Корзина бриллиантов: для чего Мосбиржа запустила новые индексы и как будет их считать

 Фото Bebeto Matthews / AP / TASS

Мосбиржа 27 декабря начала расчеты двух «бриллиантовых» индексов — на бриллиантовый «набор» и на инвестиционные бриллианты. Индексы рассчитываются в рублях и долларах США. Для чего потребовались эти индикаторы и как биржа будет рассчитывать их в отсуствие торгов базовым активом?

Новые индикаторы 

Мосбиржа запустила сразу два новых бенчмарка: индекс инвестиционных бриллиантов и композитный индекс бриллиантового набора. 

Индикаторы рассчитываются на основании данных о суммарной стоимости групп бриллиантов. Данные, которые будут использоваться для расчета — стоимость камней массой от 2 до 9,99 каратов, цвета (от D до H, то есть от абсолютно прозрачного до почти прозрачного), форма огранки (круглая и фантазийная). Оба бенчмарка будут обновляться раз в неделю, расчеты производятся в долларах и рублях. 

По задумке биржи, новые индексы должны предоставить актуальную информацию участникам рынка инвестиционных бриллиантов для принятия инвестиционных решений, сообщила биржа в своем пресс-релизе со ссылкой на управляющего директора по монетизации данных Московской биржи Анджея Аршавского. 

Этот индекс интересен тем, что сами бриллианты на бирже не торгуются, это не стандартизированный инструмент, близкий скорее к альтернативным инвестициям, чем к биржевым товарам. Как это стало возможным?

В релизе площадки указано, что данные для формирования индексов будут браться у «ведущих участников российского рынка бриллиантов». А исторические данные для них уже сформированы с 29 сентября 2022 года. В пресс-службе Мосбиржи добавили, что информация о стоимости бриллиантов поступает из независимых источников. 

Оба индекса по параметрам совпадают с инвестиционными продуктами, которые 1 октября прошлого года запустила «Алроса», указывает аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачев. «Это инвестиционные бриллианты от 2 карат и выше и «бриллиантовая корзина», состоящая из камней от 0,3 до 1,99 карат. Других подобных инструментов на рынке нет. Основным оператором и гарантом рынка этих инструментов является «Алроса», а сделки с ними можно совершать через участвующие в программе банки», — говорит Калачев. 

«Алроса» продает бриллиантовые «корзины» стоимостью от $25 000 и отдельные редкие камни стоимостью от $50 000. В первом случае «Алроса» предоставляет гарантию обратного выкупа, во втором — дает возможность продать драгоценный камень через аукционы и онлайн-площадки «Алросы». 

«Алроса» фактически выступает монополистом на рынке бриллиантов, поэтому по сути новые индексы будут применяться только к бриллиантам «Алроса», говорит старший аналитик инвестиционного банка «Синара» Дмитрий Смолин.

Зачем это нужно

Когда в прошлом году «Алроса» только начала продавать инвестиционные бриллианты без НДС (он был отменен 1 октября 2022 года), аналитики скептически отнеслись к этому инструменту из-за невозможности его унифицировать. 

Тем не менее, по данным ежегодного отчета «Алроса», продажи инвестиционных бриллиантов в I квартале 2023 года выросли в шесть раз по сравнению с тем же периодом 2022 года. Абсолютных цифр в отчете не приводится. А купить такие драгоценные камни можно более чем в 15 банках. 

Новые индексы станут публичным ценовым ориентиром на рынке бриллиантов, говорит Алексей Калачев из «Финама». «Регулярно публикуемая динамика цен всегда привлекает внимание игроков. Поэтому, на мой взгляд, одной из основных функций этих индексов станет как раз привлечение внимания инвестиционного сообщества к бриллиантовым инструментам «Алросы», — говорит он. 

По мнению старшего аналитика «БКС Мир инвестиций» Дмитрия Казакова, цель новых бенчмарков — провести аналогию инвестиций в бриллианты и инвестиций в золото и привлечь в бриллианты частных и институциональных инвесторов. Это мнение разделяет Дмитрий Смолин из «Синары». «Это поможет компании диверсифицировать рынки сбыта, что актуально из-за санкций на российские алмазы и бриллианты со стороны ЕС», — говорит Смолин. 

США, Евросоюз и Великобритания в марте 2022 года ввели санкции против алмазно-бриллиантовой отрасли России, запретив импорт всех видов российских алмазов, кроме технических. Под ограничения попала и «Алроса» и гендиректор компании Сергей Иванов. В апреле США расширили санкции против «Алросы», заблокировав американские активы компании.

Бриллианты не торгуются на бирже, тем не менее биржа создает индикаторы и для внебиржевых товаров, пояснили в пресс-службе торговой площадки.  «В августе 2023 года биржа создала информационно-аналитический центр, который будет на регулярной основе предоставлять клиентам ценовые и аналитические данные на внебиржевые товары России и стран СНГ», — пояснили в пресс-службе Мосбиржи. 

Индексы на бриллианты призваны повысить прозрачность рынка драгоценных камней. В перспективе, отмечают в пресс-службе, бенчмарки могут быть использованы для создания срочных контрактов на них. В конце сентября «Ведомости» писали, что Мосбиржа также может разработать цифровые финансовые активы на базе индексов бриллиантов. Также допускалась возможность снижения порога входа в бриллиантовые инвестиции до 1000 рублей, а значит расширения круга потенциально заинтересованных инвесторов. 

На вопрос о том, есть ли в запуске новых бенчмарков коммерческий интерес Мосбиржи, в пресс-службе ответили, что не все индексы, рассчитываемые биржей, приносят прямой доход, и не всегда доход появляется сразу. «Так, в этом году биржа запустила ряд индикаторов, в частности индекс складской недвижимости, индекс Мосбиржи-RAEX ESG сбалансированный, которые в настоящее время являются некоммерческими проектами. Как правило, рынку требуется время для принятия нового индикатора, после чего он может стать коммерческим», — говорится в сообщении.