Действительно ли мы хотим золото по $5000 за унцию?

Автор: Лоренс Вильямс (Lawrence Williams)

Разговоры о золоте как о потенциально эффективной инвестиции в противоположность страховке от инфляции приукрашивают реальную картину. Веками золото довольно неплохо справлялось с инфляцией, и, возможно, оно сможет справиться с этой задачей и в будущем, но оно не может сделать вас богаче, а лишь защитит ваш капитал. Да, случаются периоды, когда золото опережает спад валюты в связи с инфляцией, но это обычно происходит, когда оно наращивает позиции после периода слабой активности. 

По прогнозам некоторых золотых быков-экстремистов, золото может вырасти до $5,000 и даже выше. Хотя мы и считаем, что в ближайшем будущем это вряд ли произойдет, подумайте, что это означает. Реально это может произойти только в случае соответствующего падения американского доллара – или вспышки долларовой гиперинфляции.  Некоторые прогнозируют и это, но, надо надеяться, вероятность повторения ситуации с Зимбабве, когда на триллион долларовых банкнот невозможно купить булку хлеба, весьма мала. Если так будет, то на $5,000 цена на золото не остановится. 

Но вернемся к произвольному подъему уровня цен на золото до $5,000. Под этим могло бы подразумеваться то, что покупательная способность доллара рухнула бы примерно до сегодняшних 20 центов. Ваш компьютер за $500 стоил бы $2,500, а хлеб за доллар был бы по $5. Так что на покупательной способности вашего золота вы реально не заработаете, вам просто удастся лучше, чем большинству ваших приятелей и подруг, сохранить капитал, который у вас уже был. 

Я помню, как на прошлогодней инвестиционной конференции New York Hard Assets Йен Макэвити (Ian Macavity), говоря об экономике и золоте, предостерег золотых быков о том, что «с мечтами нужно быть осторожнее». Мечты о золоте по $5,000 также могут означать мечты о полном развале общества, так как снижение стоимости доллара означало бы, что бедные станут еще беднее, а многие представители среднего класса превратятся в бедняков. Представьте себе все «прелести» Великой депрессии – плюс, возможно, еще менее дисциплинированные, более жестокие и более вооруженные бедняки, чем в 1930-е. Думать об этом неприятно, но мощный рост цены на золото вполне может означать как раз это. 

Более вероятный сценарий, возможно, предполагает менее мощное падение доллара, способное привести к постепенному росту цены на золото. Да, доллар недавно слегка пошел вверх, и позиции золота не особенно менялись, но это лишь из-за того, что большинство валют, по отношению к которым оценивается доллар, находятся в такой же плачевной финансовой ситуации, а то и хуже. Золото, к примеру, недавно побило новый рекорд относительно проблемного евро. 

В конце концов, различные программы стимулирования по всему миру, реализованные путем печатания все большего количества денег, обеспеченных лишь честным словом политиков, неизбежно приведут к инфляции. Цены вырастут, и доллар упадет по отношению к более значимым валютам – по большей части это будут валюты более гибких азиатских экономик, и золото вырастет вместе с ними в долларовом отношении, но опять же не до таких масштабов, как прочат пессимисты. 

Недавно в одной интересной статье в Daily Reckoning Билл Боннер (Bill Bonner) красноречиво поведал о том, чем веками являлось золото для владельца этого металла. Один из его выводов: «Золото – вот настоящие деньги.  По крайней мере оно настолько реально, насколько это может быть сказано в отношении денег. Золото воплощает собой капитал. Его можно обменять на капитал. И так как «надземное» предложение золота растет почти наравне с экономикой, золото может сохранять свою ценность веками. Сегодня золото стоит столько же, сколько и 2000 лет назад». 

Иными словами, золото может и не сделать вас богачом, но оно поможет сохранить ваше богатство! От случая к случаю с течением времени оно будет перемещаться выше или ниже инфляционного тренда, и эти перемещения, при верной оценке, предлагают возможности для продажи и покупки, которые могут улучшить ваше финансовое состояние, но если у вас нет огромных сумм для инвестирования, это улучшение, возможно, будет несущественным.