Объем мирового производства серебра вырос на 3.8% в 2014 году

18.02.2015

Возможно, мировое производство серебра в 2014 году достигло пика, сообщает исследовательская и консалтинговая компания Metals Focus, изначально созданная бывшими аналитиками и маркетологами GFMS и два года назад приобретённая компанией Thomson Reuters. Эта компания является одной из основных аналитических фирм, занимающихся исследованиями спроса и предложения драгоценных металлов. Последний бюллетень Precious Metals Weekly даёт некоторое представление об оценках мировой добычи серебра в этом году.

Как и в случае золота, слабость цены серебра в конце концов начинает оказывать влияние на мировую добычу руды, и Metals Focus пишет о замедлении роста объёмов добычи после нескольких лет интенсивного роста. Компания отмечает, что цикл горнорудных операций предполагает принятие решений о расширении добычи при высоких ценах, но ввод в эксплуатацию нового крупного рудника может потребовать нескольких лет, и к тому времени, когда  он начнёт действовать, ценовая ситуация может стать совсем другой. Цена серебра за последние три года падала три раза и сегодня примерно на 65% ниже пика 2011 года, так что многие производители серебра сейчас имеют уровень полных необходимых расходов (AISC), близкий к продажной стоимости или даже выше. В отсутствие реальной перспективы ценовой передышки это несомненно должно привести к сворачиванию новых проектов и возможному сокращению производственных мощностей и закрытиям рудников - на самом деле это уже происходит.

Согласно Metals Focus, новое мировое предложение выросло на 3.8% и достигло 854 млн унций, это новый рекорд. Однако 50% этого прироста приходится на долю нового крупного рудника Tahoe Resources Escobal в Гватемале, который открылся во втором полугодии 2013 года, и уже тогда его первая выработка позволила стране его местонахождения занять 15-е место в первой двадцатке мировых производителей серебра - см. 20 ведущих мировых  производителей серебра - страны и компании. В 2014 году этот рудник поднимется в списке ещё выше и наверняка войдёт в первую десятку.

Поскольку большая часть добываемого серебра является побочным продуктом добычи цветных металлов и золота (четыре из первой пятёрки производителей серебра в прошлом году были ведущими производителями цветных металлов и золота), рост этой добычи не является полностью зависимым от цены серебра; но цены были подавлены также и в этих секторах. Metals Focus указывает, что золото снизилось на 36% после своего пика, медь на 45%, и свинец и цинк снизились на 54%. Даже при этом открытие крупного горнорудного производства чёрных и цветных металлов при значительном выходе побочного серебра также может оказать существенное влияние на общий выход серебра. В 2014 году именно таким случаем был медно-серебряный рудник Ministro Hales компании Codelco в Чили. За первые три квартала 2014 года выработка побочного серебра у Codelco выросла на 144%, до 115 млн унций.

Крупнейшим производителем серебра остаётся Мексика, и это не подвергнется сомнению, учитывая тот факт, что в 2013 году она произвела примерно на 15 млн унций больше, чем производитель №2 - Перу, и ещё на 100,000 унций больше, чем №3 - Китай (согласно цифрам GFMS, приведённым в статье Mineweb по ссылке выше). Добывающая компания Fresnillo остаётся №1 в мире. В прошлом году объём добычи компании был равен примерно 45 млн унций, а к 2018 году она намерена выйти на уровень добычи  65 млн унций. Это будет достигаться за счёт дальнейшего развития рудника Саусито II, который начал работать в конце прошлого года, а также запуска рудника Сан-Хулиан в 4-м квартале 2015 года. Ожидается, что проект Саусито II будет очень экономным, при полных необходимых расходах всего $3.7 на унцию, согласно компании Fresnillo.

Уровень добычи Перу в 2014 году по оценкам возрос примерно на 2% благодаря вводу в эксплуатацию рудников Томорочо, Альпармарка и Оксидное предприятие Серро-дель-Паско, которые совместно добавили 6 млн унций серебра. Это скомпенсировало снижение добычи рудника Антамина, где понизилось качество и тоннаж обработанной руды.

Интересно будет посмотреть, какую позицию займёт Китай в таблице общемировой добычи по странам, ведь в 2013 году он лишь немного отставал от Перу по уровню добычи.

Но в нынешнем году готовящиеся проекты не столь обнадёживают, считает Metals Focus, так как ожидаемая доходность проектов понизилась из-за низких цен. В связи с этим некоторые проекты в последние 18 месяцев были законсервированы. Кроме того, при нынешних ценах первичный сектор серебра примерно на 25% (60 млн унций годовой добычи) по показателю AISC является убыточным, что приведёт к закрытию производств или сокращению мощностей в этом году, если не будет сильного позитивного сдвига в цене серебра.

Баланс спроса и предложения серебра всегда весьма противоречив, так как он определяется и промышленным, и инвестиционным спросом. Первый вполне предсказуем, второй - намного меньше, поэтому одни аналитики видят огромный избыток металла, а другие дефицит. Но независимо от этого, итоговая цена в этом году по-прежнему сильно зависит от золота. Если цена последнего в этом году сильно вырастет, для цены серебра вероятен ещё больший прирост стоимости в процентном отношении. Но если, как предсказывают некоторые, золото упадёт, у серебряных инвесторов, вероятно, будет ещё один жаркий год, невзирая на возможное снижение темпов или даже сокращение новой мировой добычи.

аватар

Вильямс, Лоренс

Williams, Lawrence

Эксперт золотодобывающей отрасли.

Все статьи автора       Сайт автора

Комментарии 4

Добавить комментарий

Пожалуйста, войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставить комментарий.

Ko 24.02.2015 в 05:57
Текущее соотношение золото\серебро равное 74 в будущем изменится и даст отличный результат. Хотя я и выступил сейчас Капитаном очевидность. Прошу не судить строго. Кто как считает, что лучше брать: кучу унцовок или сразу монеты большого формата, которые в пересчете на унцию дают выигрыш по цене?
Smoker 24.02.2015 в 06:38
Выступлю как Капитан очевидность-2))) При наличии в портфеле большого количества унцовок я понемногу подкупаю 5- и 10-унцовки. Как аналог слитков. Но надо помнить, что ликвидность унцовок всегда будет выше.
LPG Creator 26.02.2015 в 01:48
Ликвидность монет обратно пропорционально их весу. Причем прогрессия геометрическая :)
Макс 02.03.2015 в 12:45
Здорово,Граждане! Полагаю, ценник серебра в долларах еще подержится на низах, поэтому втаривать,втаривать и втаривать. Также полагаю, что еще минимум год серебро будет болтаться внизу.