Можем ли мы вернуться к золотому стандарту?

 Источник: SCHIFFGOLD.COM

Любое предложение о возвращении денежной системы к золотому стандарту немедленно встречается воплями протеста: «Это невозможно!».

Но Беттина Бьен Гривз (Bettina Bien Greaves), занимавшаяся переводом, редактированием и библиографированием работ экономиста Людвига фон Мизеса(Ludwig von Mises), утверждает, что нет никаких практических причин, по которым мы не могли бы вернуться к золотому стандарту. Ведь все возражения, по сути, идеологические. «Если бы это основное препятствие можно было преодолеть - возврат к золотым деньгам стал бы реальной возможностью», - пишет она. 

Питер Шифф (Peter Schiff),  в свою очередь, считает, что частный бизнес в конечном итоге вернет нас к золотому стандарту. А то, что новый золотой стандарт будет навязан властью, он решительно отрицает.

Шифф отметил: «Я уверен, что свободный рынок откажется от доллара и других валют, потому что они превратились в неполноценную денежную форму стоимости и  больше не служат средством сбережения».

Гривз также убеждена, что действия рынка будут неотъемлемой частью любого перехода к золотому стандарту. Не разрушить всю денежную систему – это единственная мера, которую может осуществить федеральное правительство. Но, к сожалению, именно по этому пути мы, похоже, и движемся для облегчения возврата к надежным деньгам.

В 1995 году Гривз написала статью для FEE, где описала несколько важных, по ее мнению, шагов, необходимых для возвращения к золотому стандарту и надежным деньгам. Как она выразилась: «Могут быть лучшие и худшие пути. К сожалению, экономическая наука не может предложить правильный научный путь». Но рассмотрение ее идей и истории денежного обращения доказывает, что путь к разумным деньгам не так уж и непроходим. С невероятной точностью она указала на некоторые подводные камни, создавшие ту ситуацию, в которой мы находимся сегодня. 

* * *

Статья ниже опубликована на сайте FEE в 1995 году. Аргументы, изложенные Гривз в этой статье, не обязательно соответствуют аргументам Питера Шиффа и SchiffGold.

Нет никаких причин, ни технических, ни экономических, почему современный мир, даже с его бесчисленными широкомасштабными и сложными коммерческими операциями, не может вернуться к золотому стандарту и работать с золотыми деньгами. Главное препятствие - идеологическое.

Одни считают, что вернуться к золотому стандарту не удастся никогда, ведь в мире слишком много людей, а экономика слишком сложна. Другие смотрят на возврат к золотому стандарту, как на почти магическое решение основных проблем сегодняшнего дня: большого правительства, государственного социального обеспечения и инфляции. В чем же истина?

Безусловно, если бы США перешли на золотой стандарт, им пришлось бы провести множество реформ. Федеральному правительству действительно пришлось бы прекратить раздувание экономики, сбалансировать свой бюджет и отказаться от программ социального обеспечения. Большинство избирателей не готовы к таким реформам. А политики, на которых оказывают давление избиратели и группы с особыми интересами, не решаются их принять. Таким образом, основной камень преткновения на пути денежной реформы – это  идеология. Однако если бы это основное препятствие удалось преодолеть, возвращение к золотым деньгам стало бы реальной возможностью.

Давайте рассмотрим возможные пути превращения нашей нынешней валютно-кредитной денежной системы, основанной на частичном банковском резервировании, в золотой стандарт. Пути могут быть различными. Какие-то лучше, какие-то хуже. К сожалению, экономическая наука не может предложить правильный научный путь. Она может лишь помочь нам выбрать один из вариантов, проанализировав их различные последствия. Нам так же будет полезен обзор денежного обращения. 

Для возвращения к золотому стандарту было предложено несколько методов. Все сторонники золотого стандарта согласны с тем, что главная цель - это вновь ввести золото в качестве денег, обеспечив при этом возможность продолжать выполнять незавершенные контракты. Принципиальный момент, где их мнения расходятся – это цена, установленная на золото и определение любых имеющихся фиатных денег. 

