой список слитков, и таким образом, у нас есть с чем сравнивать, тем более, что часть немецкого золота хранится в Нью-Йоркском резервном банке. В отличие от золота США, почти всё золото Германии соответствует требованиям «лондонской хорошей поставки» LBMA по весу: в пределах 350-430 унций. Германия владеет в общей сложности 270,316 слитками, США 699,515 слитками.

Что касается чистоты, то всё золото Германии соответствует требованиям «лондонской хорошей поставки»: 99.50% или выше.

Большое количество слитков низкой чистоты в США получены в результате переплавки монет, конфискованных в 1930-х годах. Интерес представляют 3-4% слитков с чистотой 99.99% или выше, включая несколько редких 99.999% (пять девяток), как можно видеть в этом фрагменте из списка слитков (эти слитки хранятся в Нью-Йоркском резервном банке):

Из 9,273 слитков с чистотой 99.99%+ во владении Бундесбанка 3,002 (общим весом 1,197,116.298 унций) находятся в Банке Англии и 3,351 (1,326,074.084 унций) в самом Бундесбанке. Я отметил это потому, что когда азиатский спрос высок, наценка на слитки весом 400 унций с чистотой 99.99%+ может достигать $0.50 за унцию, так как аффинажёрам нужно только расплавить и отлить их в килограммовые слитки, что даёт намного более высокий оборот, чем переработка сплава доре до чистоты 99.99%.

Отправив без всяких затруднений 2.5 млн унций в слитках 99.99% швейцарским аффинажёрам, Бундесбанк мог бы выручить свыше $1 млн долларов, обменяв их на слитки с чистотой 99.50% при следующем скачке китайского спроса (минус транспортные расходы). Возможно, потребуются некоторые усилия, чтобы собрать вместе все 99.99% слитков, но по крайней мере слитки на этом фото (из поста в блоге Куса Янсена (Koos Jansen) о списке слитков Бундесбанка) прекрасно сгруппированы:

Сопоставив наклейки с внутренними номерами на этом фото со списком слитков ниже, можно видеть, что все они имеют чистоту 99.99%

Интересно также отметить, что США имеют 24,946 слитков с чистотой 99.99%+, которые при наценке $0.50 могли бы принести $5 млн при обмене. Жаль, что эти слитки высокой чистоты просто лежат в хранилищах центральных банков, а ведь китайцы были бы счастливы их приобрести.