Citibank: «Ни одна золотодобывающая компания не сможет получить свободный денежный поток при текущей цене на золото»
- дата: 9 июля 2013 (источник от 7 июля 2013)
Свободный денежный поток – (Free Cash Flow) показатель финансовой эффективности, рассчитываемый как разница между операционным денежным потоком и капитальными расходами.
Citi обновили свою кривую себестоимости золодобытчиков и выпустили зловещее предупреждение о том, что «сочетание растущей себестоимости (15% в годовом выражении), постоянно высоких капитальных расходов и падающей цены на золото вызвало быстрое сокращение маржи – оно настолько велико, что ни одна золотая компания в нашем обзоре не сможет получить свободный денежный поток при текущей цене на золото».
Citi:
«Компании пытаются справиться с ситуацией с помощью сокращения капитальных вложений, а также расходов на геологоразведку и корпоративный персонал. Мы также отметили, что большая часть глобальной золотой кривой себестоимости работает в убыток по текущим ценам. В следующие 12 месяцев потребуются дополнительные сокращения, чтобы свести концы с концами.
Мы видим в этом возврат к норме для глобальных золотых акций. Учитывая зависимость этой индустрии от цены, в следующую декаду нас ждет распродажа активов с высокой себестоимостью, сокращение вложений в основные средства, снижение расходов на геологоразведку и рекапитализацию балансов, так как компании будут пытаться выжить с пониженными ценами на золото…»
Или,
...мы увидим сокращение предложения одновременно с окончанием подавления цены на золото и всеми вытекающими отсюда последствиями.
Комментарии 22
Добавить комментарийПожалуйста, войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставить комментарий.