Что пошло не так с XXI столетием?

«Так сколько ты вчера заработал?»

«Мы сделали около $15,000», - последовал ответ нашего старшего сына, активного инвестора в криптовалюты.

«Биткойны на короткое время пересек отметку в $3,500 - рекордный максимум. Рыночная капитализация всего крипто рынка тоже поднялась ... ежедневный объем торгов также растет.

И не забывай, что это все еще крошечный рынок. Большинство людей не владеют криптовалютами. Большинство людей даже не знает, что такое криптовалюты. Весь их рынок равен всего лишь 1/65 рынка золота.

На нем много возможностей для роста. В конце концов, все будут использовать крипты».

Дураки и негодяи

На этой неделе мы обсудим подъем криптовалют.

Согласно нашему источнику, криптовалюты - это не только самые выгодные инвестиции в истории Мамоны ... но и самое важное нововведение в финансовом мире, после того как царь Крез отчеканил первую золотую монету в Лидии, в современной Турции, почти 3000 лет назад.

Мы соединяем точки. Между деньгами и экономическим ростом. Между реальными деньгами и реальными ресурсами. Между золотом и криптовалютами. Между золотом, криптовалютами ... и временем.

Сегодня мы отходим назад ... и у нас открывается рот, когда мы видим большую картину - захватывающую картину, достойную Брейгеля (Bruegel) или, возможно, Босха (Bosch).

Да, есть грешники и святые ... дураки и негодяи ... благословенные и проклятые. Все там.

Картина, появившаяся на свет после последнего соединения точек, отвечает на экономический вопрос № 1 нашей эпохи: что пошло не так с XXI столетием?

Простой ответ: экономисты проехались по нему на грузовике, груженом кирпичами.

Пылающая пустышка

Покажем читателям картинку с высоты птичьего полета - XXI столетие оказалось пылающей пустышкой. Практически с любой точки зрения.

Несмотря на самые новейшие технологии, которых больше, чем когда-либо ... больше профессоров ... больше исследователей ... больше патентов ... больше упорных и целеустремленных людей, прилагающих усилия для продвижения вперед...

... и несмотря на большие, чем когда-либо объемы «стимула» от ФРС ($3.6 трлн)...

… темпы роста американского ВВП сегодня равны лишь половине темпов его роста в прошлом столетии. А размер доходов домохозяйств с учетом инфляции вообще не изменился.

В действительности, если использовать не подвергшиеся правительственным манипуляциям способы измерения инфляции, мы увидим, что рост за весь текущий век вообще был отрицательным. Тем временем стало куда больше людей за барной стойкой и в фартуке официанта и куда меньше людей с полноценными, карьерными рабочими местами.

И это только измеримые тенденции.

На политических и социальных фронтах все также было «пустовато», включая самую длинную и неудачную войну в истории США… самые большие бюджетные дефициты… самую вульгарную общественную жизнь… самые большие ограничения личных свобод… а в нашем родном Балтиморе – рекордное количество убийств.

Что пошло не так?

Вот вам гипотеза. Она предлагает три «причины», и все они объединены одним: временем.

Эластичная мерка

Во-первых, у нас больше нет реальных денег.

Мы живем с фальшивыми долларами ФРС с 1971 года, когда президент Никсон (Nixon), наконец, снял США с золотого стандарта.

Эти поддельные доллары никак не связаны со временем. Их предложение ничем не ограничено, никакими доступными ресурсами и оторвано от реального мира.

Как эластичная мерная линейка, они не позволяют честно или точно измерить ценность.

Поэтому ошибки, неправильное распределение ресурсов и глупые проекты разбазаривают время и ресурсы.

Некоторые примеры:

В обычном мире было построено слишком много торговых центров, по мере того как розница разрасталась с помощью дешевых кредитов, чтобы продавать потребителям товары, которые они не могут себе позволить купить.  

Тогда как на Уолл-стрит проходимцы из частных инвестиционных фондов и корпоративные инсайдеры брали взаймы огромные суммы по сверх низким ставкам, платили себе огромные комиссии и бонусы и бросали свои бизнесы в банкротство (Sears… Payless).

В Вашингтоне глубокое государство использовало фальшивые деньги для передачи реального богатство себе, своим клиентам и дружкам (военно-промышленному комплексу, Большой Фарме, страховщикам и даже управляющим частными тюрьмами).

Федеральное правительство США сегодня прогнозирует средний годовой дефицит бюджета в размере $1 трлн на следующие десять лет, который было бы невозможно финансировать реальными деньгами.

Во-вторых, у нас слишком много долгов. Последствие того, что у вас есть бесконечное количество «денег», которые вы можете дать взаймы по смехотворно низким ставкам, это, что вы оказываетесь с куда большим количеством долгов.

Потребительские, корпоративные и государственные долги... даже маржинальный долг на рынке ценных бумаг... все они находятся на рекордно высоких или почти рекордно высоких уровнях.

Долг – это бремя, которое прошлое накладывает на будущее. По мере нарастания его объемов, его становится все сложнее и сложнее рефинансировать. (В своей книге «На этот раз все иначе» (This Time Is Different) гарвардские профессоры Рогофф (Rogoff) и Рейнхарт (Reinhart) показывают, что по мере нарастания объемов долгов, темпы роста снижаются).

В-третьих, мы тратим слишком много времени зря.

Интернет-революционеры едва взялись за свои вилы, когда ... на этих страницах ... мы задавались вопросом, станет ли это новшество экономическим благом или просто очередной потерей времени, как в случае с телевидением.

Теперь, когда интернет эпохе уже больше 20 лет, со всеми ее твитами от Трампа (Trump) и трепом на Фейсбуке, мы видим, что она – сплошное разочарование. По крайней мере, для экономического роста.

Средний Джо сейчас тратит 5.6 часа в день на цифровые носители. (В дополнение к пяти часам, занятым просмотром телевизора!)

Может быть он учится повышать производительность своего труда? Или оттачивает мастерство каменщика? А может быть учит древнегреческий или алгебру?

Не-а... он сидит на порно сайте. Или твитит о политике. Или трепет языком на Фейсбуке.

А драгоценное время утекает.

Конечное ограничение

Фальшивые деньги заставляют людей тратить время и деньги впустую.

А политика центрального банка препятствует образованию сбережений путем снижения процентных ставок ... и даже сдавливания их ниже нуля. Вместо сохранения на будущее ... ресурсы потребляются сегодня.

Эти ошибки накапливаются как долг ... что потом заставляет людей тратить больше времени на обслуживание ошибок прошлого.

Между тем, интернет дает людям новую возможность терять время. Дома. На работе. На горных плато. Или в грязных проулках. Люди тратят свое драгоценное время на праздные развлечения и глупости.

Поэтому все меньше людей делают реальный труд, необходимый для прогресса – люди не сберегают, не инвестируют и не работают на будущее.

Время – это всегда конечный ограничитель. Вы можете заменить один ресурс другим. Можно перейти с нефти на солнечную энергию или с меди на алюминий. Но время заменить невозможно.

Нет ничего подобного ему. Окажитесь на неправильной стороне времени, - и вам не повезло.