17 января 1980 года: серебро по $50 за унцию, или история братьев Хант

Это рассказ о том, как техасская нефтяная династия попыталась прикупить немного серебра в перерывах между нефтяными сделками. История Гарольдсона Лафайетта Ханта (H. L. Hunt) и его семьи (возможно, какое-то время бывшей богатейшей семьей в США) – это сплошные легенды. Так как это история сделок по покупке серебра сыновьями первой семьи, рассказ о самой семье вполне заслуживает внимания.

Гарольдсон Хант родился в Иллинойсе, куда его отец переехал после Гражданской войны (или Войны северной агрессии, как мы любим ее называть), чтобы избежать трудностей периода реконструкции. Его отец нажил приличное состояние в Иллинойсе, но Хант сбежал на Запад лет в 16. Он зарабатывал мытьем посуды, работал погонщиком мулов, дровосеком, сельхозрабочим, пробовал заниматься полупрофессиональным бейсболом, заливал бетон в составе строительной бригады, получил наследство и вскоре после этого переехал в юго-восточный Арканзас попытать счастья на хлопковом поприще.

В Лейк-Виллидж, Арканзас, он перешел от фермерства к спекуляциям землей и азартным играм. Там он нашел свою первую жену, Лайду Банкер (Lyda Bunker). Вскоре после этого до Лейк-Виллидж дошли новости о месторождении Smackover (Смаковер) в близлежащем Эльдорадо, Арканзас, и Хант оперативно воспользовался преимуществами бума.  Как только он сошел с поезда и осмотрелся, он сказал своим компаньонам: «Все, что мне нужно, – это колода карт и несколько покерных фишек». Он заработал на азартных играх и постепенно начал искать нефть. Его первая скважина принесла ему успех.  Он постепенно перевез жену и маленькое семейство в Эльдорадо и начал создавать буровую компанию.  Будучи игроком по натуре, он никогда не боялся «выкладывать все свои фишки на стол одновременно».

В 1925 году бум в Эльдорадо начал стихать.  Хант продал свое производство и отправился во Флориду попытать счастья в начавшемся буме недвижимости. Там он встретил свою вторую жену, Фрэнию Тай (Frania Tye) (да, при этом он все еще был женат на первой).  Он женился на ней как «Франклин» Хант. Проведя медовый месяц в Новом Орлеане во время карнавала Марди Гра, они поселились в Шривпорте, Луизиана. Он метался меж двух семей – одна в Эльдорадо, другая в Шривпорте, обеспечивая обе. Он открыл офис компании в Эльдорадо и вел дела из отеля Washington-Youree в Шривпорте. Каждый день более 100 сотрудников работали в огромном мраморном лобби отеля Washington-Youree, разрабатывая свопы на нефтяные участки, заключая сделки на бурение и распространяя слухи. Хант, наконец, оказался в своей стихии, разрабатывая нефтяные месторождения Южного Арканзаса и Северной Луизианы с Джиком Джастиссом (Jick Justiss), Чарли Хардином (Charlie Hardin) и Стариной Бэйли (Old Man Bailey).

В 1930 году Хант перевез свою вторую семью в Даллас, при этом его первая семья по-прежнему оставалась в Эльдорадо (численность обеих семей по-прежнему увеличивалась).  Тогда и произошло самое значительное финансовое событие в его жизни, когда друг из Эльдорадо шепнул ему на ушко о небольшой пробной скважине в Восточном Техасе. Так Хант стал ведущим независимым нефтепромышленником на крупнейшем из обнаруженных на то время месторождений нефти – Восточно-Техасском месторождении близ Килгора, штат Техас. Этой части страны Великая депрессия не коснулась – нефтяной бум оказался самым мощным на то время.  Нефть продавалась более чем по $1,00 за баррель и упала до $0,15 за баррель после того, как месторождение было открыто и введено в эксплуатацию из-за избыточного предложения, созданного в связи с этим. Хант заключил Восточно-Техасскую сделку, когда у него было туго с деньгами. С помощью своего друга, холостого галантерейщика из Эльдорадо, которому он продал 20-процентную долю за $30 000 – Хант умудрился заключить одну из самых крупных нефтяных сделок в истории без копейки собственных средств. Он заплатил за сделку продукцией, добытой с того самого месторождения, которое он приобрел. Он пытался получить кредит на разработку своих техасских арендованных нефтяных участков в банках Шривпорта, но они не выдавали займы под неразработанные резервы. Тогда он пошел в First National Bank в Далласе и получил нужные займы на бурение и введение их в эксплуатацию.  В тот день и завязалась его крепкая дружба с банком на следующие 50 лет.

