Что будет с вашим портфелем, если рухнет доллар?

В прошлом месяце я посетил валютную выставку Global Currency Expo, организованную при поддержке EverBank. Главной темой, как и следовало ожидать, было первостепенное значение диверсификации из валюты своей страны. Там было много трейдеров, но наиболее актуальными стали выступления с точки зрения «глобальной картины».  

Я понял, что мне необходимо пересмотреть мои долларовые позиции. Думали ли вы о том, что произойдет с вашим портфелем, и всеми другими сферами вашей жизни, если доллар рухнет? Последствия будут повсеместными, болезненными, и неизбежными, если вы должным образом не диверсифицированы.

Не забывая об этом, я хотел бы передать самые интересные моменты из нескольких выступлений, вместе с инвестиционными рекомендациями... многие из которых были поданы как «ставка десятилетия».

Франк Троттер (Frank Trotter) из EverBank Direct заявил, что доллар США «существенно подешевеет в ближайшие 5-10 лет». Его пять любимых валют на следующее десятилетие: шведская крона, которую он предпочитает швейцарскому франку, норвежская крона, австралийский и канадский доллары, и на удивление, бразильский реал.

Эрик Роузман (Eric Roseman) из Commodity Trend Alert предупредил, что мы увидим продовольственный кризис в течение трех-пяти лет. Он убежден, что Китай станет нетто-импортером сельскохозяйственной продукции, а это будет иметь серьезные последствия для всего мира. Его «ставка десятилетия» - это торгуемые на бирже зерновые ноты (JJG).

Шон Хайман (Sean Hyman) из World Currency Watch сказал, что его «ставка десятилетия» - это сингапурский доллар (SGD). «Купите его и забудьте обо всем».

Даг Кейси (Doug Casey) также выступил, вот его пять «ставок наверняка» на следующие десять лет:

• Займите короткие позиции на облигации и ставьте на рост процентных ставок.

• Займите короткие позиции на иену и длинную на японские акции с малой и средней капитализацией.

• Заемные деньги: «Это отличный способ занять короткую позицию на доллар, и вы получаете налоговый вычет».

• Золото: «Оно не дешево, но будет расти. Купите его и храните за рубежом».

• Акции горнодобывающих компаний с малой капитализацией.

Rodney Johnson (Родни Джонсон), президент HS Dent, услышал стоны из зала, когда назвал своей «ставкой десятилетия» доллара США против евро. Он убежден, что грядет дефляция, и инфляционная страховка пострадает. Он предсказал, что в долларе будет отскок, а процентные ставки и цены упадут. Конечно, всегда полезно протестировать свои убеждения, но то, что я услышал, не заставило меня изменить мой взгляд на долгосрочные проблемы доллара. Интересно, что большинство выступавших ожидает временного укрепления доллара этим летом, хотя они и не сомневаются, что, в конечном счете, эта валюта направится на кладбище.

Но самую тщательную и убедительную презентацию на сегодняшний день сделал Чак Батлер (Chuck Butler), президент EverBank World Markets и валютный аналитик с 35-летним стажем. Если кто-то знает мир валют, то это он. Говорят, что он знает валютные рынки лучше, чем любой другой работающий сегодня банкир.

Чак очень убедительно выступил против доллара США. Он отметил, что фунт стерлингов был мировой резервной валютой, до Второй мировой войны, и «мы стали резервной валютой путем финансирования Англии, потому что они не могли выплатить свои долги и обесценивали свою валюту ... Они нуждались в помощи других стран для обслуживания долгов и совершали чрезмерные военные расходы». Звучит знакомо?

Он отметил, что Китай без лишней помпы начался подписывать соглашения о валютных свопах в 2009 году. На сегодняшний день они уже подписали такие соглашения с большей частью Азии, Европейским Союзом, Канадой, Россией, Бразилией, Беларусью, Аргентиной, и в скором времени  подпишет с Японией и Кореей. Ходят слухи, что они работают над валютными свопами с арабскими странами. Он напомнил, что президент Китая недавно публично заявил, что доллар США является «продуктом прошлого».

Страшные последствия этого были сформулированы в виде жесткого предупреждения: «доллар США потеряет статус резервной валюты между 2014 и 2020 годами. Это не будет сопровождаться фанфарами, но произойдет обязательно».

Он сказал, что в начале могут быть использованы специальные права заимствования (SDR) МВФ, но это не будет иметь значения, так как потеря резервного статуса доллара «неизбежна». Он также думает, что, вероятно, летом в долларе будет какая-то сила, но что это ничего не изменит в долгосрочной перспективе.

Что касается подготовки своих инвестиций для такого сценария, Чак заявил, что «94% инвестиционной доходности базируется на выборе класса активов и низкой ковариации с другими активами». В практическом смысле, это инвестиции не коррелирующиеся с американскими акциями и не деноминированные в долларах США. Он сказал, что ключом к диверсификации является применение той же логики, что и в случае с акциями: «Вы не стали бы покупать только одну акцию, так почему же у вас есть только одна валюта?»

Ему нравится ренминби, на который можно ставить с помощью CYB или CNY. Ему также нравится сингапурский доллар, норвежская и шведская кроны.

Главным моментом конференции был анализ инвестиционного портфеля с точки зрения падающей валюты. Не имеет большого значения, насколько диверсифицированы ваши акции, если все они деноминированы в одной и той же валюте. Если этот прогноз окажется правильным, и я думаю, что так оно и будет, то доллар США претерпит кардинальные изменения, которые подорвут и в конечном итоге уничтожат любые инвестиции им обеспеченные.

Итак, насколько вы подвержены риску в долларе США? А что произойдет с вашим портфелем, когда доллар окажется на кладбище? Даже если вы думаете, что ему удастся избежать превращения в элитную зеленую туалетную бумагу, разумно будет, по крайней мере, рассмотреть вопрос о подготовке ваших инвестиций к его длительной эрозии. К тому времени, когда вы понесете ваши инвестиционное «ведро» на пенсию, стойкие утечки из-за девальвации доллара на половину сократят покупательную способность его содержимого по сравнению с периодом десятилетний давности. Будет ли это приемлемо для вас и вашей семьи?

Золото и серебро являются одним из самых легких и простых способов диверсификации из доллара, независимо от размера портфеля. Они - конфиденциальные и немедленные защитники покупательной способности. Представьте, что ваша финансовая жизнь зависит от них, потому что злоупотребления, от которых постоянно страдает доллар не останутся без последствий.