Наличные больше не мусор и ужасный технический анализ цены на золото

Источник: CEO.CA

Этим утром данные из Bank of America, показавшие приток в размере $70.8 млрд за последнюю неделю, привлекли мое внимание. Я вернулся домой во Флориду вчера днем и после проверки почты сразу же заметил несколько писем от разных банков, предлагающих мне 5% годовых по вкладам, если я открою текущий счет с минимальной суммой (обычно $10,000).

Ранее нужно было купить корпоративные облигации, чтобы получить 5% доходности. Теперь все иначе! Сегодня вы можете получить 5% по вкладу, если вы соответствуете минимальным требованиям банка. Само собой разумеется, это меняет игру для многих инвесторов, которым больше не приходится прикладывать особых усилий, чтобы получить 5% по застрахованному (до $250,000) вкладу.

Чистый результат цикла ужесточения ФРС за последние 20 месяцев в том, что наличные превратились из «мусора» в нечто гораздо более ценное. Повысив «цену денег», ФРС удалось снизить стоимость ассортимента спекулятивных активов, начиная от криптовалют до акций с малой капитализацией, горняков-юниоров и металлов, таких как медь и серебро.

Многие секторы финансовых рынков страдают от огромных просадок с первого квартала 2022 года, поэтому обладатели свободных наличных в ближайшие месяцы смогут воспользоваться инвестиционными возможностями на своих условиях. В большинстве секторов за последние два года мы перешли с рынка продавца на рынок покупателя.

То есть в четвертом квартале 2023 года наличные на коне.  

Обращаясь к самому драгоценному из всех металлов, то есть к золоту. За последние 24 часа я увидел в нем ряд ужасных технических сигналов. Кажется, что все без исключения видят в очень низких показаниях индекса относительной силы (Relative Strength Signal (RSI)) «бычий» сигнал для золота.

Очень низкие показания RSI действительно часто совпадают с крупными рыночными минимумами. Однако, когда рынки становятся очень перепроданными, они часто немного отскакивают (RSI поднимается до нейтральных отметок), а затем падают, когда господствующий медвежий тренд вновь оказывается в седле.

Контекст всегда ключевой фактор, как в жизни, так и в техническом анализе. Одна изолированная точка данных с бэк-тестом небольшого размера выборки бессмысленна.

Фактически, золото определенно перепродано после падения на более чем $120 за девять последовательных убыточных сессий. Однако, как мы прекрасно знаем, перепроданность может еще больше усилиться, а медвежьи настроения могут стать более сильными по мере дальнейшего падения цены.

Цена на золото

В моем последнем «Видео на выходных» (Weekend's Video) я наточил свой карандаш и отметил, что $1820 стали вполне представимой целью для падения для снижения цены, начавшегося после заявления ФРС 20 сентября. Сегодня утром (06.10.2023) золото достигло отметки в $1823 после хорошего отчета о занятости в США. Велика вероятность, что мы близки к какому-то отскоку.  

Однако этот отскок может вернуть золото только к отметке в $1860, а затем может начаться очередное падение. Условия благоприятствуют тому, чтобы золото и серебро достигли крайне низких эмоциональных показателей в следующие несколько месяцев. Ситуация с распродажей сетью гипермаркетов Costco золотых слитков весом в одну унцию точно не свидетельствует о слабости эмоций среди розничных инвесторов – см. об этом в деталях на Goldenfront.ru здесь.