Годами Ханта преследовали по судам Восточного Техаса Дэд Джойнер (Dad Joiner) и другие, утверждавшие, что Хант выманил у них их участки, но в конце концов он одержал верх.  Он перевез свою первую семью на несколько лет в Тайлер, штат Техас, а затем и в Даллас.Вскоре после этого его скандальная известность дошла до Фрэнии, которая поняла, что Франклин Хант на самом деле был Х.Л. Хантом, и разорвала отношения.Х.Л. создал трасты для своих детей от Фрэнии и согласился обеспечивать и ее саму.  Х.Л. по-прежнему процветал и строил свою нефтяную империю.  Он также попробовал себя в пищевой и косметической промышленности, но результат был катастрофическим.  Я лично встречал его на ярмарке Louisiana State Fair, где он предлагал продукты питания под собственной маркой в 1960-х.  В 1955 году его первая жена Лайда умерла.  Вскоре после этого он женился в третий раз – на Рут Рэй (Ruth Ray), с которой он уже успел завести четверых детей, будучи при этом женатым на Лайде.  (Всего у него было 15 детей от этих трех женщин).  Рут пыталась наладить напряженные отношения между всеми тремя семьями.  Но наша история связана с тремя самыми младшими сыновьями из первой семьи, Банкером (Bunker), Гербертом (Herbert) и Ламаром (Lamar) и их зятем из третьей семьи, Рэнди Крейлингом (Randy Kreiling).

Старшим сыном Ханта был Хэсси (Hassie), который, не достигнув и 25 лет, заработал собственное состояние в нефтяном бизнесе после ссоры с отцом.  Из-за странного и ужасного поворота судьбы Хэсси дошел до такого психического состояния, которое привело к фронтальной лоботомии и ранней инвалидности.  По иронии судьбы, открытая им нефтяная компания продолжала расти и процветать даже после его «выхода из строя» и стала довольно крупной сама по себе.

Банкер, будучи вторым по старшинству сыном, стал наследником королевства.Банкер, Герберт и Ламар были владельцами и управляющими Penrod Drilling Company.  Все шестеро детей из первой семьи были собственниками Placid Oil Company. Сам Харольдсон Хант владел Hunt Oil (впоследствии она была унаследована всеми 14 оставшимися в живых детьми).  Банкер начал с того, что пробурил несколько пустых скважин в Пакистане, потеряв более $11 млн. Затем он пошел напрямую против крупных нефтяных компаний и поставил на нефтяные участки в Ливии.  Он получил участки № 2 и № 65. К тому времени он испытывал такие финансовые затруднения после неудачного бурения, что продал BP половину доли в участке № 65.  В 1961 году на 65-м участке было обнаружено крупнейшее на то время месторождение нефти в Африке, и половина доли Банкера превратилась в $7 млрд, сделав его самым богатым человеком в мире в возрасте 35 лет. Ему снова не хватало наличных средств, так что ему пришлось занять $5 млн у Х.Л., чтобы продержаться до тех пор, пока он запускал разработку в Ливии.  Пока Банкер занимался своими делами, Герберт управлял Hunt Oil и втихую выстраивал нефтяные резервы компании, а также инвестировал в риэлтерскую компанию North of Dallas в 1960-е годы.  В это время Ламар создал AFL и Kansas City Chiefs.

В 1970-е Банкер был воротилой, делая одну крупную ставку за другой, включая нефть, недвижимость (5 млн акров по всему миру), скот, сахар и пиццерии. Его ливийские нефтяные участки в конце 1960-х – начале 1970-х ежегодно приносили по $30 млн (даже при цене по $3 за баррель). В 1970 году, когда серебро стоило $1,5 за унцию, Банкер решил вложить деньги и здесь. В то время закон запрещал гражданам США иметь золото, так что серебро было, естественно, вторым кандидатом. Инфляция начинала набирать обороты, Вьетнам вызывал в нашей стране мысли о правительстве и бунтах, Ближний Восток был пороховой бочкой, а Ливия (вместе с ее ценными нефтяными месторождениями) была в переходной стадии. Сам Банкер полагал, что ситуация в мире ухудшалась, и в результате решил застраховать свои активы. Но, учитывая обычный талант Хантов к «выкладыванию всех фишек на стол», потребовалось немного времени, чтобы его хедж стал очень крупной позицией. В период между 1970 и 1973 годами Банкер и Герберт купили около 200 000 унций серебра, и чуть ли не у них на глазах цена на их серебро выросла с $1,5 до $3 за унцию.

