Каков реальный вес золота в мировой экономике?

Автор: Филипп Эрлен (Philippe Herlin)

В опубликованной на прошлой неделе статье в швейцарской газете Bilan говорится, что доля золота в мировой экономике составляет $172 млрд. Это относительно скромная цифра, немного ниже годового оборота компании Apple. И это весь вес золота?

Эта цифра Всемирного совета по золоту, и она основана на деятельности добывающего сектора. Однако это весьма неполное представление: не учтены продажи золота, ни для ювелирной отрасли, ни для инвестиций. Но главное, что такой подход основан на потоке золота, тогда как следует рассматривать запас, потому что золото покупают не для того чтобы его потребить, после чего оно исчезнет - золото покупают, чтобы его накапливать. Есть только один сектор экономики, в классическом смысле слова потребляющий золото - когда оно исчезает в процессе изготовления, как любой другой товар - это компьютерная отрасль. Но на её долю приходится всего 10% годового потребления этого драгоценного металла (и в возрастающей степени это золото идёт в переработку).

Когда покупают золото, его хотят нежно хранить, вот что важно. Что это означает? Поскольку золото практически не поддаётся разрушению (оно устойчиво к воде и большинству химических веществ, не портится со временем), большая часть золота, которое было извлечено, продолжает существовать. По оценкам компании GFMS (филиал Thomson Reuters, который специализируется на драгоценных металлах), в мире существует 166,000 т золота в форме ювелирных изделий, слитков и монет, и эта цифра подтверждена другими источниками.

Учитывая то, что слиток золота весом в 1 кг стоит сейчас примерно $38,000, это количество золота эквивалентно $6.308 трлн... Это можно считать реальной долей золота в мировой экономике; и это совсем не похоже на цифру из упомянутой статьи.

Но конечно, если эту пересмотренную цифру сравнить с другими мировыми крупными инвестиционными активами, она опять предстанет скромной: американский государственный долг приближается к $18 трлн, что в три раза больше всего количества золота в мире! Тут мы подходим к вопросу: продолжать ли доверять государственному долгу, который продолжает расти в Соединённых Штатах, Европе и Японии, на фоне слабого или отсутствующего роста, или...? Ответ представляется очевидным.

Реальный вес золота, в буквальном смысле, это его вес в килограммах. Его цена в долларах или в евро изменяется со временем и обстоятельствами, но это второстепенный фактор. Кроме того, золото отличается от других активов: золото - совершенный инвестиционный актив, устойчивый к любым потрясениям, дающий защиту от денежных манипуляций, спасательный плот во время денежного кризиса. Если смотреть поверх всех колебаний цены, золото с самой зари цивилизации было предметом обожания или страха, изредка презрения, подобно Кассандре. Оно давало уверенность, и его ценность никогда не переставала восхищать человечество... И это делает золото намного более ценным, чем его цена в долларах.