И победителем следующей санации на $500 млрд стал…

Ровно в 16:00 в пятницу, 17 октября 1975 г., правительству города Нью-Йорк нужно было погасить долг на $453 млн.

Но буквально еще ночью накануне у городского правительства было в наличии лишь $34 млн.

Назревал эпический финансовый кризис: богатейший город мира оказался на грани банкротства.

Мэр Нью-Йорка Эйб Бим (Abe Beame) неоднократно звонил президенту США Джеральду Форду (Gerald Ford), моля о федеральной помощи, но Форд отказывал. У страны были более важные проблемы.

Нью-Йорк был в отчаянии.

Но, когда оставалось всего несколько часов, городу удалось убедить влиятельный профсоюз педагогов, чтобы тот выделил средства из своего гигантского пенсионного фонда на выкуп облигаций и спас положение.

План сработал, и Нью-Йорку удалось практически в последнюю минуту избежать банкротства.

Но сегодня так не будет. Целый ряд региональных и местных правительств стоят на грани дефолта, и государственные пенсионные фонды не в состоянии их спасти.

Собственно, пенсии – огромная составляющая проблемы.

Нью-йоркская педагогическая пенсионная система – тот самый профсоюз, что спас город в 1975 г., – сегодня фактически неплатежеспособна.

Согласно последнему финансовому отчету пенсионного фонда, он не в состоянии выплатить 40% своих обязательств.

Похожие цифры и у нью-йоркских пожарного и полицейского пенсионных фондов.

Да и Нью-Йорк явно не единственная проблемная точка.

Государственные пенсии в штате Иллинойс недофинансированы в среднем на 60%. В Нью-Джерси – более чем на 65%.

Состоянием на 2019 г. только в ДВУХ штатах страны свободных людей государственные пенсии были полностью профинансированы: в Висконсине и Южной Дакоте.

Так что большинство пенсионных фондов испытывают серьезные затруднения и не могут никого спасти.

У правительств штатов дела еще хуже: рейтинг долга Иллинойса лишь на один уровень выше мусорного, и законодатели штата попросили федеральное правительство о помощи в размере $40 млрд.

Калифорния, Нью-Джерси и Нью-Йорк также выстроились в очередь за федеральной помощью.

И, как ни удивительно, Конгресс действительно рассматривает возможность выделить штатам $1 трлн дотаций.

Кроме того, на прошлой неделе Федеральная резервная система объявила, что собирается выкупить облигации штатов, округов и муниципалитетов на $500 млрд.

Таким образом, это еще $1.5 трлн для региональных и местных правительств вдобавок к уже выделенным триллионам долларов дотаций.

Не забывайте: все эти деньги создаются из воздуха. Политики и центральные банкиры думают, что могут напечатать сколько угодно денег на дотации без необходимости идти на трудные шаги.

Но такое решение – это смехотворная иллюзия: кредиты и печатание денег не приведут к процветанию.

Если бы это было так, то Зимбабве давно стало бы самой богатой страной в мире.

Можно, конечно, сохранять оптимизм и надеяться, что, возможно, вирус просто волшебным образом исчезнет, все придет в норму и все это печатание денег не будет иметь никаких последствий.

С таким же успехом можно надеяться, что команда Dallas Cowboys решит сделать меня своим квотербеком стартового состава в следующем сезоне.

Однако здесь, на планете Земля, гораздо вероятнее, что вирус задержится надолго… что слабые лидеры, чей величайший страх – не быть переизбранными, будут и дальше принимать решения… и что все это печатание денег рано или поздно превратится в проблему.

Будем откровенны: в истории было ОЧЕНЬ мало примеров, когда столько денег создавалось без дурных последствий.

Мы все знаем о гиперинфляции в Зимбабве и Веймарской республике.

Есть также примеры из древности и средневековья, такие как невыносимая инфляция при китайских династиях Цзинь и Юань (использовавших бумажные деньги и свободно их печатавших).

Даже в США в 1970-х низкие процентные ставки и экспансия денежной массы привели к одной из худших инфляций в американской экономической истории.

Не нужно быть великим экономистом, чтобы понимать, что создание триллионов долларов из воздуха может навредить долгосрочной стоимости валюты.

Именно поэтому я продолжаю писать о том, как важны реальные активы.

Сейчас ни в чем нельзя быть уверенным. Но реальные активы, такие как плодородная земля, прибыльный бизнес и драгоценные металлы, обычно выступают тихими гаванями, когда правительства и центральные банки готовы пожертвовать валютой.

В сравнении с печатаемыми сейчас суммами денег драгоценные металлы весьма недорогие.

Золото недооценено относительно денежной массы, а серебро откровенно дешево относительно золота.

Опять же, ни в чем нельзя быть уверенным. Мы можем увидеть настоящие американские горки цен.

Но если вы (как и я) верите, что власти продолжат печатать деньги, чтобы всех спасать, то это очень сильный долгосрочный аргумент в пользу владения драгоценными металлами. И особенно серебром.