Так как инфляция сохранялась продолжительное время, цены на все (включая золото) выросли, а сбережения населения были подорваны, возник вопрос о повторном принятии золота в качестве денег. Одни сторонники золотого стандарта желают вернуться к доинфляционному соотношению золота и денег. Другие хотят поднять цену на золото до какой-то произвольной цифры и позволить денежной экспансии играть в «догонялки». Третьи утверждают, что наименее разрушительным способом будет выявление текущего рыночного соотношения золота и денег и пересмотр курса доллара на основе этого.

Возврат к золоту по искусственно завышенному курсу

Великобритания приостановила выплаты в денежной форме в 1797 году и сильно раздула курс во время наполеоновских войн. Она окончательно вернулась к золотому стандарту в 1821 году, 24 года спустя. Исходя из того, что признавать долги, выраженные в британских золотых фунтах по старому соотношению, было почетно, она восстановила соотношение золото/фунт 1797 года. Однако не все долги, непогашенные в 1821 году, датировались периодом до 1797 года. Многие займы были сделаны в промежуточный период. Лица, взявшие относительно дешевые кредиты в раздутых британских фунтах, должны были выплачивать их в более дорогих золотых фунтах. Это особенно тяготило арендаторов, фермеров, торговцев и других.

Великобритания вновь отказалась от золотого стандарта во время Первой мировой войны. До 1914 года Лондон был мировым финансовым центром. Когда в августе началась война, поставки в Англию золота, серебра и товаров со всего мира были немедленно прекращены. Нехватка средств поставила лондонские банки и биржу в кризисное положение, и они закрылись на несколько дней. Когда они вновь открылись, был объявлен мораторий на выплату долгов и приостановлено действие Банковского акта 1844 года (Bank Charter Act of 1844), фиксировавшего соотношение золота к фунту и привязывавшего количество выпущенных бумажных фунтов к запасам золота. Правительство раздувало их все больше и больше, так как война продолжалась и расходы постоянно увеличивались. К 1920 году, после окончания войны, инфляция достигла такого уровня, что цены выросли в три раза, а стоимость британского фунта стерлингов упала на 10% на мировых рынках с $4,86 до $4,40.

Столкнувшись с обесценившимся фунтом стерлингов, стоившим на рынке гораздо меньше, чем раньше, британцы снова, как и после наполеоновских войн, решили попытаться вернуться к золоту по довоенному доинфляционному курсу. 28 апреля 1925 года Англия вернулась к золотому стандарту с искусственно завышенным курсом фунта стерлингов в размере $4,86. Это немедленно привело к исчезновению британских товаров с мирового рынка. Например, американские импортеры, которые раньше платили $4,40 за британский фунт стерлингов, чтобы купить британскую шерсть или уголь, теперь должны были платить примерно на 10% больше. 

Англия сильно нуждалась в экспорте (особенно в экспорте угля), чтобы оплачивать импортные продукты питания и сырье для своих заводов. Из-за роста стоимости ее товаров для иностранных покупателей, британский экспорт значительно сократился. Также очень сильно пострадали заводы и шахты Англии. Для того, чтобы их не закрыли, а люди не потеряли работу, пришлось снизить денежную заработную плату. 

Данное падение не сильно повлияло на реальную заработную плату, так как при возврате к золоту, фунт стоил бы значительно дороже. Но рабочие, объединенные в профсоюзы, сопротивлялись и отказывались работать за меньшую зарплату. Некоторые ушли на пособие по безработице, а некоторые вообще объявили забастовку. Цены и производство были серьезно подорваны. Наконец, 20 сентября 1931 года Англия объявила, что она снова приостанавливает выплаты золотом и выходит из золотого стандарта. Последствия были катастрофическими. Британский монетарный эксперимент сыграл важную роль в возникновении и продлении мировой депрессии 1930-х годов.

Возвращение к золоту по искусственно заниженному курсу

Рассматривать возможность возвращения к золотому стандарту в США при давно устаревших соотношениях в $20,67, $35,00 или даже $42,42 за унцию золота - это совершенно нереально. Доллар США сейчас продается (с середины 1995 г.) по цене около $385, так что стоимость доллара снизилась примерно до 1/385 унции золота. Переоценка в 1/20, 1/35 или даже 1/42 унции золота будет искусственно завышенной переоценкой доллара и, несомненно, приведет к еще более катастрофическим последствиям, чем те, которые были у Великобритании после возвращения к золоту в 1925 году. 

