Европейский центральный банк хранит резервы в 5 местах, не публикует список золотых слитков - большое расследование

По официальной информации Европейского центрального банка (ЕЦБ), создателя евро, его золотые запасы составляют на сегодняшний день 504.8 т. Такие данные отражены в балансовом отчете ЕЦБ. Золото на счетах Банка появилось в январе 1999 года, когда был создан евро и национальные центральные банки (НЦБ) стран-членов Еврозоны перевели в ЕЦБ свои валютные резервы. На конец 2015 года запасы ЕЦБ, указанные в балансовом отчете, оценивались в €15.79 млрд, исходя из рыночной цены на золото. 

Не так давно ЕЦБ подтвердил BullionStar, что принадлежащее ему золото хранится в 5 хранилищах, расположенных в разных странах. При этом Банк заявил также, что физически золото не проверяет и не собирается разглашать списки своих слитков и их вес.

Вопросы и ответы

Недавно сайт BullionStar побеседовал с управлением по связям ЕЦБ относительно золотых запасов Банка. В ответах прозвучали ранее не публиковавшиеся факты. Ниже вы найдете вопросы и ответы ЕЦБ (важная информация подчеркнута).

Вопрос 1: «Из годового отчета ЕЦБ за 2015 г следует, что по состоянию на 31 декабря 2015 г ЕЦБ владел 16,229,522 унциями чистого золота, что эквивалентно 504.8 т. В виду того, что золотые запасы ЕЦБ появились в результате переводов от соответствующих центральных банков, не могли бы вы сообщить, где в настоящее время хранится золото ЕЦБ (в Банке Англии, например, или где-то еще), а также сколько золота в процентном соотношении находится в каждом хранилище».

Ответ ЕЦБ: «Золото ЕЦБ находится в Лондоне, Париже, Лиссабоне, Нью-Йорке и Риме. Банк не разглашает, по какому принципу распределено золото по хранилищам. Золото находится там, где и находилось до того, как стало собственностью Банка. Транспортировка — слишком дорогостоящее предприятие».

Вопрос 2: «Не могли бы вы пояснить, как проводится аудит золота, если вообще проводится, и кто осуществляет проверку физически: ЕЦБ или третья сторона?»

Ответ ЕЦБ: «Физически ЕЦБ не проверяет свое золото. Каждый слиток, принадлежащий Банку, имеет индивидуальный номер, и каждый год мы получаем подробный отчет по своим депозитам. Мы полностью доверяем центральным банкам, в которых храним золото».

Вопрос 3: «И наконец, может ли ЕЦБ предоставить полный список с указанием веса каждого слитка, в сумме составляющих вышеупомянутые 504.8 т золота?»

Ответ ЕЦБ: «Данная информация не подлежит разглашению».

Лондон, Нью-Йорк, Париж, Рим, Лиссабон

Учитывая, что некоторые данные, озвученные ЕЦБ, ранее не появлялись в открытом доступе, каждый из трех ответов заслуживает более подробного изучения.

В январе 1999 г, когда появился евро (третья стадия Экономического и валютного союза (ЭВС)), каждый национальный центральный банк (НЦБ), принимающий участие в создании евро, перевел свои иностранные резервные активы на счета ЕЦБ. Корзина перевода в ЕЦБ складывалась из 85% долларов США и японских иен, а также 15% физического золота.

Первыми, в январе 1999 г, свои запасы перевели центральные банки 11 государств, присоединившихся к Еврозоне, в последующем такие операции провели еще 8 стран, вступившие в зону евро позднее.

Все валютные и золотые резервы, переведенные на счета ЕЦБ, управляются децентрализовано НЦБ, осуществлявшими переводы. По сути каждый НЦБ выступает в качестве агента Банка и продолжает контролировать свою часть резервов. То же самое касается и золота, а значит, что физически оно никуда не перемещалось, а осталось там же, где и хранилось до передачи права собственности.

Вот почему ответ ЕЦБ на первый вопрос звучит именно так: «Золото находится там, где и находилось до того, как стало собственностью Банка».

Наверно, самое интересное в последнем заявлении ЕЦБ то, что было названо 5 городов. Пять упомянутых Банком золотохранилищ находятся в Лондоне, Нью-Йорке, Париже, Риме и Лиссабоне. Поскольку до 1999 г золото, скорее всего, уже находилось на складах центральных банков, то можно с уверенностью предположить, что этими самыми золотохранилищами являются:

• Банк Англии
• Федеральный резервный банк Нью-Йорка (FRBNY)
• Банк Франции
• Банк Италии
• Банк Португалии

Тот факт, что золотые запасы ЕЦБ предположительно хранятся в этих 5 местах, можно объяснить следующим образом:

Таблица 1. Перевод валютных и золотых резервов на счет ЕЦБ, январь 1999 г.

