Бабушка точно знала, куда смотреть!

Во время моей последней поездки в Канаду я посетил нескольких старых друзей. Один из самых близких, GH, рассказал историю, которая произошла с ним 69 лет назад, когда он был еще маленьким мальчиком. 

Его родители не хотели, чтобы мальчик рос исключительно в городе, поэтому раз в году они отправляли его на месяц на семейную ферму в штате Вирджиния для расширения кругозора.  GH было 5 или 6 лет. Однажды утром он сидел за кухонным столом с бабушкой, которая взбивала масло. Он был полностью поглощен историей, которую ему рассказывала бабушка. Периодически она бросала взгляд в кухонное окно, через которое был виден ястреб, круживший над курятником. В какой-то момент она заметила, что ястреб сложил крылья и приготовился к броску на курятник. Бабушка одним гладким движением отпустила рукоятку машинки, повернулась и выхватила до этого спрятанное ружье, встала и подошла к двери. Она пинком распахнула дверь, прицелилась и одним выстрелом превратила ястреба в облачко перьев.  Затем она вернулась в кухню и продолжила как ни в чем не бывало взбивать масло. GH говорит, что в тот момент он понял, что до конца дней своих не будет ставить под сомнение суждения своей бабушки. Бабушка точно знала, откуда ожидать угрозы и, увидев ее, не боялась действовать, чтобы защитить свои активы. 

В наше время мы окружены горами данных, и нам бывает трудно увидеть угрозу из-за их огромного количества. Например, министерство труда производит кучи статистики, используя методики, которые заставили бы покраснеть профессионального мошенника. Для прочистки мозгов позвольте продемонстрировать вам график сбора налогов с продаж в отдельных штатах.

Отметьте, что сборы растут последние несколько лет: +9%, +7%, + 6%, +2%, 0% и -9% (данные первых трех кварталов 2009 года на год). Цифры эти публикуются без поправки на инфляцию. Если использовать данные по инфляции Джона Вильямса (John Williams) из www.shadowstats.com, ситуация покажется в совершенно ином свете. Настоящие инфляционные цифры ближе к 10%, а безработица к 20%. Сборы налогов с продаж более ясно демонстрируют ситуацию в розничных продажах, и ими сложнее манипулировать. Из графика, приведенного выше, сразу становится ясно, что ни о каких зеленых ростках говорить не приходится. 

Мы входим в К-волновую зиму и конец долгового суперцикла. Все это не закончится, пока большая часть долгов, набранных на протяжении предыдущего цикла, не растворится в воздухе. Конвертация частных долгов в государственные не выполняет этой задачи. Лишь небольшая часть долгов была удалена в этом цикле. Правительственные поступления резко упали, но их расходы находятся на высочайшем уровне и продолжают расти. Гора долгов растет, а поэтому коррекция будет еще сильнее. Ветхий завет говорит о пятидесятилетнем юбилее, когда два раза в столетие прощаются все долги.  50 лет – это приблизительная продолжительность «долгой» жизни в те времена. Мы находимся в U-депрессии и не выберемся из нее, пока долг не исчезнет и не наступит новая эпоха. В этот момент экономика будет стремительно расти, но вам необходимо сохранить капитал, чтобы участвовать в новом буме. 

Это безумие может закончиться только долговым дефолтом. Он может принять форму облигационного и долгового дефолта. Гиперинфляция – это валютный дефолт. Облигационный дефолт – это когда держателям облигаций выплачивают лишь небольшую часть номинала их бумаг или вообще ничего. Так как около половины держателей наших облигаций иностранцы, такие действия могут вызвать отторжение. В лучшем случае они нам никогда больше не дадут взаймы (кроме как под грабительский процент) или возьмутся за оружие. Проблемы с займами заставят наши правительства сбалансировать бюджет и про кредиты можно будет забыть на годы вперед. 

Но я остаюсь оптимистом и верю, что жизнь продолжится, как это видно на примере Зимбабве и других стран, переживших дефолт. Мы осознаем жестокую истину, что никто кроме нас самих о нас не позаботится, а все обещания правительства – это сказки. Правительство никогда ничего нам не дает, а только берет. Маленькое правительство берет немного, а большое берет все.

Облигации – это гарантированные конфискационные сертификаты в К-волновую зиму. Если вы хотите продать свои «безопасные облигации» и купить драгоценные металлы, не ждите до последнего момента.  Как только вы почувствуете дым в переполненном театре, сразу бегите к выходу. Выходы всегда слишком малы, чтобы все выбрались в безопасное место без паники. Рынок облигаций огромен – около $130 трлн. Рынок драгоценных металлов крохотный. Лучше быть там на год или два раньше, чем опоздать на одну или две минуты.