Осознав проблемы, возникшие у Англии при попытке установить искусственно высокое соотношение доллара и золота, некоторые сторонники золотого стандарта впали в противоположную крайность и предложили искусственно низкое соотношение. Они считали, что вольны в выборе определения доллара и предложили математически разделить количество золота на общее количество долларов в обращении, на депозитах коммерческих банков, на расчетных счетах и даже на сберегательных счетах. Таким образом, они получили несколько возможных цен за доллар, соответственно $1 217 за унцию, $2 000 за унцию, $3 350 за унцию или даже $7 500 за унцию. Учитывая тот факт, что унция золота на мировом рынке стоит около $385, выбор любой из этих более высоких цен окажет крайне инфляционное влияние. Цены начнут расти, пока не отразят новое соотношение доллара и золота. Например, все, что на сегодняшнем рынке стоит аналогично одной золотой унции, вскоре подорожает до $1 217, $2 000 и выше. 

Заявление США о планах выплачивать за унцию золота от $1 217 до $7500 незамедлительно приведет к импорту золота в эту страну небывалыми темпами. Это вызовет огромный рост добычи золота, его переработки и всех сопутствующих видов деятельности в ущерб всем другим видам производства. Попытка вернуться к золотому стандарту при любом таком курсе приведет к чрезвычайно разрушительному воздействию на все цены и производство. Это полностью уничтожит стоимость всех долларовых сбережений и всех незавершенных контрактов или обязательств, выраженных в долларах США. А так как практически все международное производство и торговля зависят от доллара, это приведет к остановке деловых операций во всем мире.

Возвращение к золоту по рыночному курсу

При возвращении к золотому стандарту необходимо:  

1. Вновь ввести золото и золотые монеты в качестве денег, не вызывая дефляции и не приводя экономику в состояние шока, но при этом позволяя выполнять незавершенные контракты, включая контракты правительства США с держателями облигаций. 

2. Организовать передачу золота из государственных хранилищ в частные руки, чтобы золотые монеты находились в обращении ежедневно. Но прежде чем это произойдет, должен состояться серьезный идеологический сдвиг общественного мнения. Участники голосования должны быть готовы быть более самостоятельными и нести личную ответственность за свои действия. 

А политики должны воздержаться от бесконечного увеличения государственных расходов. Если бы этот идеологический камень преткновения на пути к установлению золотого стандарта можно было преодолеть, если бы народ был готов отказаться от расходов государства всеобщего благосостояния и был полон решимости реформировать свой денежный стандарт и снова ввести золотые деньги в США, и политики также были бы готовы на это пойти, то переход от нашей бумажно-кредитной денежной системы можно было бы осуществить без радикального нарушения рынка, цен и производства.

Сторонники золотого стандарта не должны бояться трех доводов от критиков: 1. Что золота не хватит для удовлетворения потребностей мира с его растущим населением и расширяющимся производством и торговлей. 2. Что золото будет нестабильными деньгами. 3. Что золотой стандарт будет дорого стоить. 

Во-первых, недостатка в золоте нет. Численность населения планеты, масштабы производства и торговли не имеют значения; любое количество денег всегда обеспечит все потребности общества. На самом деле, людей не волнует количество долларов, франков, марок, песо или иен, хранящихся в их кошельках или на банковских счетах. Для них более значима покупательная способность. И если цены будут свободными и гибкими, то имеющееся количество денег, каким бы оно ни было, будет распределяться между потенциальными покупателями и продавцами, делающими ставки и конкурирующими друг с другом до тех пор, пока все предлагаемые товары и услуги не найдут покупателей. В этом случае имеющееся количество денег будет регулироваться таким образом, чтобы обеспечить покупательную способность, необходимую для приобретения всех имеющихся товаров и услуг по преобладающим конкурентным рыночным ценам.