В период с 4 по 7 января 1999 г центральные банки в сумме перевели €39.469 млрд на счета ЕЦБ (в виде золота, наличных денег и ценных бумаг). 15% всей суммы переводов составило золото, а это 24 млн унций или 747 т. На тот момент унция чистого золота оценивалась в €246.368, т.е. в денежном эквиваленте банки перевели золото на сумму €5.92 млрд. 85% — валютные резервы, из которых 90% пришлось на доллары США, а 10% на японскую иену. Более подробно данная информация изложена на страницах 152 и 153 Годового отчета ЕЦБ за 1999 г.

В январе 1999 г переводы осуществили 11 НЦБ, а именно банки Бельгии, Нидерландов, Германии, Франции, Люксембурга, Италии, Ирландии, Австрии, Финляндии, Испании и Португалии. Более подробные данные по золотым переводам и количеству золота, переведенного каждым ЦБ на счета Европейского центрального банка, представлены в Таблице 1.

Доля участия каждого НЦБ рассчитывалась в процентном соотношении, получившем название «capital key» (коэффициент участия в капитале ЕЦБ). Расчет производился исходя из населения и ВВП каждой экономики, участвующей в создании Еврозоны. Как видно из Таблицы 1, самыми крупными участниками стали немецкий Дойче Бундесбанк, Банк Франции и Банк Италии, то есть именно эти три банка перевели в ЕЦБ больше всех золота. К примеру, Бундесбанк перевел 232 т.

В январе 1999 г Бундесбанк перевел ЕЦБ золото через Банк Англии, указав информацию по данной операции в своих отчетах по золотым запасам. Отчет, колонка 5 (Банк Англии, тонны), ряды 1998 и 1999: в период с 1998 по 1999 г золотые запасы Бундесбанка сократились на 332 т, с 1,521 т до 1,189 т. Также обратите внимание на колонку 20: золотые займы возросли с 149 т до 249 т. Таким образом, с 1998 по 1999 г с золотого счета Бундесбанка было переведено 232 т золота на счет ЕЦБ в Банке Англии, а 100 т были добавлены к золотым займам Бундесбанка.

Париж и Рим

В настоящее время Банк Франции хранит большую часть (более 90%) своих золотых запасов в собственных хранилищах в Париже, поэтому разумно предположить, что в январе 1999 г Банк Франции перевел ЕЦБ 159 т золота из своих парижских хранилищ. Не менее разумно было бы предположить, что и Банк Италии, который хранит половину своих золотых запасов в собственных хранилищах в Риме, в 1999 г перевел в ЕЦБ 141 т золота именно из римских хранилищ. Это объясняет нахождение золота ЕЦБ в Париже и Риме. Исторически сложилось так, что некоторые центральные банки бывших французских колоний хранят свое золото в Банке Франции, но официально нигде не подтверждается, чтобы кто-то из членов Евросоюза (за исключением Бундесбанка) хранил свое золото в Париже в течение какого-то продолжительного времени. Кроме того, известно, что Банк Италии не хранит золото от имени других НЦБ.

Лиссабон и Нью-Йорк

В настоящее время Банк Португалии держит свои золотые резервы в Лиссабоне, а также в Банке Англии, в Федеральном резервном банке Нью-Йорка (FRBNY) и в БМС. Золото ЕЦБ, находящееся в Лиссабоне, скорее всего относится к 18.2 т, которые Банк Португалии перевел на счет ЕЦБ в январе 1999 г. Такие выводы я делаю, потому что а) это логично, и б) известно, что в настоящее время Банк Португалии не хранит золото в других центральных банках.

Из 7 банков, отдавших свою долю золота ЕЦБ в январе 1999 г, центральные банки Австрии, Бельгии и Ирландии хранят большую часть своих запасов в Банке Англии, поэтому, скорее всего, именно они перевели золото в ЕЦБ из Банка Англии. Более подробную информацию о том, где центральные банки хранят свое золото, читайте в посте BullionStar «Золото центральных банков в Банке Англии» (Central bank gold at the Bank of England).

На сегодняшний день часть золотых запасов Нидерландов и Финляндии хранится в Банке Англии и Федеральном резервном банке Нью-Йорка, возможно, такая же ситуация была и в 1998/99 гг, поэтому оба этих банка вполне могли перевести золото ЕЦБ из FRBNY. Также и ЦБ Испании мог перевести золото из FRBNY, поскольку его запасы исторически всегда хранилось именно там. Не ясно, где центральный банк Люксембурга хранил или хранит свое золото, но это не столь важно, так как в январе 1999 г Люксембург перевел всего лишь чуть больше тонны на счет ЕЦБ.

