Инвесторы в драгметаллы в тоске, отличная ситуация для серебра

 Источник: CEO.CA

«Перепады настроения на рынках ценных бумаг напоминают движение маятника. Хотя середина дуги маятника лучше всего описывает его «среднее» положение, на самом деле он там проводит немного времени. Вместо этого он почти всегда отклоняется к крайним точкам своей дуги или от них. Но каждый раз, когда маятник приближается к одной из крайних точек, он неизбежно спустя время возвращается на середину. Фактически, именно движение к крайним точкам дает энергию для обратного движения». ~ Говард Маркс (Howard Marks).

Данная цитата Говарда Маркса, в которой финансовый рынок сравнивается с маятником, - пожалуй, самая лучшая аналогия для финансовых рынков. Она должна особенно понравиться инвесторам в драгоценные металлы, учитывая их правильное понимание концепции рыночных «перепадов настроения». В конце концов, немногие классы активов так сильно подвержены эмоциональным колебаниям инвесторов, как золото и серебро.

В частности, серебро невероятно подвержено изменчивым настроениям инвесторов. Несмотря на то, что золото за год выросло примерно на 5%, так называемое «золото бедняков», к сожалению, ушло в минус в 2023 году, упав на 7%:

Серебро (ежедневно)

Фьючерсы серебра (ежедневно)

Серебро тестирует свою растущую 200-дневное скользящее среднее, с основной поддержкой на уровне чуть ниже $22. Уровень $22 неоднократно оказывался основным уровнем поддержки/сопротивления за последние несколько лет, и я ожидаю, что в этот раз все будет иначе.

Как и ожидалось после столь резкого перелома в судьбе золота и серебра в последние недели, настроение инвесторов относительно этих металлов резко ухудшилось. Согласно индексу настроений Hulbert Gold Newsletter Sentiment Index (HGNSI), среди бюллетеней по драгоценным металлам существует единое мнение, что в настоящее время рекомендуется сокращать позиции по золоту и серебру. К тому же, по состоянию на закрытие рынка в среду (21.06), ежедневный индекс настроений (DSI) для серебра достиг отметки 12.

Исторически сложилось так, что очень удачное время для покупки золота и серебра наступает тогда, когда одновременно складываются следующие условия:

• DSI достигает однозначных значений 
• HGNSI показывает, что у составителей информационных бюллетеней не хватает чистой прибыли
• Цена серебра тестирует важный уровень технической поддержки.

Второе и третье условия уже достигнуты, а первое может быть достигнуто со дня на день. Добавляя приятный штрих к и без того приятной обстановке, исторические данные за последние двадцать лет показывают, что июль обычно был лучшим месяцем в году для серебра со средним приростом почти 4% в месяц:

% месяцев, в которые $SILVER закрывался выше, чем открывался с 2004 по 2023 год

Несомненно, июнь был тяжелым месяцем для инвесторов в горнодобывающую отрасль, да и май, откровенно говоря, был не лучше. Однако несмотря на всю неликвидность и болезненное падение цен на акции, я весьма оптимистичен. Многие компании, акциями которых я владею, проводят буровые работы, и мы уже получили информацию от ряда из них. Пока что это были относительно хорошие новости, и моя интуиция подсказывает, что в течение лета будет еще больше хороших новостей.

Открытия - это источник жизненной силы мелких горнодобывающих компаний, и они объявили о них как нельзя вовремя. Мой список покупок начинается и заканчивается компаниями, отвечающими следующим критериям:

• Достаточное количество денег, чтобы дожить до начала 2024 года
• Текущая программа(ы) бурения или бурение должно начаться в ближайшие недели
• Стоимость акций была несправедливо занижена вместе с остальным сектором в последние недели
• Опытная команда менеджеров с хорошей репутацией

Список компаний, отвечающих этим критериям, сегодня очень длинный, однако я предложу несколько названий, которыми я владею сегодня и акции которых я покупал недавно:

• Kodiak Copper (TSX-V:KDK)
• Endurance Gold (TSX-V:EDG)
• Banyan Gold (TSX-V:BYN)`
• American Eagle Gold (TSX-V:AE)
• Eagle Plains Resources (TSX-V:EPL)

Как всегда, пожалуйста, проанализируйте их самостоятельно, т.к. акции мелких горнодобывающих компаний подвержены чрезвычайно высокому риску, и нет никаких гарантий успеха разведки.