"Фактор РФ" может ускорить замещение палладия платиной

Санкции и отключение РФ от международной системы уведомлений о платежах SWIFT могут повлиять на краткосрочные и долгосрочные потоки металлов из страны, включая металлы платиновой группы, говорится в отчете Всемирного совета по инвестициям в платину (WPIC).

"Для платины это усугубит и без того напряженный физический рынок и усилит волатильность цен", — отметили эксперты совета.

Исторически сложилось так, что санкции, применяемые к другим товарам, таким как алюминий, приводили к кратковременным перерывам до тех пор, пока потоки металла не адаптируются к странам, не применяющим санкции, что затем может высвободить потоки из других стран. Хотя до сих пор российские производители не подвергались санкциям, которые не позволяли бы им продавать платину или палладий западным покупателям, уже введенные ограничения, скорее всего, прервут краткосрочные потоки металлов.

Тем не менее, проблемы с безопасностью поставок и сертификатами происхождения могут подтолкнуть автопроизводителей к снижению их зависимости от России, что, учитывая, что на Россию приходится почти 40% мировых поставок палладия, но только 11% мировых поставок добываемой платины, может, естественно, привести к дополнительной замене палладия на платину в долгосрочной перспективе.

Еще одним примечательным дополнительным соображением является потенциальное влияние на аккумуляторные электромобили (BEV), поскольку на долю России приходится около 20% мирового производства никеля класса 1, который является важным вкладом в литий-ионные аккумуляторы. Хотя Китай мог бы легко поглотить любой из этих материалов, перенаправленных с Запада (большая его часть, вероятно, уже идет в Китай), остается вопрос, будут ли западные автопроизводители рады использовать батареи, содержащие никель российского производства, что потенциально может исказить рынок, препятствуя темпам роста BEV. Этот принцип действительно мог бы также способствовать замещению палладия платиной.

"В то время как предложение платины в меньшей степени зависит от России, выраженное влияние на золото и палладий также повлияет на платину, хотя на данном этапе неясно, в какой степени это произойдет, помимо большей волатильности цен", — говорится в отчете.

В результате изменений как спроса, так и предложения, WPIC прогнозирует, что профицит рынка снизится с 1232 тысяч унций в 2021 году до 652 тысяч унций в этом году. Общее предложение платины составит 8,182 млн унций по итогам года, спрос  — 7,53 млн унций.