Во-вторых, золото будет более стабильными деньгами, чем большинство бумажных валют. Покупательная способность выпущенной правительством или банком бумажной валюты может сильно колебаться из-за увеличения или уменьшения потребностей бизнеса и из-за политического давления, вызывающего резкий рост или падение цен. При золотом стандарте наблюдался бы незначительный рост цен, вызванный ростом объёма золота, используемого в качестве денег, по мере добычи, аффинажа и переработки золота; и небольшое снижение цен, вызванное снижением объёма золота, используемого в качестве денег, по мере изъятия золота с рынка для применения в промышленности, стоматологии или ювелирном деле. Однако при золотом стандарте изменения цен, вызванные такими количественными колебаниями денег, будут незначительными и легко прогнозируемыми, а покупательная способность на единицу золота будет более стабильной, чем при непредсказуемом стандарте бумажной валюты. 

В-третьих, в долгосрочной перспективе золотой стандарт обойдется совсем недорого по сравнению с бумажным, хотя введение в обращение золота куда более затратнее. За всю историю бумажные деньги оказывались чрезвычайно дорогими. Они искажали экономические расчеты, уничтожали сбережения людей и сводили на нет их инвестиции. Йельский экономист Уильям Грэм Самнер (William Graham Sumner) писавший задолго до того, как мир пережил катастрофические инфляции этого века, подсчитал, что все наши попытки завоевать «дешевые деньги» провалились. Они стоили нам в каждом поколении дороже, чем стоила бы чисто спекулятивная валюта при покупке ее заново каждым поколением. 

Если будет принято решение о введении рыночного золотого стандарта, то вот шаги, которые необходимо предпринять:

Первое: Вся инфляция должна быть прекращена с определенной даты. Это означает прекращение любого расширения кредитования через Федеральную резервную систему и коммерческие банки. 

Второе: Разрешить активную покупку, продажу, торговлю, импорт и экспорт золота. Чтобы правительство США не оказывало чрезмерного давления, оно должно пока оставаться вне рынка.

Третье: Ценовые колебания золота со временем обязательно стабилизируются. В этот момент можно установить новое соотношение доллара и золота и декретировать новый юридический паритет. Конечно, никто не может знать, каким будет это новое соотношение. Однако вполне вероятно, что оно установится немного выше текущей мировой цены на золото, какой бы она ни была.

Четвертое: Как только будет установлено новое юридическое соотношение и доллар будет вновь определен в единицах золота, правительство США и торговцы золотом могут выйти на рынок, покупая и продавая его и доллары по новому паритету, а также чеканя и продавая золотые монеты определенного веса и чистоты. Золото вполне может обращаться бок о бок с другими деньгами, как это было во время инфляции фиатных денег во время Французской революции. Так что, параллельные деньги будут развиваться, облегчая переход к золоту.

Пятое: Монетный двор США должен чеканить золотые монеты определенной оговоренной чистоты и различного веса. Например, одна десятая унции, одна четверть, одна половина, одна унция и т.д. И при этом должна быть готовность продажи этих золотых монет за доллары по установленному паритету и покупки любого золота, предложенного для чеканки. Т.к. старые доллары, служившие законным платежным средством, будут заменены на золото, их следует вывести из обращения, чтобы золотые монеты постепенно начали появляться в обороте.

Шестое: Финансирование правительства США должно быть полностью разграничено с денежной системой. Правительство не должно тратить больше, чем оно собирает в виде налогов или занимает у частных кредиторов. Ни при каких условиях правительство не может больше продавать облигации Федеральной резервной системе, чтобы превратить их в деньги и кредиты; монетизация долга правительства США должна быть прекращена! В банках должен быть создан 100% резерв для всех будущих вкладов, т.е. для всех вкладов, не существовавших на первый день реформы.

Седьмое: Непогашенные облигации правительства США, принадлежащие не американским государственным структурам, должны быть погашены, как было обещано.

