Четыре важные тенденции в индустрии драгоценных металлов

Источник: MONEYMETALS.COM

Автор: Джошуа Д. Глосон (Joshua D. Glawson)

В то время как мир продолжает сотрясаться от инфляции и финансовой нестабильности, четыре «мегатренда» в области драгоценных металлов остались практически незамеченными. К ним относятся: скупка золота центральными банками, быстро растущее использование серебра, перебои с поставками платины и схемы контроля над движением капитала.

Хотя никто не может точно предсказать, как эти мегатренды повлияют на цены, можно уверенно утверждать, что это фундаментальные факторы роста для основных драгоценных металлов.

1. Центральные банки наращивают резервы золота

Золото во все времена считалось надежными деньгами. Причин для такого статуса золота много, в том числе его редкость и ограниченное предложение. Практически во всех крупных культурах золото – это символ богатства, а также средство защиты от падения курса валют.

Когда правительства чрезмерно расходуют средства или печатают слишком много банкнот – их валюта обесценивается. Когда стоимость необеспеченных валют снижается, спрос на инвестиции в драгоценные металлы, особенно в золото, как правило, растет.

В период Великой депрессии, с 1929 по 1934 год, цена на золото в США выросла с $20,67 до $35 за унцию в связи с девальвацией доллара, проведенной президентом Рузвельтом (Franklin Roosevelt). Впоследствии, в 1970-х годах, цена на золото резко возросла и до сих пор находится в долгосрочном восходящем тренде.

С конца 1970-х годов до 2010 года центральные банки, как правило, были чистыми продавцами золота.

В 1999 году они даже создали Вашингтонское соглашение по золоту как механизм координации продаж золота центральными банками.

Однако с 2010 года чистые продажи сменились чистыми покупками, и темпы этого процесса ускорились. Фактически, в 2022 году центральные банки купили больше золота, чем в любой другой год за последние полвека, и в 2023 году, похоже, это повторится.

Центральные банки накапливают золото не только в ответ на экономическую неопределенность, но и для того, чтобы застраховаться от ослабления валют, диверсифицировать свои портфели для снижения рисков, застраховаться от американского контроля движения капитала и защитить национальные финансовые системы.

Этот чистый спрос перетекает в другие области, и тренд на покупку золота ускоряется по всему миру, особенно на Дальнем и Ближнем Востоке.

Знают ли «сильные мира сего» что-то такое, чего не знает общественность?

2. Резкий рост цен на серебро

За последние несколько лет спрос на серебро вырос до рекордных значений в ряде отраслей промышленности и секторов. Инвестиционный спрос также вырос.

Среди распространенных областей применения серебра - ювелирные изделия, монеты, батарейки, электроника, антисептические средства и др.

Интересно, что серебро обладает самой высокой электро- и теплопроводностью и самым низким контактным сопротивлением среди всех элементов. Именно поэтому серебро незаменимо во многих технологических решениях. Кроме того, это лучший природный биоцид.

В то же время в мире наблюдается рост спроса на солнечные батареи и другие «зеленые» технологии, в которых используется серебро, в связи с отказом от ископаемого топлива. Логично предположить, что все эти факторы спроса со временем приведут к росту цен на серебро.

3. Источники поставок платины становятся все менее надежными

Платина - один из самых дефицитных драгоценных металлов в мире. Хотя платина встречается реже, чем золото, в настоящее время она торгуется с большим дисконтом (явление недавнее).

Среди распространенных областей применения платины - катализаторы для автомобилей, катализаторы в химической промышленности, оптоволокно, ЖК-дисплеи, кардиостимуляторы, свечи зажигания, средства лечения рака, ювелирные изделия, детали компьютеров и оружия. Растет и инвестиционный спрос.

Однако источники поставок платины сосредоточены всего в нескольких регионах нашей планеты. Более 70% мировой платины добывается в ЮАР, а оставшаяся часть поступает в основном из Канады и России.

Добыча платины на рудниках катастрофически сократилась из-за 1) нехватки электроэнергии и социальных волнений в Южной Африке, подрывающих производительность; и 2) сбоев в торговле, вызванных войной России с Украиной.

Всемирный совет по инвестициям в платину прогнозирует, что к 2023 году на рынке платины возникнет дефицит в размере 983 тыс. унций – один из крупнейших за всю историю наблюдений. Все более неустойчивое состояние предложения платины – тенденция, не проявляющая никаких признаков разворота вспять, – это фундаментальный фактор, способствующий росту цен на платину.

4. «Этичный поиск источников» ESG предписывает укреплять схемы контроля за капиталом

В более богатых странах правительственные элиты и их левые политические союзники проводят кампанию, цель которой убедить население отдать предпочтение компаниям и товарам, производимым, по их мнению, более этичным способом.

Многим знакома аббревиатура ESG. Она расшифровывается как «Environmental, Social, andGovernance». Цель ESG - лишить компании доступа к капиталу и препятствовать получению разрешений регулирующих органов, если они не принимают специальные программы и практики.

В горнодобывающем секторе данная тенденция проявляется в экологической практике, приеме на работу, оплате труда шахтеров, санитарном состоянии шахт и дополнительных выплатах местному населению.

В индустрии так называемых этичных драгоценных металлов можно выделить три категории.

«Справедливо добываемые» металлы добываются на шахтах, где шахтёрам платят зарплату выше средней.

Справедливо добытые металлы - это металлы, происхождение которых можно проследить до соответствующих шахт. Они добываются с применением экологически чистых методов и поддерживают местную экономику, из которой они получены.

Полностью переработанные металлы берутся из отработанных деталей компьютеров, стоматологических кабинетов, автомобилей и т.д. Их переплавляют, удаляя примеси и уплотняют в крупные блоки.

С учетом того, что мандаты ESG исходят от глобальной элиты, ООН и государственных регуляторов, таких как SEC и EPA, рост спроса на эти «этические» сертификаты в драгоценных металлах весьма вероятен.

При этом страны, принимающие эти концепции, обычно союзники США, а «несоответствующие» страны обычно не ладят с США. Это вызывает обвинения в политическом астротурфинге и запугивании.

Учитывая, сколько драгоценных металлов США и их союзники, а также другие страны могут захотеть приобрести, схемы ESGмогут стать еще одним способом контроля рынка.

Эти ESG-модели «этичного поиска поставщиков» в отрасли драгоценных металлов в значительной степени совпадают с глобальной повесткой дня по «изменению климата». Кажется, что данная повестка больше направлена на навязывание централизованного контроля над экономикой, чем на заботу о сотрудниках, местных сообществах или даже об окружающей среде.