Госдолг развитых стран за 15 лет удвоился

К концу 2023 года общий объем долга стран, входящих в ОЭСР, составил $54 трлн — это на $30 трлн больше, чем было 15 лет назад, в 2008 году, подсчитали в организации. По прогнозам ее аналитиков, в 2024-м показатель вырастет еще — до $56 трлн.

Больше половины объема долга приходится на США (около $30 трлн; см. график). По данным американского Казначейства, крупнейшими кредиторами этой страны среди государств остаются Япония и КНР. Китай на фоне экономического противостояния с США (например, см. “Ъ” от 6 марта) постепенно сокращал объем вложений в американские гособлигации, но спрос других стран на них остается стабильным.

По оценкам ОЭСР, на Евросоюз в 2023 году приходилось около 20% общего объема долга развитых государств, на Японию — 16%, на Великобританию — 6%. Отношение долга стран ОЭСР к ВВП в 2023 году в целом составило примерно 83% (после 82% в 2022-м). В 2024 году показатель, полагают в организации, увеличится до 84%. Несмотря на его общую стабильность, разбивка по странам демонстрирует разнонаправленную динамику: например, в США показатель отношения госдолга к ВВП в 2023 году увеличился (примерно на 3%, до 123%), а в Японии, Португалии и Испании — снизился.

Обслуживание госдолга странами ЕС и США в 2023 году дорожало, что во многом объясняется жесткой денежно-кредитной политикой ЕЦБ и ФРС (см. “Ъ” от 12 января). Напомним, что в 2008–2022 годах условия на долговом рынке были заметно комфортнее, чем сейчас: правительства и компании брали кредиты по низким ставкам, продлевали сроки погашения и увеличивали долю выпуска облигаций с фиксированной процентной ставкой. Во многом из-за этого влияние роста процентных ставок в 2023 году оставалось умеренным. Однако около 40% государственных и 37% корпоративных облигаций в мире будут, по оценкам ОЭСР, погашены к 2026 году, что, в свою очередь, потребует дальнейших заимствований под более высокие ставки.

Отметим, что ОЭСР фиксирует продолжающийся рост рынка «устойчивых» облигаций (для экологических и социальных проектов). К концу 2023 года объем таких непогашенных облигаций в мире составил $4,3 трлн (2018-м — $641 млрд). Как полагают в организации, заметно выросший рынок «устойчивого» долга теперь требует более детальной оценки его функционирования.