Греция и другие страны, вступившие в Еврозону позднее

Греция вошла в Еврозону в январе 2001 г и перевела ЕЦБ 19.5 т золота. Известно, что Греция хранит часть своих запасов в FRBNY, а часть в Банке Англии, поэтому Греция, возможно, тоже перевела свое золото из Нью-Йорка. В теории нью-йоркские запасы ЕЦБ могли появиться не в результате прямых переводов от евростран, а в результате свопа по местонахождению. Пока НЦБ или ЕЦБ сами не предоставят информацию, мы можем лишь гадать, откуда у ЕЦБ взялись запасы золота в Нью-Йорке.

После Греции к евро присоединились еще 7 стран. Словения — 1 января 2007, Мальта и Кипр — 1 января 2008, Словакия — 1 января 2009, Эстония — 1 января 2011, Латвия — 1 января 2014, и Литва — 1 января 2015 г. Большинство из этих центральных банков перевели свое золото в ЕЦБ из Банка Англии. В сумме эти 7 центральные банки перевели всего 9.4 т золота в ЕЦБ, поэтому их вклад не столь существенен для золотозапасов Банка.

Продажи золота ЕЦБ: 271.5 тонны

Важнее то, что в период с 1 квартала 2005 г по 1 квартал 2009 г ЕЦБ продал 271.5 т золота. В эти продажи вошли 47 т, объявленные 31 марта 2005, 57 т, объявленные 31 марта 2006,  37 т с апреля по май 2007, объявленные 1 июня 2007, 23 т, проданные 30 ноября 2006, 42 т, объявленные 30 ноября 2007, 30 т, объявленные 30 июня 2008, и 35.5 т,  проданные в 1 квартале 2009.

Продажи объясняют, почему в настоящее время ЕЦБ владеет лишь 504.8 т золота, т.е. 766.9 т (включая греческое золото) – 271.5 т проданного золота + 9.4 т, переведенные мелкими участниками = 504.8 т.

ЕЦБ не предоставляет, и никогда не предоставлял, какую бы то ни было информацию о том, где хранились те 271.5 т золота, проданные в период с 2005 по 2009 гг. Поскольку ЕЦБ заявляет, что хранит свои золотые запасы в Париже, Риме и Лиссабоне, а также в Лондоне и Нью-Йорке, то, по крайней мере, часть золота, переведенного Банком Франции, Банком Италии и Банком Португалии в 1999 г, до сих пор принадлежит ЕЦБ.

Если бы ЕЦБ продал все золото, изначально переведенное ему центральными банками, за исключением золота банков Франции, Италии, Португалии и Германии, то продажи составили бы всего 197 т. Еще 74 т, вероятно, были взяты из запасов ЕЦБ в Банке Англии, потому что именно там держат свои золотые счета наиболее потенциальные покупатели центральных и слитковых банков, и именно там чаще всего торгуют золотом на международном рынке.

Даже если принять в расчет 19.4 т золота, переведенные ЕЦБ в январе 2001 г Грецией, и исключить золото Франции, Италии, Германии и Португалии, переведенное в 1999 г, то все равно не набирается 271.5 проданных тонн. Поэтому золото, проданное ЕЦБ, вероятно, было взято из всех 5 мест хранения.

Возможно также, что один или несколько из первых 11 центральных банков перевели в ЕЦБ то золото, которое хранилось в каких-то других местах, отличных от 5 называемых, например, в Швейцарском национальном банке. Если в период с 2005 по 2009 г было продано именно это золото, то его бы не брали из нынешних хранилищ. Возможно также, что часть или все 271.5 т, проданные ЕЦБ в 2005-2009 гг, на самом деле были выданы в кредит, а «продажи» стали просто фикцией, прикрывающей тот факт, что заемщики, не сумевшие вернуть кредит, расплатились за золото деньгами.

ЕЦБ не проводит физический аудит своего золота

Учитывая, что евро — 2-я резервная и 2-я самая торгуемая валюта в мире, то золото ЕЦБ и все, что с ним связано, определенно представляет большой интерес. Золото ЕЦБ напрямую не обеспечивает евро, но оно обеспечивает баланс ЕЦБ, управляющего и контролирующего евро.

Цена золота, указанная в годовом балансе ЕЦБ, также объясняет увеличение неустановленной прибыль, полученной от золота, в счете переоценки ЕЦБ. С учетом существенного роста цены на золото в период с 1999 по 2015 г, неустановленная прибыль ЕЦБ, полученная от золота, составила €11.9 млрд по состоянию на 31 декабря 2015 г.