В это время глава Ливии полковник Каддафи выгнал BP, а потом национализировал скважины Банкера. Вскоре после этого обрушились крупные нефтяные компании. Первым разорвал отношения с ними Арманд Хаммер (ArmandHammer) из Occidental Petroleum, когда он уступил требованиям Каддафи и передал ему 51% роялти. После Хаммера объединились и сделали то же самое и другие крупные компании.Результатом стало усиление влияния стран Ближнего Востока на крупные нефтяные компании, чего никогда ранее не случалось и что подстегнуло их к созданию ОПЕК и наложению эмбарго на экспорт нефти в 1973 году.

Банкер разозлился на то, что Госдепартамент не оказал ему поддержки в борьбе за потерянное ливийское месторождение. Он нанял Джона Коннелли (John Connally) для участия в переговорах, но успеха это не принесло. Он обвинил крупные нефтяные компании в том, что они его использовали в качестве жертвенного агнца для Ливии, а затем бросили на произвол судьбы. Во главе этих крупных компаний стояли заклятые враги Хантов, Рокфеллеры. Банкер считал, что Рокфеллеры вели восточный истеблишмент Вашингтона и Нью-Йорка к социализму.

Когда инфляция начала пожирать его ливийские доходы, а новых не предвиделось, Банкер начал масштабно скупать серебро со своим братом Гербертом в 1973 году, а к началу 1974 года у них накопилось контрактов на серебро общим весом 55 млн унций, или около 8% всего мирового предложения серебра на тот момент. Затем братья приняли поставку всех 55 млн унций серебра. Банкер беспокоился, как бы правительство не конфисковало его серебро. Он не мог привезти его в Техас, не заплатив штату 5-процентного налога. Братья решили сбросить все серебро в Швейцарию на хранение.

Тем временем на их техасском ранчо их зять Рэнди Крейлинг и его брат Тилмон (Tilmon) устроили состязание между ковбоями, чтобы найти лучших стрелков. Дюжину из них наняли для специального задания: сопровождать крупнейшую частную перевозку серебра в истории. Ковбои Circle K полетели на трех специально заказанных «Боингах-707» в Чикаго и Нью-Йорк, где их среди ночи встретил конвой из бронетранспортеров. 40 млн унций серебра погрузили на самолеты, и они тотчас же вылетели в Цюрих, где их встретил другой конвой из бронетранспортеров. Ковбои загрузили транспортеры, и серебро было распределено по шести разным хранилищам в Швейцарии. Перевозка обошлась Банкеру и Герберту в $200. Расходы на хранение 40 млн унций серебра в Швейцарии и 15 млн унций, которые все еще находились в Штатах, достигли $3 млн в год.

К весне 1974 года серебро выросло до $6 за унцию, и поползли слухи о том, что Ханты пытаются монополизировать рынок серебра. В то время годовой объем серебра составлял 245 млн унций, а ежегодный спрос – 450 млн унций. Братья Хант только что приняли поставку 55 млн унций. Большой вопрос: сколько серебра было в руках частников? Из примерно 700 млн унций серебра только 200 млн было доступно по фьючерсным контрактам. Этой же весной Банкер впервые появился на пороге Нью-Йоркской товарной биржи и объявил, что «практически все что угодно лучше бумажных денег» и «любой дурак может запустить печатный станок». После этого рынок серебра упал до $3–4, но Банкер и Герберт просто держались и заключали новые сделки. Сделки Герберта в недвижимости в Северном Далласе приносили прекрасный доход в 1970-е, и букмекерский бизнес Банкера шел хорошо.  Penrod Drilling расширялась по всему миру и быстро переходила на морское бурение. Другие активы Hunt Oil также росли вместе с ценами на нефть. Потом в 1974 году в возрасте 85 лет умер Харольдсон Хант.

В марте 1975 года Банкер Хант вылетел в Тегеран, чтобы встретиться с братом шаха и обсудить покупку серебра. У Банкера и Герберта все еще были их 55 млн унций, а цена колебалась на уровне $4 за унцию. Несмотря на тот факт, что в тот момент у братьев были трудности с наличными, Банкер чувствовал, что если бы они смогли найти партнера, чтобы возобновить скупку серебра, цена взлетела бы вверх. Он встретился с иранским министром финансов и предложил семье Пехлеви инвестировать в несколько миллионов унций серебра. Министр финансов не был знаком с Банкером и спросил, сколько он заработал за последний год. Банкер колебался (он всегда чувствовал, что считать собственные деньги – к несчастью, к тому же он полагал, что тот, кто знает, сколько он стоит, много не стоит), потому что как частное лицо он всегда максимально принижал свои доходы из-за налогов. Наконец, он сказал, что около $50 млн. Колебания Банкера отпугнули министра, и сделка так и не состоялась.

