Экономисты ВЭБа предложили схемы замены доллара во внешних расчетах России

Автор: Андрей Злобин

Экономисты ВЭБа назвали альтернативные модели замены доллара во внешних расчетах России. Среди них расчеты на основе многостороннего клиринга валют, использование золота, криптовалют и цифрового «золотого рубля»

На фоне санкций, сделавших доллар и евро токсичными для российских компаний, затруднивших расчеты даже с «дружественными» странами и лишивших банки России доступа к SWIFT, есть альтернативные модели, которые Москва может развивать в международных расчетах, следует из майского доклада Института исследований и экспертизы ВЭБ (внимание на публикацию доклада обратил РБК). 

Среди этих моделей: 

Рублевая зона. В рублях уже проходит более 70% расчетов между резидентами стран Евразийского экономического союза (ЕАЭС), они поддерживаются на межгосударственном уровне и обеспечены готовностью платежных систем. Среди рисков рублевых расчетов — угроза вторичных санкций для контрагентов. 

Юаневая зона. В юанях Россия рассчитывается по 16% своего экспорта и 23% импорта, что в разы больше показателей 2021 года. Среди преимуществ модели: сокращение трансакционных издержек и посредников в платежах, исключение «токсичных» валют из расчетов, возможность использовать юань в расчетах России со странами Азии, Африки и Латинской Америки. К рискам эксперты ВЭБа отнесли повышение экономической зависимости от Китая и высокую зарегулированность валюты КНР.

Эти две модели расчетов эксперты ВЭБа считают самыми перспективными и в обозримом будущем.

В число других моделей международных расчетов, перспективных для России, они включили:

Товарные расчеты на основе многостороннего клиринга валют. Аналитики ВЭБа считают, что создание Единого клирингового центра и национальных расчетных банков позволило бы уйти от «токсичных» валют  — конвертировать национальные валюты в рамках торговых расчетов без привязки к доллару. Центробанки стран-участниц могли бы определять курсы своих валют к центральной «клиринговой валюте».

Расчеты в иных «мягких» валютах (ОАЭ, Индии, Ирана, Турции, стран ЕАЭС и другие). Среди преимуществ дирхама эксперты назвали фиксированный курс с жесткой привязкой к доллару США. Кроме того, ОАЭ может стать промежуточной площадкой для российского экспорта в третьи страны, а дирхам — валютой расчетов с ними. Но реализации этой модели препятствует отсутствие филиалов российских банков в ОАЭ и тот факт, что платежные системы двух стран не сопряжены. Расширение расчетов в рупиях потенциально выгодно дало бы возможность реинвестировать выручку в Индии через «дочки» крупных российских компаний, а в перспективе — и в экономику России, что помогло бы отчасти решить проблему большого торгового профицита с Индией.

Эксперты отметили, что при реализации этой модели есть риск ухудшения отношений к российским компаниям в условиях угрозы вторичных санкций.

Оплата экспорта товаров в золоте. К плюсам модели эксперты ВЭБа относят возможность накапливать несанкционное золото в России, уйти от не пользующихся спросом валют (например, рупии) и закупать товары и технологии в третьих странах за золотые расписки или через продажу золота. Для реализации такой схемы эксперты ВЭБа предлагают создать расчетные центры в странах-партнерах и устанавливать цены золота в нацвалютах. Сама оплата товаров может происходить через расписки без физического перемещения золота.

Криптовалюты и токены. Модель не подходит в качестве системного решения по международным расчетам, но может использоваться как локальное платежное средство по некоторым сделкам. Опыт токенизации золота в ОАЭ дает России  возможность накопления несанкционного золота, произведенного вне РФ, или продажи российского золота арабским компаниям, которые его токенизируют. Среди рисков криптовалют эксперты ВЭБа назвали высокую волатильность и растущее давление регуляторов.

Цифровой «золотой рубль». Речь идет об использовании стейблкоина, выпускаемого Россией под обеспечение золотом из своих международных резервов, в международных расчетах. К преимуществам цифрового «золотого рубля» эксперты ВЭБа относят ликвидность, доступность, удобство использования в расчетах, отсутствие рисков эмитента, относительно невысокую волатильность и низкие издержки для участников международной торговли. Но признают, что для внедрения инструмента требуется разработка нормативной базы. «Без активных действий Банка России «золотой рубль» вряд ли сможет получить международное признание», — отмечается в докладе.