Историческое разделение: 160 лет отношения золото/нефть - инфографика

Источник: VISUALCAPITALIST.COM

Автор: Аран Али (Aran Ali)

Отношение золото/нефть

2020 г. положил начало новой эре цен на два исторически значимых актива – золото и нефть.

Отношение золото/нефть показывает, сколько баррелей нефти нужно, чтобы купить 1 унцию золота. Данное отношение считают показателем здоровья глобальной экономики.

Пандемия коронавируса, замедление экономической активности и долговые пакеты стимулирования от правительств способствовали недавнему разбегу золота.

Золото дорогое относительно нефти; Большую часть истории отношение золото/нефть было между 10 и 30

Источники: Bloomberg, BP Statistical Review, G&R

2020 г. положил начало новой эре цен на два исторически значимых актива – золото и нефть.

Рынок толкал эту пару в противоположных направлениях, вопреки историческим закономерностям. Золото в этом году поднялось выше $2,000 за унцию, а нефтяные фьючерсы весной даже временно стали отрицательными. Отношение золото/нефть показывает, сколько нужно баррелей нефти марки West Texas Intermediate (WTI), чтобы купить унцию золота, что выступает ценовым индикатором относительной стоимости этих двух важных активов.

Исторически отношение в среднем было между 10:1 и 30:1. В этом же году оно поднялось выше 90:1.

Вот какими были цены на золото и нефть последние полгода:

Золото

Принято считать, что золото выступает альтернативной инвестицией, тихой гаванью, растущей в цене в неспокойные экономические и финансовые времена.

Его ограниченное количество и физическая природа выступают страховкой относительно большинства современных финансов, всё больше становящихся цифровыми.

Пандемия COVID-19, последовавшее замедление экономической активности и долговые пакеты стимулирования от правительств разных стран способствовали недавнему разбегу золота.

Нефть

С другой стороны, рынки нефти встретились как с кратко-, так и с долгосрочными неблагоприятными факторами. Долгосрочный спрос на нефть постепенно снижается, так как общество всё больше полагается на альтернативную и зеленую энергетику.

Сокращение активности во время пандемии послужило краткосрочным шоком. Общим следствием стало то, что нефтяные фьючерсы весной опустились ниже нуля, компания Chevron сообщила о потере $8.3 млрд чистого дохода во 2-м квартале, а Exxon была исключена из индекса Доу – Джонса.

Пока рынки адаптируются к волатильному характеру 2020 г., сложно спрогнозировать, каким будет отношение золото/нефть в будущем.

Откуда взяты эти данные?

• Источники: отчет Goehring & Rozencwajg «Главные причины рассмотреть нефтяные акции» (Top Reasons to Consider Oil-Related Equities) и MacroTrends.
• Примечание: Данные на октябрь 2020 г.