Даг Кейси: «Эта депрессия побьет все рекорды»

Потрясения в обществе не обязательно должны переноситься на вашу личную жизнь. И депрессия не обязательно должна вас подавлять. Большая часть реального богатства в мире никуда не денется – она просто сменит владельца.

Что такое депрессия?

Мы сейчас находимся в хвостовой части очень продолжительной, но во многих отношениях очень слабой и искусственной экономической экспансии. В то же время мы наблюдали один из сильнейших бычьих рынков ценных бумаг в истории. И то, и другое – результат триллионов новых долларов, созданных за последнее десятилетие. Сейчас мало кто готов рассмотреть вероятность трудных времен – не говоря уже о Величайшей депрессии.

Но, каким бы извращенным это ни казалось, сейчас самое лучшее время, чтобы об этом задуматься. Американская экономика – это карточный домик, построенный на зыбучем песке, и на него надвигается цунами. Советую всем почитать на эту тему (на Goldenfront здесь и здесь). Здесь же я кратко коснусь природы депрессий. Есть как минимум три хороших определения этого термина:

• Период, когда уровень жизни большинства людей существенно ухудшается.

• Период, когда ликвидируются искажения и нерациональные распределения капитала.

• Период, когда экономический цикл достигает низшей точки.

Если использовать первое определение, то депрессию может вызвать любая природная катастрофа. Или же слишком долгая жизнь не по средствам. Но худший тип депрессии имеет не только экономические следствия, но и экономические причины. И здесь в игру вступают второе и третье определения.

Что вызывает искажения в функционировании рынка, когда люди делают то, что в других условиях они считали бы неразумным или неэкономичным? Только действия государства, т. е. принуждение. Осуществляться это может в виде регулирования, налогов и валютной инфляции.

Всегда под благородными предлогами, правительство напрямую и косвенно склоняет людей к покупке и продаже того, что они в другом случае не покупали бы и не продавали, к поступкам, которых они предпочли бы не совершать, и к инвестированию в то, что не имеет никакого смысла.

Такое нерациональное распределение капитала незаметно ухудшает общий уровень жизни общества, но серьезные проблемы начинаются, когда оно достигает неустойчивого уровня и реальность толкает к ликвидации. Результат – обанкротившиеся компании, просроченные долги и безработица.

Экономический цикл преимущественно движим валютной инфляцией, осуществляемой сегодня в виде монетизации государственного долга посредством банковской системы. По сути, когда у правительства возникает дефицит, Федеральная резервная система покупает его облигации и кредитует счет правительства в коммерческом банке долларами. Использование печатного станка для создания новых денег в современном электронном мире устарело.

Как бы то ни было, инфляция посылает ложные сигналы бизнесменам (особенно тем, кто получает деньги на ранней стадии их попадания в экономику), из-за чего они переоценивают спрос на свою продукцию. Как следствие, они нанимают больше сотрудников и делают капиталовложения – часто за счет займов. Все это называют «стимулированием экономики».

Валютная инфляция может на некоторое время понизить процентные ставки, потому что цена денег (проценты) из-за увеличенной денежной массы снижается. Как следствие, люди меньше сберегают и больше берут взаймы, как это не один год делали американцы. Значительная часть этих вновь созданных денег идет в фондовый рынок, толкая его цены вверх.

Все это выглядит вполне хорошо, пока не начинают расти розничные цены как запоздалое следствие увеличения денежной массы и процентные ставки не взлетают, чтобы отразить обесценивание валюты.

И тогда бизнесы начинают терпеть крах. Акции падают. Цены облигаций обрушиваются. Множество людей теряют работу.

Вместо того чтобы позволить рынку самостоятельно урегулироваться, правительство, как правило, начинает все с начала, с новым, большим «пакетом стимулирования». Чем чаще это происходит, тем глубже укореняются искажения в потреблении и инвестициях и тем хуже будет последующая депрессия.

Именно поэтому я предсказываю Величайшую депрессию. Она побьет все рекорды. Она будет существенно отличаться и будет намного продолжительнее и хуже неприятностей 1929-1946 гг.