Когда это произойдет, начнется новый долгосрочный бычий рынок

 Реальные процентные ставки - ключевой фактор для драгоценных металлов. В частности, снижение реальных процентных ставок и отрицательные реальные процентные ставки стимулируют рост цен на драгоценные металлы.

Однако есть и другой фактор, указывающий на долгосрочную тенденцию, и с годами я понял, что этот фактор не менее важен, чем реальные процентные ставки.

Наилучшие колебания драгоценных металлов (за исключением 1960-х годов) происходили при длинных медвежьих рынках акций США. Так было в период с 1929 по 1942 год, с 1968 по 1982 год и с 2000 по 2009/2011 год. 

К слову, золотые акции показали отличные результаты и в 1960-х годах, но к тому времени бычий рынок акций США сильно замедлился. 

Циклический бычий рынок золота с августа 2018 года по август 2020 года не перерос в долгосрочный бычий рынок, т.к. фондовый рынок США остался на своем длительном бычьем рынке.

Ниже приведён многолетний сравнительный график, на котором представлены индекс S&P 500, индекс акций золотодобытчиков (Barron's Gold Mining Index) и золото. 

Вертикальные линии показывают начало длительного медвежьего рынка и момент, когда S&P 500 опустился ниже своей 40-месячной скользящей средней. Золотые минимумы в 1970 и 2001 годах совпали с падением S&P 500 ниже 40-месячной скользящей средней.

Сравнительный многолетний график S&P 500, Barron's Gold Mining Index и золота

Источник: Stock Charts.com

Я считаю, что золото и золотые акции уже достигли дна. Обратите внимание, что золотые акции были на дне в конце 2000 года, за несколько месяцев до того, как S&P 500 потерял свою 40-месячное скользящее среднее.

В любом случае, если S&P 500 потеряет свою 40-месячное скользящее среднее (около 3 800) и упадёт до недавнего минимума в 3 500, практически подтвердится, что фондовый рынок находится в новом длительном медвежьем рынке.  

S&P 500 Large Cap Index INDX

Источник: StockCharts.com

Не надо объяснять, что драгоценные металлы взлетят. Возможно, это будет самым «бычьим» развитием событий за последние 20 лет. Золото преодолеет 12-летнюю базу и достигнет уровня $2100 за унцию, превысив этот показатель.

На приведенном ниже графике мы видим, что прорывы в золоте и S&P 500 обычно следуют за крупным длительным пиком другого инструмента.

S&P 500 Large Cap Index INDX

Источник: Stock Charts.com

Крупные прорывы S&P 500 (2013, 1982, 1951) последовали за крупными пиками твердых активов. Основные скачки цен на золото (1971, 2005) произошли после многолетних пиков цен на акции в 1968 и 2000 годах.

Говоря проще, возобновление нисходящего тренда S&P 500 и падение к более низким минимумам - чрезвычайно важный катализатор для драгоценных металлов, и, возможно, до этого осталось всего несколько месяцев.

Как отмечалось в нашем последнем посте, т.к. цена на драгоценные металлы росла вместе с фондовым рынком, они, скорее всего, будут распродаваться по мере того как фондовый рынок будет приближаться к ключевым уровням поддержки.

И это именно то время, когда мы хотим покупать.