Не отступив перед лицом неудачи, Банкер договорился о встрече с королем Саудовской Аравии Фейсалом в середине апреля, а в конце марта король был убит собственным племянником.

Осенью 1976 года Банкер и Герберт приняли поставку 20 млн унций серебра через открытое акционерное общество Great Western United, которую они же и контролировали. Great Western была частью продуктового подразделения HLH и в основном занималась сахаром и сахарными фьючерсами. Братья быстро разработали своп, где Great Western менял 20 млн унций серебра Филиппинам на сахар для их заводов, а филиппинцы затем обменяют серебро на арабскую нефть. Герберт полетел на Филиппины и заключил сделку с президентом Маркосом, но в последнюю минуту Международный валютный фонд (МВФ) отменил сделку. МВФ отказался признавать серебро активом филиппинского правительства и в результате не выдал дополнительных займов. Сделка провалилась, и в следующем году братья продали 20 млн унций серебра. Банкер снова почувствовал, что ему помешал восточный истеблишмент.

Весной 1977 года братья попытались через Great Western United завладеть крупнейшей серебряной шахтой в США, Sunshine Mine. Они успешно приобрели 28% пакета акций с возможностью более позднего выкупа остальной части на привилегированных условиях.

Затем братья перешли на игры с другим сырьем и вложились в сою. У них снова возникли проблемы с наличностью, так что они использовали свое серебро в качестве залога.  Как обычно, братья вошли на рынок с размахом.  Легальный лимит для одного инвестора составляет 3 млн бушелей. Братья ввели в дело других членов семьи и купили в целом 22 млн бушелей. Комиссия по торговле товарными фьючерсами выразила протест и направила иск против Хантов. Ханты заявили, что другие крупные семьи делали то же самое, чтобы обойти лимиты, но так как Ханты были консерваторами и не состояли в крыле восточных либералов, к ним относились предвзято. Пока суть да дело, они все-таки заработали $40 млн на своих соевых фьючерсах. Они наживали репутацию быстрых игроков, которые не считаются с правилами торговли товарными фьючерсами.

К концу 1970-х состояние первой семьи Ханта оценивалось в $6–8 млрд. В 1978 году Джон Конналли представил Банкера саудовскому шейху в отеле Mayflower в Вашингтоне. Годом позже на Бермудских островах Банкер, Герберт и два саудовских шейха учредили группу International Metal Investment. Ходили слухи, что эти шейхи служили ширмой для членов дома Сауда.

В начале 1979 года цены на серебро выросли до $8 за унцию, и сделка с Sunshine Mine сорвалась.  Держатели акций запросили больше, так как шахта теперь стоила больше из-за роста цен. Тендерное предложение Ханта не прошло, и они продали свою долю обратно управляющему фонду.

Летом 1979 года братья Хант начали покупать серебро уже через группу International Metal Investment вместе со своими партнерами из Саудовской Аравии. Более 43 млн унций по фьючерсным контрактам были приобретены через Нью-Йоркскую и Чикагскую товарные биржи с поставкой на осень того же года. Осенью 1979 года серебро выросло в цене вдвое – с $8 до $16 за унцию всего лишь за два месяца. Другие состоятельные синдикаты начали скупать серебро. На биржах в Нью-Йорке и Чикаго запаниковали. Осенью 1979 года на складах обеих бирж было лишь 120 млн унций серебра, и это количество скупили только за один октябрь. Многие, включая Хантов через International Metal Investment, принимали поставки на все их контракты! Ханты перевезли еще 9 млн унций серебра в Европу через серебряный своп (в этот раз обошлось без ковбоев). Братья начали опасаться еще одной конфискации со стороны американского правительства в стиле президента Рузвельта, так как ситуация приближалась к критической. В конце 1979 года Чикагская биржа изменила правила, и с этого момента ни один инвестор не имел права владеть контрактами более чем на 3 млн унций серебра, поднялись также требования и к гарантийному депозиту. 