Восьмое: Чтобы избежать дефляции, не должно быть сокращения объёма денег, существующего в настоящее время. Таким образом, цены и непогашенные долги не будут подвержены негативному влиянию. Государственные облигации США, хранящиеся в Федеральной резервной системе в качестве «подложки» для банкнот ФРС, могут быть сохранены, но не должны использоваться как основа для дальнейших выпусков банкнот и/или кредитов. Ни одному банку не будет позволено увеличивать общую сумму своих подлежащих проверке вкладов или остаток таких вкладов отдельных клиентов (будь то частные лица или Казначейство США). Это может быть сделано только путем получения наличных вкладов в золоте, законных платежных банкнотах от населения или путем получения чека, подлежащего оплате другим банком с теми же ограничениями. 

Девятое: Средства, собранные в течение многих лет с работников и работодателей, якобы для социального обеспечения, были потрачены на общие цели правительства. Таким образом, облигации правительства США, хранящиеся в качестве бухгалтерской хитрости в так называемом Трастовом фонде социального обеспечения – это только украшение витрины. Эти облигации США подлежат аннулированию. Чтобы выполнить свои обязательства перед теми, кому пообещали пособия по социальному обеспечению в старости, можно принять меры по постепенному сворачиванию программы с помощью ряда способов, включая выплаты из общего налогового фонда нынешним пенсионерам, тем, кто скоро выйдет на пенсию, и другим участникам системы, не моложе 40-45 лет. 

Затем программу можно было бы ликвидировать. Больше не должны выплачиваться пособия по социальному обеспечению, и не нужно собирать налоги на социальное обеспечение. Люди будут нести личную ответственность за планирование своей старости и выхода на пенсию. Не оплачивая эти налоги, они смогут откладывать деньги. Более того, при наличии надежного золотого стандарта они будут уверены, что их сбережения не будут уничтожены инфляцией.

Последствия реформы

Для проведения денежной реформы в США необходимо, чтобы американское правительство сбалансировало свой бюджет и воздержалось от трат сверх того, что оно собирает в виде налогов и заимствует у добровольных кредиторов. Необходимым условием для этого, как отмечалось выше, выступает смена идеологии. Как только общественность и политики будут решительно настроены на сокращение государственных расходов – реформа станет реальной возможностью. 

Когда США снова перейдут на золотой стандарт, старые бумажные деньги, признанные законным платежным средством, смогут продолжать обращаться до полного износа, после чего они будут возвращены и заменены золотыми монетами. А новые выпуски бумажных банкнот не будут считаться законным платежным средством. Но они должны быть строго ограничены, всегда полностью конвертируемы в золото и выпускаться только под 100% золото. Золотые монеты также должны находиться в ежедневном обращении. Если же они начнут исчезать с рынка, это послужит предупреждением о том, что правительство нарушает свои обещания и снова начинает инфляцию.

Тем, кто считает, что золотой стандарт может наложить такие жесткие ограничения на рынок, что денежное кредитование станет невозможным, следует напомнить, что полностью конвертируемые деньги исключают ростовщичество. Частные лица и банки, конечно, по-прежнему смогут предоставлять кредиты, но не более тех сумм, которые накопили и готовы предоставить сберегатели. Что препятствует золотому стандарту, так это вынужденное кредитование со стороны сберегателей, лишающихся в процессе части стоимости своих сбережений, не имея при этом никакого выбора. Полностью конвертируемые деньги при золотом стандарте предотвращают создание более чем одного права на одни и те же деньги. В то время как заемщик тратит взятые в долг деньги, сберегатели не тратят их до тех пор, пока заемщик их не вернет.

При золотом стандарте банки могут вернуться к своим первоначальным двум функциям: служить денежными хранилищами и денежными кредиторами (или посредниками между сберегателями и потенциальными заемщиками). Эти две функции: хранение денег и предоставление денег в долг должны быть полностью разделены, что, впрочем, не исключает большой гибкости в области банковского дела. С сегодняшними современными разработками, компьютеризированным ведением учета, электронными переводами денег, творческими идеями по организации кредитных операций, кредитными картами, банкоматами, кредитованием и заимствованием, переводом средств и денежными клирингами можно продолжать быстро и беспрепятственно работать в рамках золотого стандарта и свободного банкинга, как это и  происходит сейчас. В то же время, при рыночном золотом стандарте людям больше не придется бояться нависшей угрозы инфляции, ценовых искажений, экономических просчетов и серьезных дезинвестирований.