Это важнейший сигнал для покупки золота с 2001 года?

Автор: Джастин Спиттлер (Justin Spittler)

Vanguard Group отказалась от золота.

И это имеет серьезные последствия для золотого рынка. Но не такие, о каких думает большинство инвесторов.

Как вы увидите, решение Vanguard может оказаться крайне благоприятным для золота.

Через секунду я расскажу почему – и почему это представляет идеальный шанс, каких мы в Casey Research как раз и ищем. Но позвольте сначала немного рассказать об истории вопроса.

• Vanguard– одна из крупнейших в мире инвестиционных компаний…

Она управляет активами на $5 трлн. С такой суммой ее нельзя игнорировать.

В прошлом месяце она сделала важное заявление. Она меняет название своего фонда Vanguard Precious Metals and Mining (VGPMX) на Vanguard Global Capital Cycles Fund.

А главное, Vanguard меняет структуру активов фонда. Теперь вместо 80% активов в горнодобывающие акции будет инвестироваться только 25%. Для этого в портфель добавят акции телекоммуникационных, инфраструктурных и прочих компаний.

Другими словами, Vanguard перестраивает свой фонд драгоценных металлов… и превращает его в намного более диверсифицированный фонд.

Я понимаю, что это может казаться ужасной новостью для золота. Но, возможно, это один из величайших сигналов о покупке золота за многие годы.

Через секунду я расскажу об этом больше. Но позвольте сначала рассказать, почему Vanguard так поступила.

• Золото пребывает в существенном спаде…

Нижеприведенный график говорит сам за себя.

Золото

С 2011 г. золото упало на 36%

Цена за унцию

Источник: Bloomberg

Как видите, цена золота с 2011 г. упала на 36%.

Спад существенен. Но акции многих золотодобывающих компаний последние несколько лет чувствовали себя еще хуже… И они потянули за собой вниз крупные золотые фонды, такие как фонд, управляемый Vanguard.

VGPMX с 2011 г. потерял примерно 2/3 своей стоимости. Между тем S&P 500 за тот же период поднялся на 130%.

Поэтому, думаю, многие клиенты Vanguard были недовольны. Так что Vanguard полностью перестраивает свой фонд драгоценных металлов.

Но если прислушаться к истории, это может указывать на то, что золото близко к дну. Позвольте объяснить…

• Vanguard уже через подобное проходила…

В мае 2001 г. компания изменила название фонда Vanguard Gold & Precious Metals на просто Vanguard Precious Metals.

Причиной стало то, что золото торговалось ужасно. За предшествующие 5 лет оно упало на 15%. Отношение к желтому металлу было ужасным, как и сегодня.

Поэтому Vanguard убрала из названия фонда слово «gold» («золото»). И вы можете увидеть, что произошло.

Золото

С 2001 по 2011 гг. золото выросло на 615%

Цена за унцию

Источник: Bloomberg

Золото ждал 10-летний бычий рынок. За следующие 10 лет оно поднялось на 615%.

Я не могу гарантировать, что в этот раз повторится то же самое. Но я скажу вот что…

Большие фонды вроде Vanguard не делают подобных шагов, когда золото пребывает на исторических максимумах. Они делают их, когда настроения ниже плинтуса.

И часто это признак того, что хуже уже быть не может.

В 2001 г. Vanguard изменила название своего фонда как раз в тот месяц, когда золото достигло дна.

• Другими словами, решение Vanguard может означать, что золото близко к «капитуляции»…

«Капитулировать» означает «сдаваться». На финансовых рынках это происходит, когда последние продавцы продают.

Обычно это характеризуется паническими продажами, и именно это происходит с золотом.

С начала года золото упало на 8%. Средние золотые акции, с другой стороны, за год упали на 20%.

Решение Vanguard может оказаться бычьим знамением. Но это явно не единственная причина считать, что золото близко к дну.

• Спекулянты никогда так не ненавидели золото, как сейчас…

Мы увидим это, если посмотрим на отчет об обязательствах трейдеров (Commitments of Traders (CoT)).

Данный отчет публикует американская Комиссия по торговле товарными фьючерсами (Commodity Futures Trading Commission (CFTC)). Он показывает позиции, занимаемые крупными трейдерами по определенным ценным бумагам и товарам.

Состоянием на 14 августа некоммерческие трейдеры – инвесторы, спекулирующие на будущей цене), – имели короткие позиции (ставка против) по золоту на 670 т. Согласно занимающейся рыночными исследованиями команде ANZ Research, это крупнейшая короткая позиция с начала сбора CFTC данных в 1993 г.

Кроме того, инвесторы впервые с 2001 г. имеют чистую короткую позицию. То есть, размер всех коротких ставок превышает размер всех длинных (бычьих) ставок.

Следовательно, отношение к золоту крайне медвежье.

• И именно против таких ситуаций мы любим делать ставки…

Дело в том, что мы в Casey Research идем против толпы.

Когда толпа массово на что-то ставит, мы предпочитаем занимать противоположную позицию. В конце концов, покупка актива, избегаемого другими инвесторами, – проверенный способ заработать кучу денег.

Вот что говорит Даг Кейси (Doug Casey):

«Идите туда, куда не идут другие. Именно там можно найти выгодные сделки.

Все знают старую поговорку “покупай дешево, продавай дорого”. А когда цены самые низкие? Когда все боятся ситуации и, как говорил первый барон Ротшильд (Rothschild), “по улицам течет кровь”».

• Чтобы воспользоваться этим большим шансом, рекомендую ставить на золотодобывающие акции…

Самый простой способ – инвестировать в фонд, такой как Van Eck Vectors Gold Miners ETF (GDX).