Мы идем к мировой резервной валюте

Реален ли переход к цифровым валютам центральных банков (ЦВЦБ)? И если да, то является ли это первым шагом к глобальной резервной валюте, призванной заменить доллар и евро как предпочитаемые резервные валюты для крупнейших экономик?

И да, и нет.

Прежде чем я подробно отвечу на эти вопросы и объясню, какое влияние цифровые валюты центральных банков окажут на более знакомый нам мир валют, полезно сказать немного больше о том, что такое цифровые валюты центральных банков (ЦВЦБ).

ЦВЦБ не являются криптовалютами. ЦВЦБ имеют цифровую форму, записываются в регистр (который ведется центральным банком или министерством финансов), а трафик сообщений зашифрован. Но на этом сходство с криптовалютой заканчивается.

Реестры ЦВЦБ не используют блокчейн, и определенно не поддерживают децентрализованную модель выпуска, так любимую криптофанатами. ЦВЦБ будут сильно централизованы и будут жестко контролироваться центральными банками.

ЦВЦБ не являются новыми валютами. Это те же самые, уже хорошо знакомые вам валюты (доллары, юани, евро, иены, фунты стерлингов), только в новой форме с использованием новых каналов оплаты. Это технологическая новация, но она не заменяет существующие резервные валюты.

ЦВЦБ сегодня вводятся крупнейшими центральными банками по всему миру. Темпы их развертывания в разных странах варьируются. Китай ушел дальше всех. У них есть рабочий прототип цифрового юаня, который будет продемонстрирован на зимних Олимпийских играх в Пекине в феврале 2022 года.

Если вы приедете туда и захотите купить билеты, еду, сувениры или оплатить проживание в отеле, вы должны будете расплачиваться новым цифровым юанем, используя мобильное приложение или другой цифровой платежный канал.

Европейский центральный банк также быстро перешел на ЦВЦБ версию евро. Они еще не достигли стадии прототипа, но добились существенного прогресса и приближаются к этой стадии. Япония и США находятся в конце очереди.

ФРС совместно с Массачусетским технологическим институтом проводит научно-исследовательский проект по изучению того, как цифровой доллар может пересекаться или даже заменить существующую систему долларовых платежей (которая уже оцифрована, хотя и без централизованного регистра).

США, вероятно, находятся в лучшем случае в несколько годах от собственной ЦВЦБ.

Итак, да, переход к цифровым валютам центральных банков реален. Как это связано с тем, что иногда называют Великой Перезагрузкой? Речь идет о предполагаемом переходе к единой мировой резервной валюте.

Такой переход номинально возглавил бы Международный валютный фонд, действующий как своего рода мировой центральный банк. Тем не менее МВФ не может принимать решения такого масштаба без одобрения США. (У США достаточно голосов в МВФ, чтобы наложить вето на любые существенные решения, которые им не нравятся).

В свою очередь, одобрение США потребует всеобъемлющего соглашения между крупными экономиками, включая Китай, Великобританию, Германию, Францию, Италию и других членов Большой Семерки и Двадцатки.  

Желание создать настоящие мировые деньги потребует создания специальных цифровых прав заимствования (SDR). СДР выдаются МВФ странам-членам и могут быть выданы другим многосторонним учреждениям, таким как Организация Объединенных Наций.

По сути, у МВФ есть печатный станок, столь же мощный, как печатные станки ФРС и ЕЦБ, и он может наводнить мир своими мировыми деньгами. Замена доллара потребует встречи и подписания соглашения, аналогичного первоначальному Бреттон-Вудскому соглашению 1944 года. Такое соглашение может принять различные формы. Тем не менее, этот процесс будет в канве того, что многие называют Великой Перезагрузкой.

Этот процесс идет с 1969 года, когда были созданы СДР. Несколько эмиссий СДР были распределены между 1970 и 1981 годами, следующая эмиссия произошла в 2009 году после глобального финансового кризиса 2008 года. В начале этого года произошла новая эмиссия.

Мировая элита рассматривает пандемию COVID и климатическую тревогу как двуглавого троянского коня, которого можно использовать для навязывания СДР населению планеты, внезапно и с готовностью ставшего выполнять любые правительственные приказы.

Недавняя конференция элитных климатических паникеров и глав государств COP26 в Глазго подчеркнуло использование центральных банков и финансового регулирования для продвижения паникерской повестки дня путем прекращения кредитования и андеррайтинга энергетических компаний, не продвигающих возобновляемые источники энергии или занимающихся разведкой в нефтегазовом секторе (см. здесь все о предстоящем глобальном налоге на климат, а также о том, как на этом заработать).

Так что да, тенденция к единой мировой валюте также реальна.

Тем не менее, в элитных кругах все происходит не так быстро. Даже для Бреттон-Вудса потребовалось более двух лет на разработку и еще пять лет на реализацию даже под давлением Второй мировой войны. Переход от фунта стерлингов к доллару США как ведущей резервной валюте занял тридцать лет с 1914 по 1944 гг. Все совсем не просто.

С одной стороны, немедленных изменений не заметно. Цифровой доллар по-прежнему остается долларом. А цифровое евро остается евро. Без нового режима фиксированного обменного курса типа Бреттон-Вудса эти валюты все равно будут колебаться относительно друг друга. Наш анализ продолжается, как и раньше. Тем не менее, после Великой Перезагрузки могут произойти три огромные перемены.

Во-первых, новый глобальный валютный режим предоставит возможность девальвировать все основные валюты, чтобы способствовать инфляции и украсть благосостояние у вкладчиков. Все валюты не могут обесцениваться по отношению ко всем другим валютам одновременно; это математическая невозможность.

Тем не менее, все валюты могут одновременно обесцениться против золота. Это может легко поднять цены на золото до $5,000 за унцию или намного выше для достижения желаемой инфляции. Курс евро/доллар может оставаться на уровне $1.16, но и евро, и доллар будут стоить намного меньше в золотом выражении. Это будет ускоренная версия того, что происходило поэтапно между 1925 и 1933 гг, 1971 и 1980 гг и снова между 1999 и 2011 гг.

Во-вторых, ЦВЦБ значительно упростят установление отрицательных процентных ставок, а также конфискацию и замораживание сберегательных счетов у некоторых или у всех их владельцев. Это можно использовать в целях экономической политики, а также как инструмент для вселенской государственной слежки. Слежка за неправильным поведением, по определению Коммунистической партии Китая, является реальной движущей силой цифрового юаня в большей степени, чем любое стремление к роли юаня как резервной валюты.

В-третьих, повсеместный выпуск СДР и их принятие как единственной глобальной резервной валюты. Новый Бреттон-Вудский протокол может заставить страны хранить 100% своих резервов в СДР, а крупные корпорации могут быть вынуждены вести свои бухгалтерские книги в СДР. Что может породить режим фиксированного обменного курса с привязкой не к золоту, а к СДР.

Все эти сдвиги происходят прямо сейчас. Еще неизвестно продолжится ли все это годы или месяцы. Точные результаты также неизвестны. Но я уверен в том, что буду внимательно следить за развитием событий, держать вас в курсе и двигаться на опережение кривой власти, пока элиты продолжают движение к цифровым деньгам, мировым деньгам и отмене наличных.