Элементарные факты рынка золота
- дата: 25 февраля 2024 (источник от 18 августа 2015)
Вот десять реальных фактов о золоте, неизвестных или игнорируемых многими золотыми «экспертами».
1. Предложение всегда соответствует спросу, а изменение цены поддерживает этот баланс. В этом отношении золотой рынок не отличается от любого другого рынка, где цены соответствуют балансу спроса и предложения. Но связанные с золотом комментарии типа «спрос растёт относительно предложения» появляются невероятно часто.
2. Предложение золота - это полный наземный запас золота, который сейчас составляет 150-200 тыс. т. Добыча золота увеличивает наземный запас примерно на 1.5% ежегодно. Следовательно, дефицита золота никогда не будет.
3. Хотя предложение всегда равно спросу, цена золота изменяется из-за того, что продавцы более мотивированы, чем покупатели, или наоборот. Изменение цены является единственным надёжным индикатором большей актуальности спроса (стороны покупателей) или предложения (стороны продавцов). Следовательно, если цена снижается в течение известного периода, можно сказать со 100%-ной уверенностью, что в этом период продавцы были более мотивированы, чем покупатели (более актуальным было предложение).
4. Нельзя получить никакой полезной информации об изменениях цены в прошлом и в будущем путём подсчёта количества проданного и купленного золота в различных частях золотого рынка или в различных частях мира. Следовательно, анализ спроса и предложения компании GFMS, который обычно использует Всемирный совет по золоту, бесполезен с точки зрения объяснения прошлых изменений цены и оценки будущей ценовой перспективы.
5. Спрос на физическое золото не может быть удовлетворён «бумажным золотом».
6. Цены на физическом и бумажном рынках фьючерсов связаны с арбитражной торговлей. Например, если спекулятивные продажи на рынке фьючерсов в достаточной степени толкают фьючерсные цены вниз относительно цены физического или наличного золота, то арбитражные трейдеры будут извлекать прибыль, продавая физическое золото и покупая фьючерсы, а если спекулятивные продажи на рынке фьючерсов в достаточной степени движут фьючерсные цены вверх относительно цены физического или наличного золота, тогда арбитражные трейдеры будут получать прибыль, продавая фьючерсы и покупая физическое золото.
7. Только изменение разницы между наличной ценой и фьючерсной ценой точно указывает на источник изменения цены - рынок наличного (физического) золота или рынок бумажного (фьючерсного) золота.
8. Когда процентные ставки в долларах США намного ниже, чем обычно, разница между ценой золота на наличном рынке и ценой золота с поставкой в будущем ниже, чем обычно. В частности, когда доходность казначейских облигаций, как сегодня, близка к нулю, обычно разница между спотовой ценой золота и ценой золота с поставкой через несколько месяцев очень невелика. Как следствие, в сегодняшней финансовой среде случайный дрейф золота в «баквардацию» (когда фьючерсные цены ниже спотовых цен) не имеет такого значения, как в случае более обычных условий процентных ставок.
9. Основные тенденции цены золота в долларах США определяются общим уровнем доверия Феду и экономике США. Поэтому основные ценовые тенденции не связаны со спросом ювелирной отрасли, объёмами добычи, поставками лома, покупками и продажами центральных банков и количеством золота, импортируемым Индией или Китаем.
10. Количество золота на складах COMEX и в запасах золотых индексных фондов следует за основной ценовой тенденцией, то есть, изменения на этих известных складах являются следствиями, а не причиной, изменения цены золота.
Сэвилл, Стив
Saville, Steve
Один из самых объективных золотых комментаторов, его комментарии всегда очень высокого качества. "Мой подход - это смотреть на рынок "сверху вниз", то есть я сначала определяю общие рыночные тенденции, а затем использую комбинацию фундаментального и технического анализа, чтобы обнаружить конкретные акции, которые получат преимущества от этих тенденций", объясняет Стив.
Комментарии 8
Добавить комментарийПожалуйста, войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставить комментарий.