Новая тенденция в золоте

Не часто приходится наблюдать масштабный сдвиг на рынке золота.

Последняя подобная эмоциональная перенастройка золотых инвесторов была вызвана появлением на рынке первых обеспеченного золотом индексного фонда (ETF) в 2004 году и последовавшим за ним взрывом индексных продуктов для драгоценных металлов и связанных с ними акций.

Сегодня налицо новая глобальная перемена для золотых инвесторов – приток фондов в структурные металлические продукты убывает. Я думаю, что этот сдвиг, о котором вы узнаете чуть ниже, означает следующее. Во-первых, он подтверждает факт растущего беспокойства ряда инвесторов относительно безрассудной денежной и бюджетной политики, которую они наблюдают по всему миру. Раннее определение этой тенденции позволит инвесторам заранее приготовиться к ее последствиям.

Во-вторых, он говорит о том, что надо немедленно принять меры, - а именно получить необходимого количество драгоценных металлов для того, чтобы пережить последствия обрушения горы госдолгов, которые никогда не будут выплачены, и обещанных социальных гарантий. Если мы правы относительно ужасного будущего всех основных валют – неизбежного снижения покупательной способности доллара и «гонки на дно» между ним и другими валютами – то в случае бездействия ваш будущий уровень жизни очень серьезно пострадает.

Так что же это за новая тенденция? Она простая, но очень мощная…

Инвесторы переходят из бумажного в физическое золото

Я начал следить за этой тенденцией в прошлом году после появления сообщения о том, что инвестор миллиардер Джон Полсон (John Paulson) продал свои акции индексного фонда GLD, а на вырученные деньги купил физический металл. С тех пор темпы перехода из бумажных заменителей в физический металл заметно усилились, и стало очевидно, что на свет появилась новая инвестиционная тенденция.

Вот доказательства. График ниже показывает совокупный объем покупок золотых монет и слитков в сравнении с нетто покупками золотых индексных продуктов (ETP) с 2001 года.

Оранжевым – покупки физического золота, черным - бумажного, все в млн унций.

Суммарный объем покупок монет и слитков вырос на 96% с 2009, тогда как нетто объем ETP упал на 73% за тот же период.

Хотя индексные продукты предоставляют возможность поставки физических слитков, очевидно, что все больше инвесторов покупает металл, а не заменители. Этот действительно значительный сдвиг, особенно учитывая предполагаемую популярность GLD.

Он еще более заметен в серебре.

Оранжевым – покупки физического серебра, черным - бумажного, все в млн унций.

Инвесторы утроили объемы покупки физического серебра с 2007 года, тогда индексные инструменты в прошлом году продали на 26 млн унций больше, чем купили для обеспечения своих фондов

Почему это происходит и что это означает?

Определенно, что частично это объясняется беспокойством относительно самих фондов. Хотя я не принимаю теории о том, что эти фонды не обладают тем металлом, который должен находиться в их собственности, но есть и другие проблемы, как, например, сложнейшие попечительские структуры и возможность лизинга или подмены физического металла бумажными сертификатами.

Еще одна причина сдвига в глобальном экономическом, бюджетном и монетарном беспокойстве. По мере того как опасения по поводу системного риска усиливаются, инвесторы логично переходят на самые безопасные методы владения физического металла. Добавьте сюда то, что произошло с компанией to MF Global в прошлом году и станет ясно, почему многие инвесторы предпочитают владение физическим металлом акциям фонда.

Еще более важно, что нам надо делать, принимая во внимание эту тенденцию?

Во-первых, это не дискуссия из разряда «не отстанем от соседей». Мы поддерживаем общее направление этого сдвига. Ведь золото это не какой-то непонятный и ни на что негодный металл, валяющийся в сейфе. Оно предлагает прямую и немедленную финансовую защиту для вас и вашей семьи, которую не может предложить ничто иное.

Помните, что золото – это прежде всего лучшая в мире и испытанная временем форма денег. Сомнения в этом были порождены концентрированной пропагандистской кампанией XX столетия, но теперь они постепенно начинают исчезать. Сегодняшняя ситуация заставляет золото сиять. Падающая покупательная способность валют, уязвимые глобальные экономики, опасения инфляции и/или дефляции, нестабильная банковская система, гигантские уровни общественной задолженности и замысловатые схемы печатания денег… Если и было когда-нибудь верное время для владения золотом, то это сегодня.

Полный контроль вашего металла дает вам силу в тревожные времена и помогает избежать зависимости от третьих лиц.

Во-вторых, эта тенденция подает еще один сигнал: диверсифицируйте. Если уровни риска настолько высоки, что они заставляют вас владеть физическим металлом, вам следует распределить риск. Храните часть металла дома, используйте частные хранилища, а часть держите за границей. Даже крупные институционные инвесторы не используют только одно хранилище. Ни один метод или место не свободны от риска, так что распределите его.