Индийцы не доверяют своему правительству – только 30 кг золота участвует в схеме монетизации

Два месяца назад мы опубликовали последний обзор того, что мы назвали мягким запуском конфискации золота в Индии, то есть «добровольного» обмена металла на обеспеченные золотом облигации. Тогда правительство Моди (Modi) утвердило план монетизации золота и продажи государственных  облигаций, предложенный несколько месяцев назад Резервным банком Индии.

Об этих планах впервые объявил в феврале министр финансов Арун Джайтли (Arun Jaitley) как о мерах по переманиванию индийцев от физического золота. Как объяснил Джайтли, депонированное золото будет продаваться с аукциона, использоваться для наполнения резервов Резервного банка Индии, или ссужаться ювелирам. Затем, золотые «вкладчики» могут погасить облигации золотом или наличными в зависимости от условий владения. Иначе говоря, это попытка создать золотой «частичный резерв», который затем будет использоваться как источник перезалога золота - в стране, по-прежнему жаждущей физического золота вопреки всем усилиям правительства.

Сейчас, через неделю после официального запуска золотой схемы, можно посмотреть, как все это было воспринято. Пока план «монетизации золота» был просто катастрофой - какие-то смешные 30 кг золота были переведены людьми в «обеспеченную правительством» форму.

Газета Times of India сообщает подробности: в первые недели «сбор по схеме правительственных золотых облигаций был довольно слабым, Резервный банк Индии (РБИ) собрал менее 10 крор. Эта схема, которая завершится 20 ноября, позволяет инвесторам покупать от 2 до 500 граммов золотого эквивалента».

Сразу последовало рекламное истолкование: «банкиры говорят, что в любом случае опытные инвесторы - включая состоятельных лиц - как правило, откладывают блокировку своих средств до последнего дня». А, может быть, они вообще не блокируют свои средства, поскольку отдавать физическое золото в обмен на выплату процентов - иными словами, конвертировать золото в бумажные государственные активы - самое глупое, что можно придумать.

Газета добавляет, что деньги, полученные от продажи этих облигаций, образуют часть государственного займа. Как сообщают источники, Резервный банк Индии, который управляет займами правительства, отслеживает сбор, и к последним выходным им получена цифра 8 крор рупий. Из этой суммы, 6.5 крор относятся на счёт банков и ещё 1.35 крор к почтовому ведомству. Правительство зафиксировало эмиссионную стоимость на уровне 2,684 рупий за грамм, что означает, что золотой эквивалент облигации - менее 30 кг».

Правительство широко разрекламировало эту схему с помощью трёх главных доводов:

• Это выгоднее покупки золота, так как инвестор получает дополнительные 2.75% помимо дохода, эквивалентного стоимости золота на дату погашения. (Кстати, это намного меньше уровня инфляции, так что номинальные проценты даже не покрывают рост цен.)
• Во-вторых, отсутствует риск кражи, так как золото хранится в бездокументарной форме.
• В-третьих, хотя облигации имеют восьмилетний срок погашения, они могут предоставлять ликвидность, так как принимаются в качестве залогового обеспечения. Также предусмотрена возможность досрочного погашения по истечении пяти лет.

Увы, похоже, что ни один из доводов не вызвал у людей желания расстаться с металлом.

Это приводит нас к заключению двухмесячной давности, когда мы сказали, что «можно наблюдать только за позицией индийского правительства: сейчас участие в схеме монетизации золота является добровольным, и преимущественно адресовано основной массе населения при лимите 500 граммов в год. Но если кабинет Моди начнёт «подгонять» население, если появятся угрозы и/или тюремные сроки, это станет подтверждением второго пришествия указа 6102».

Если это произойдёт, ожидайте полномасштабного обрушения цены золота глобальным прессом, так как начнётся кампания конфискации золота, сначала в Индии, потом везде.