Все контракты, превышающие 3 млн унций серебра, должны были быть ликвидированы к февралю 1980 года. Банкер обвинил членов правления бирж Нью-Йорка и Чикаго в том, что у них самих были финансовые интересы на рынке серебра. Расследования впоследствии показали, что у многих были значительные короткие позиции на серебро. Банкер понял, что серебро было в дефиците, иначе они бы не кричали так громко. Он купил еще больше. Цена в последний день 1979 года достигла $34,45 за унцию. В тот момент у Банкера и Герберта было 40 млн унций в Швейцарии и 90 млн унций в слитках, которыми они совместно владели через International Metals. Кроме того, у International Metals были контракты еще на 90 млн унций с поставкой на март на Нью-Йоркской бирже. На арену вышел младший брат, Ламар, и к концу 1979 года он приобрел контрактов на серебро на $300 млн.

Наконец, 7 января 1980 года Нью-Йоркская биржа изменила правила, допустив контракты лишь на 10 млн унций на трейдера и потребовав ликвидации всех контрактов, превышающих это количество, до 18 февраля. Комиссия по торговле товарными фьючерсами быстро поддержала эти постановления. 17 января серебро дошло до $50 за унцию, Банкер продолжал покупать. На тот момент времени серебряная позиция Хантов стоила $4,5 млрд, а доход от серебра достиг $3,5 млрд. 21 января биржа Нью-Йорка объявила о приостановке торгов серебром. Они принимали лишь ставки против роста цен на серебро. Серебро упало на $10 за унцию и оставалось на уровне $39 за унцию на конец января.  На рынке появился лом серебра, коллекции старых серебряных монет и столового серебра – всего около 22 млн унций. В начале февраля Ханты приняли поставку еще 26 млн унций из Чикаго. Запускалась добыча североморской нефти Хантов через Placid Oil, и только одно это предприятие приносило $200 млн в год. Шли переговоры о поглощении Texaco Oil. Банкер также пытался уговорить других ближневосточных правителей совместно создать еще одну группу по скупке серебра.

К 14 марта серебро упало до $21 за унцию. Глава ФРС Пол Волькер (Paul Volcker) поднял процентную ставку, и доллар укрепился (из-за этого подорожали займы на спекуляции на серебре). У International Metals все еще были фьючерсные контракты на 60 млн унций. Их требования по внесению маржи на этих контрактах доходили до $10 млн в день! Банкер все еще полагал, что цена вернется, если ему удастся стимулировать покупку. Он прочесал всю Европу в поисках партнера по закупке, но чем больше падали цены, тем труднее было занимать деньги под свои серебряные запасы на покупку еще большего количества серебра, чтобы удержать цену. Наконец, 25 марта 1980 года у братьев Хант закончились деньги. Банкер позвонил Герберту и просто сказал: «Сворачивай все это». На следующее утро Герберт сказал своему брокеру, что в этот день они не смогут покрыть требования по марже на $135 млн.

В тот же день брокеры Хантов быстро продали серебро на $100 млн. Но их активы оценивались лишь в $90 млн, а на следующий день они должны были потерять все. Председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами, председатель ФРС и министр финансов США установили круглосуточную сессию мониторинга серебра.

27 марта (серебряный вторник) серебро открылось на уровне $15,8 и закрылось на $10,8. Фондовый рынок рухнул на слухах о том, что Ханты ликвидировали свои акции, чтобы покрыть убытки от серебра, а затем вырос примерно до прежнего уровня. На следующий день серебро вернулось к $12 за унцию. Слитки Хантов торговались на уровне $10 за унцию, но их фьючерсные контракты покупались по $35 за унцию. В конце концов, они остались должны $1,5 млрд.

Волькер одобрил план спасения для братьев из опасений финансовой катастрофы. Группа банкиров согласилась одолжить братьям $1,1 млрд. Семье пришлось предоставить банкам залог на сумму $8 млрд. Старшая сестра Хантов, Маргарет, наконец стукнула кулаком после краха серебряной аферы и потребовала рассказать, чего же добивался Банкер. На что он смущенно ответил: «Я лишь пытался немного заработать».

Когда все кончилось, оказалось, что драма была не просто односторонней манипуляцией Хантов. Держатели коротких позиций и восточный истеблишмент поставили на кон столько же, сколько и Ханты. К середине 1980-х серебро снова торговалось по $17 за унцию. Вскоре после этого президентом стал Рейган, и страну охватил оптимизм.

В 1988 году Банкер подал прошение о персональном банкротстве. В 1989 году он вышел из банкротства с собственным капиталом в размере от $5 до $10 млн и долгом по налогам на сумму $90 млн с выплатой в течение 15 лет. Трасты Банкера, основанные его отцом Х. Л. Хантом, в настоящее время оцениваются в $200 млн.