Поэтому шокирует, но не удивляет тот факт, что ЕЦБ не проводит физический аудит своих золотых слитков, и ни разу не проводил с тех пор, как в 1999 г получил их в собственность. Шокирует, потому что отсутствие физических проверок идет вразрез с большинством базовых принципов бухгалтерского учета и не позволяет доказать, что золото действительно находится там, где заявлено. А неудивительно, потому что мир центральных банков и золота самонадеянно игнорирует и совершенно не принимает в расчет общепринятые методы учетной практики. Территориально 2 места, из тех, где, как утверждает ЕЦБ, хранится часть его золота, находятся за пределами Еврозоны (в Лондоне и Нью-Йорке). А, как печально известно, Бундесбанк уже 7 лет не может репатриировать большую долю своих золотых запасов из Нью-Йорка, поэтому нью-йоркское место хранения золотых резервов ЕЦБ должно незамедлительно поднять красный флаг. Более того, Великобритания медленно, но верно двигается в направлении выхода из ЕС.

Давайте вспомним ответ ЕЦБ:

«Физически ЕЦБ не проверяет свое золото. Каждый слиток, принадлежащий Банку, имеет индивидуальный номер, и каждый год мы получаем подробный отчет по своим депозитам. Мы полностью доверяем центральным банкам, в которых храним золото».

Представьте себе, что индексный фонд с золотым обеспечением типа SPDR Gold Trust или iShares Gold Trust выступит с таким заявлением. Их тут же погонят прочь. «Полное доверие», конечно, хорошо, но те, кому доверяет ЕЦБ, не будут выступать в суде во время дела о притязании на право собственности. Кроме того, дело совсем не в «полном доверии», особенно когда речь идет о хранении золота и аудиторских проверках.

По сути, ЕЦБ говорит, что «отчетов» о золотых депозитах, присылаемых хранилищами, вполне достаточно для «проверки», поскольку хранилищам можно «полностью доверять».

Такой аудит бумаг (отчетов) со стороны ЕЦБ очень похож на аудит внешних запасов золота, проводимый Банком Италии или Дойче Бундесбанком, которые также едва читают бумажки. Банк Италии проверяет «годовые свидетельства, выпущенные центральными банками депозитариями» (FRBNY, Банком Англии и Швейцарским национальным банком/БМС).

Тем же образом (проверяет бумажки) поступает и Бундесбанк относительно своих золотозапасов, хранящихся за пределами Германии, и полностью полагается на отчеты зарубежных хранилищ. На самом деле в 2012 г Бундесбанку неслабо досталось от Федеральной счетной палаты Германии, раскритиковавшей безразличное отношение Бундесбанка и отсутствие с его стороны физических проверок. В Нью-Йорке в ноябре 2012 г исполнительный директор Бундесбанка Андреас Домбрет (Andreas Dombret) в своей речи, обращенной к FRBNY, попытался глупо и безуспешно предать эту критику забвению, назвав все прения «нелепым публичным обсуждением» и «искусственным спором о безопасности наших золотых резервов». И совсем уж неудачно он вспомнил фильмы «Крепкий орешек 3: Возмездие» и «Годфингер»:

«Давно прошли те дни, когда голливудским немцам, таким как Герту Фрёбе (Gerd Fröbe), больше известному под именем Голдфингер, и Саймону Груберу (Simon Gruber), террористу из Восточной Германии, удалось уйти с золотом США. Нельзя на полном серьезе представить себе развитие такого сценария, как в фильме о Джеймсе Бонде с Голдфингером в роли бухгалтера ФРС».

Где же список золотых слитков ЕЦБ?

Поскольку, как утверждает ЕЦБ, все их золотые слитки «имеют индивидуальные номера», то непременно должны существовать и списки этих слитков. И тогда возникает закономерный вопрос: где эти списки, и почему бы не обнародовать их, если ЕЦБ нечего скрывать?

Давайте определимся, что же из себя представляет такой список. Итак, список золотых слитков — это перечень всех золотых слитков, находящихся в хранилище, где каждому слитку присвоен уникальный идентификатор. На оптовом рынке золота, таком как лондонский, действуют «Правила хорошей поставки» (Good Delivery Rules), установленные Лондонской ассоциацией участников рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association (LBMA)). Эти правила гласят, что для каждого золотого слитка в списке должен быть проставлен серийный номер, название аффинажера, вес брутто, проба и чистый вес. LBMA также заявляет, что на «слитке должен обязательно стоять год производства».

