Эти традиционно забытые рынки учетверятся в размере

Автор: Джастин Спиттлер (Justin Spittler)

Там присутствовало всего 60 человек.

Но эта группа включала трейдеров-миллионеров, фондовых менеджеров и других инсайдеров Уолл-стрит.

То была самая эксклюзивная инвестиционная конференция, где мне приходилось бывать. Но она проходила не в Нью-Йорке, Сан-Франциско или Чикаго.

Она состоялась в Мертл-Бич, Южная Каролина.

Южную Каролину нельзя назвать центром финансов или инвестирования. Так почему я туда поехал?

Все просто.

• Меня пригласил Джаред Диллиан (Jared Dillian)…

Если вы не знаете Джареда, то зря. Он один из лучших аналитиков в нашей индустрии.

Его бюллетень The Daily Dirtnap не похож ни на что другое, что мне приходилось читать. В нашей штаб-квартире в Делей-Бич, Флорида, этот материал обязателен к прочтению.

Так что, получив приглашение, я сразу же зарезервировал билеты на самолет.

• И Джаред не разочаровал…

Собранный им состав выступающих был лучшим, чем на какой-либо другой посещенной мною конференции.

Среди них были управляющий директор мультинациональной банковской и финансовой компании Société Générale… директор исследований из Wisdom Tree Investments… и менеджер портфеля PIMCO, один из лучших в мире менеджеров облигаций.

Один из выступающих, Винсент Дэниел (Vincent Daniel), даже появился в популярнейшем фильме о финансовом кризисе 2008 г. «Игра на понижение» (The Big Short).

Два дня мы сидели и обсуждали, почему акции так дороги… почему рынок так зловеще тих… и что может спровоцировать следующий обвал.

Это было мощно. Поэтому сегодня я расскажу вам о наиболее понравившейся мне презентации.

Она касалась класса активов, о владении которыми большинство инвесторов никогда не задумывались…

• Я говорю о пограничных рынках…

Имеются в виду страны, находящиеся на пути к статусу развивающихся рынков, таких как Индия или Китай. Они, по сути, являются «предразвивающимися» рынками.

Кувейт, Пакистан и Вьетнам – некоторые из крупнейших пограничных рынков.

Большинство людей даже ни разу не задумывались о вложении денег в эти места. Они считаются слишком опасными… слишком политически нестабильными… или даже слишком «Третьим миром».

И долгое время это действительно было так. Но ситуация меняется…

• Джеймс Джонстоун (James Johnstone) считает большой ошибкой игнорировать пограничные рынки…

Джонстоун – один из руководителей команды по развивающимся и пограничным рынкам в RWC Partners Limited. Ранее он управлял азиатским хедж-фондом.

Короче говоря, Джонстоун кое-что знает об инвестировании. И он говорит, что пограничные рынки переживают «драматические изменения».

Они превращают непродуктивные сельскохозяйственные экономики в промышленные. Другими словами, они делают то же самое, что делал Китай, чтобы стать второй крупнейшей экономикой в мире.

Поэтому сегодня я покажу вам простой способ инвестировать в пограничные рынки. Но вам сначала нужно знать, почему Джонстоун так по-бычьи настроен в отношении этих крайне непонятых рынков.

• Пограничные рынки растут, как безумные…

По сути, восемь самых быстрорастущих экономик мира – это пограничные рынки. Другие две (Индия и Китай) – это развивающиеся рынки.

Конечно, это небольшая выборка.

Поэтому, чтобы доказать, что я не выдергиваю факты, подумайте о следующем: 32 пограничных рынка растут быстрее, чем 4% в год. То есть в два раза быстрее, чем американская экономика.

Конечно, прошлые показатели не гарантируют будущие результаты.

Поэтому по-настоящему важно то, как рынок будет чувствовать себя в будущем. А будущее для пограничных рынков выглядит очень светлым.

• У пограничных рынков очень благоприятная демография…

Примерно 60% населения пограничных рынков – люди до 30 лет. А средний возраст составляет чуть больше 30.

Совсем другая история – развитый мир, где средний возраст составляет около 41 года.

Это немаловажно. Дело в том, что молодые люди дольше работают. Они создают больше богатства. И они тратят больше денег.

Все это хорошо для экономического роста.

Именно поэтому ожидается, что через 10 лет на пограничные рынки будет приходиться 25% глобальной экономики. То есть, более чем в четыре раза выше их нынешней доли.

Обычно инвесторы готовы доплачивать за такой рост. Но здесь не тот случай…

• Очень мало инвесторов владеет акциями пограничных рынков…

На данный момент существует всего 2 фонда пограничных рынков.

И активы этих фондов составляют всего $750 млн. Для сравнения, активы индексного фонда iShares MSCI Emerging Markets (EEM) составляют почти $36 млрд. И это лишь один из десятков фондов разрывающихся рынков.

Именно поэтому Джонстоун в своей презентации назвал акции пограничных рынков «безобразно мало покупаемыми».

Но на самом деле здесь скрыто благословение…

Так как никто не интересуется акциями пограничных рынков, их можно приобрести практически даром.

Индексный фонд iShares MSCI Frontier 100 (FM) торгуется с коэффициентом цена/прибыль (P/E) всего 14.6. Для сравнения, S&P 500 торгуется с коэффициентом P/E 25.7.

То есть, акции пограничных рынков примерно на 43% дешевле американских акций.

• Такое предложение не будут длиться вечно…

Если крупные институциональные инвесторы вложат в эти рынки хоть немного денег, эти акции взлетят в цене.

Очевидно, вам следует заполучить акции пограничных рынков до того, как это случится. И вы запросто можете сделать это посредством фонда, такого как FM.

Только поймите, что это «подход наугад» к инвестированию в пограничные рынки.

Если вы действительно хотите максимизировать свою прибыль, вам следует подумать об инвестировании в отдельные пограничные рынки с наибольшим потенциалом. Вот четыре любимых пограничных рынка Джонстоуна на данный момент:

• Вьетнам;

• Румыния;

• Аргентина;

• Казахстан.