Объем экспорта золота из Австралии в Китай в августе достиг рекордных 13 т

21.12.2015

В то время как поставки из хранилищ Шанхайской золотой биржи продолжаются беспрецедентными темпами - 46 т за 48-ю неделю, 2,541 т с начала года, мы на BullionStar следим, куда идёт золото. Говоря коротко, в основном это импорт золота. Но более важный вопрос, сколько импортируется и из какой страны или с какого склада? Часть золота поступает из Австралии.

Австралия является вторым по величине производителем золота с годовым объёмом добычи 270 т, по данным Геологической службы США. Согласно статистике внешней торговли, большая часть добываемого в Австралии золота идёт на экспорт. В 2014 году полный валовой экспорт из Австралии и Новой Зеландии оценивался в $12 млрд или около 296 т, полный импорт золота оценивался в $3.4 млрд или 85 т. Чистый экспорт золота из Австралии в 2014 году составил 211 т. Необходимо делать такой же анализ в отношении чистого экспорта золота из Австралии в Китай, простое вычитание импорта из экспорта в данном случае не годится. Как ни странно, Австралия называет поставки золота «экспортом в Китай», даже если оно поставляется через Гонконг. Это говорит о том, что Австралия считает свой экспорт золота по странам назначения, а не по первой остановке, что для меня непривычно.

Сначала сравним данные  с COMTRADE о полном австралийском экспорте в Гонконг с данными Гонконгского департамента учёта и статистики о полном импорте золота из Австралии. Эти две величины должны совпадать, но они не совпадают. Посмотрите на этот график.

экспорт золота в Китай

Нажмите на картинку для увеличения

Объем брутто экспорта золота из Австралии в Гонконг (оранжевым), объем брутто импорта золота из Гонконга в Австралию (фиолетовым)

Австралия сообщает о существенно меньшем объёме экспорта, чем цифра из гонконгского отчёта по импорту из Австралии. Тут я должен упомянуть, что такие несовпадения случаются в мировой торговле золотом, но в этом случае есть очевидное объяснение.

Если мы сравним данные COMTRADE по общему валовому экспорту в Китай с данными общего валового экспорта Гонконгского департамента учёта и статистики, мы с удивлением видим совпадающие величины почти за все месяцы до января 2015 года. Посмотрите на этот график (пока на месяцы до января 2015 года).

экспорт золота в Китай

Нажмите на картинку для увеличения

Объем брутто экспорта золота из Австралии в материковый Китай (синим), объем брутто импорта золота из Гонконга в Австралию (фиолетовым)

На данный момент мы можем сделать вывод о том, что Австралия (COMTRADE) объявила поставки золота с января 2013 года до декабря 2014 «экспортом в Китай», хотя они сначала поступали в Гонконг. Откуда мы знаем, что экспортное золото из Австралии в Гонконг реэкспортировалось в материковый Китай (в системе Шанхайской золотой биржи)? Австралия различает экспорт золота в Китай и Гонконг, она просто не раскрывает эту передачу. Если бы золото, экспортированное в Гонконг, не было реэкспортировано в материковый Китай, Австралия объявляла бы эту торговую операцию не как экспорт в Китай, а как «экспорт в Гонконг» или «экспорт XXX».

Теперь мы знаем (предположительно), что всё золото Австралии. экспортированное в Китай с января 2013 года по декабрь 2014 года, переправлялось через Гонконг. Если складывать гонконгский «экспорт золота в Китай» с австралийским «экспортом золота в Китай», чтобы подсчитать объём китайского импорта золота, это будет двойной учёт.

По крайней мере в прошлые десятилетия Гонконг был главной точкой входа (не монетарного)золота в Китай. Ситуация изменилась в начале 2014 года, когда Китай открыто заявил о поощрении прямого импорта золота со всего мира в обход Гонконга.

После этого наблюдалось появление прямого экспорта золота в Китай из Великобритании:

экспорт золота в Китай

Нажмите на картинку для увеличения

Нетто золотой экспорт из Великобритании в Китай

Стратегический шаг Пекина по стимулированию прямого импорта упоминался на китайском государственном канале CCTV в начале 2014 года, см. ролик ниже, начиная с 1:30.

Когда Австралия экспортировала золото в материковый Китай, оно переправлялось через Гонконг (см. график 2). С начала 2014 года стал возможен прямой экспорт золота из Австралии в Китай. Неудивительно, что отчётная цифра австралийского «экспорта в Китай» с января 2015 года больше гонконгского «импорта из Австралии». Согласно моему анализу, эта разница отражает то, что Австралия отправляет непосредственно в материковый Китай. Посмотрим ещё раз на месяцы после декабря 2014 года на графике 2, когда прямой экспорт золота Австралии в Китай ускорился.

Вычитая гонконгский «импорт из Австралии» из австралийского «экспорта в Китай», получаем то, что Австралия экспортировала непосредственно в Китай - цифру, которая нас интересует. Полный австралийский импорт золота из Китая и Гонконга приближается к нулю.

По моим подсчётам, в 2015 году чистый экспорт золота из Австралии в материковый Китай был равен 13 т, и это рекордная цифра. За первые 7 месяцев 2015 года чистый экспорт золота из Австралии в материковый Китай составил 61 т, в пересчёте на год 105 т.

Объём поставок с ШЗБ в августе был значительным благодаря импорту из Австралии. Подтверждённый объем чистого импорта золота в Китай из Австралии в 2015 году (включая август) и Гонконга, Швейцарии и Великобритании (для трёх последних по октябрь включительно) достиг 1,164 т, или 1,429 т в пересчёте на год.

экспорт золота в Китай

Нажмите на картинку для увеличения

Спрос и предложение золота в Китае: изъятия из ШЗБ (красным), экспорт из Швейцарии в Китай (зеленым), экспорт из Австралии в Китай (голубым), экспорт из Гонконга в материковый Китай (синим), экспорт из Великобритании в Китай (розовым), объем добычи в Китае (оранжевым)

Ежегодный объём добычи в Китае в этом году достиг 476 т. Полный китайский объём предложения золота в 2015 году, таким образом, равен (476 + 1,429 = ) 1,905 т (не считая поставок лома!), то есть, СМИ называют вам величину примерно на тысячу т меньше. Всемирный совет по золоту сообщил о 736 т китайского спроса на золото за первые три квартала, или 982 в пересчёте на год. Очевидно, это не сравнимо с тем, что можно видеть в реальности. К сожалению, СМИ просто копируют цифры Всемирного совета по золоту, не задавая вопросов.

аватар

Янсен, Кус

Jansen, Koos

Аналитик рынка золота, специалист по китайскому рынку драгоценных металлов.

Все статьи автора       Сайт автора

Комментарии 0

Добавить комментарий

Пожалуйста, войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставить комментарий.