Теперь давайте вспомним, что, когда мы попросили ЕЦБ предоставить полный список золотых слитков, входящих в 504.8 т, то получили следующий ответ: «Данная информация не подлежит разглашению».

Тогда мы задали уточняющий вопрос: почему ЕЦБ не разглашает список золотых слитков? ЕЦБ ответил (важное подчеркнуто):

«Позвольте сообщить Вам, что, если общий вес и стоимость золота, принадлежащего Европейскому центральному банку (ЕЦБ), и могут представлять интерес для общественности, то вес каждого отдельного слитка носит чисто технический характер и не влияет на экономические характеристики золотозапасов ЕЦБ. Поэтому данная информация не нуждается в публикации».

В таких списках нет ничего сложного — они составляются автоматически. Крупные индексные фонды с золотым обеспечением публикуют все эти данные онлайн каждый божий день — они занимают уже сотни страниц. Для ЕЦБ не составило бы никакого труда обнародовать список, доказывающий, что заявленные ими слитки действительно существуют и проходят проверку.

Честно сказать, отговорка ЕЦБ выглядит глупо, еще одно наспех выдуманное оправдание из целого ряда таких же нелепых объяснений, сделанных крупными европейскими центральными банками, имеющими золотые запасы, в защиту сокрытия своих списков золотых слитков. Центральный банк Нидерландов недавно также отказался выпускать список слитков, поскольку это достаточно дорогостоящее и трудозатратное дело. Отказавшись от публикации своего списка, центральный банк Австрии заявил в свое оправдание, что у них «нет необходимого списка онлайн». В 2015 г, немецкий Бундесбанк выпустил неполный и совершенно бесполезный список своих золотых слитков, в котором не был указан ни аффинажер, ни серийный номер.  (Более подробно эта тема раскрыта в статьях Куса Янсена (Koos Jansen) на BullionStar: «Центральный банк Нидерландов отказывается публиковать список золотых слитков по сомнительным причинам» - (см. на Goldenfront здесь) и «Центральный банк Австрии заявил, что провел аудит своего золота в Банке Англии, но отказывается выпускать аудиторский отчет и список золотых слитков» (Central Bank Austria Claims To Have Audited Gold at BOE. Refuses To Release Audit Reports & Gold Bar List), а также в гостевом посте Питера Берингера (Peter Boehringer) «Гостевой пост: прошло 47 лет с 1968 года, а Бундесбанк ДО СИХ ПОР не предоставил список золотых слитков» - (см. на Goldenfront здесь)

Чем больше собирается доказательств, свидетельствующих об отказах центральных банков выпускать стандартные списки золотых слитков, тем очевиднее, что между банками существует некая общая договоренность никогда не обнародовать подобную информацию.

Скорее всего, такая секретность вызвана опасением, что содержание списков может привлечь излишнее внимание к золотым операциям центральных банков, включая золотые займы, свопы, свопы по местонахождению, неофициальные продажи золота, а самое важное, вмешательства банков в процессы, происходящие на рынке золота и обмена валюты. При сравнении списков можно будет заметить, что золотые слитки из одного списка появляются в списке другого банка или в прозрачных золотозапасах таких инструментов, как индексные фонды с золотым обеспечением.

Выводы

Вместо того, чтобы зацикливаться на провальной и широко распространяемой политике количественного смягчения, проводимой ЕЦБ, возможно, некоторым финансовым журналистам на следующей пресс-конференции стоило бы задать несколько вопросов Марио Драги (Mario Draghi) относительно золотых резервов ЕЦБ, а в частности узнать процентное распределение долей между 5 местами хранения золота ЕЦБ, почему ЕЦБ держит свое золото в Нью-Йорке, почему не проводит физический аудит, почему не публикует список своих золотых слитков, и вмешивается ли ЕЦБ или его НЦБ в рынок золота, используя свои золотые запасы.

Нерадивое отношение ЕЦБ к своим золотозапасам, выражающееся в отсутствии физического аудита — плохой пример для 28 банков, входящих в Европейскую систему центральных банков (European System of Central Banks (ESCB)), и не сулит им ничего хорошего, если они не будут поддерживать такую же секретность, как и главное управление ЕЦБ.

Если золото не появится вновь в центре восстановленной международной валютной системы и в будущем не примет на себя роль обеспечения валюты, то необдуманное и тайное распределение сегодняшних золотых резервов ЕЦБ по 5 хранилищам, отсутствие физического аудита и недостаточная публичность данных по золотым запасам ЕЦБ вряд ли внушат большее доверие участникам рынка. Кроме того, система станет еще даже менее прозрачной, чем у другого секретного крупного золотого игрока, США.