Объем вложений в золото упал только до уровня выборов Трампа, так как рекордные цены вызвали фиксацию прибыли

Число покупателей золота в июле уменьшилось на 3%, а число продавцов подскочило на 58% до 13-месячного максимума…

В золотых инвестициях наблюдается волна фиксирования прибыли существующими владельцами, однако прыжок металла к новым историческим максимумам не препятствует сильному спросу со стороны новых инвесторов, как сообщает Адриан Эш (Adrian Ash) из ведущей отраслевой компании BullionVault.

За первые 7 месяцев 2020 г. у BullionVault было больше новых клиентов, чем за какой-либо полный календарный год, кроме 2011-го, когда наблюдался пик глобального финансового кризиса.

По чистому спросу на золото те же 7 месяцев также были самым сильным январско-июльским периодом для финансово-технологической компании, осуществляющей продажи через свой сайт и приложение для смартфонов, открывшейся в 2005 г. и теперь распоряжающейся золотом, серебром и платиной на $3.6 млрд (£2 млрд, €3.0 млрд, ¥384 млрд) для более чем 85,000 пользователей со всего света.

Таким образом, тогда как изначальный шок коронавирусного кризиса отступает, привлекательность золота как инструмента для распределения инвестиционных рисков не ослабевает, так как становится очевидным долгосрочный экономический ущерб от пандемии.

В июле новый интерес к покупкам золота наиболее заметно подскочил в США и Великобритании, где частных инвесторов отделяет соответственно всего 100 дней от президентских выборов и 150 дней от завершения переходного периода Брексита.

Инвесторский индекс и среднемесячная цена золота

Инвесторский индекс золота (левая ось)

Средняя цена золота ($/унция)

Источники: BullionVault, LBMA

В июле цена на физическое золото обновила рекорды во всех валютах, превысив в долларах США

пик лета 2011 г., составив в среднем за месяц $1843 за унцию, поднявшись на 6.4%, что стало самым быстрым ростом с февраля 2016 г.

Как следствие, число пользователей BullionVault, решивших продать золото, подскочило относительно июня на 58.2%, до самого высокого уровня с июня прошлого года, тогда как число чистых покупателей за месяц снизилось на 2.9%.

В результате инвесторский индекс золота – уникальный показатель торговой активности крупнейшей в мире площадки инвесторов в физические драгметаллы – опустился с июньских 60.2 до 5-месячного минимума 57.9, резко упав с неожиданно достигнутого в марте 9-летнего максимума 65.9.

Однако июльский инвесторский индекс золота все равно был выше, чем всё время с тех пор, как победа Дональда Трампа (Donald Trump) на выборах подстегнула инвестиции в золото в ноябре 2016 г., и до начала коронавирусного кризиса.

На Великобританию и США в июле пришлось 57.5% новых пользователей BullionVault, что стало самым высоким показателем с апреля 2018 г., намного превзошедшим среднее значение за предыдущие 12 месяцев – 40.0%.

Хотя благодаря этому июль стал 8-м самым сильным месяцем по новым пользователям за 15 лет активности BullionVault, на остальных рынках из первой десятки наблюдалось замедление роста числа впервые инвестирующих в драгметаллы после новых месячных рекордов, установленных после того, как в марте Европу поразила коронавирусная катастрофа.

Число новых покупателей из Германии в июле замедлилось на 26.5% относительно среднего значения за предыдущие 12 месяцев, из Италии – на 20.9%, а из Франции – на 19.3%.

Число новых покупателей из Великобритании в июле, напротив, подскочило на 81.1%, а из США – на 116.1%. Так что, похоже, всё более лихорадочная политика англоязычных стран усугубляет неопределенность и сомнения в симметричном восстановлении.

Инвесторский индекс и среднемесячная цена серебра

Инвесторский индекс серебра (левая ось)

Средняя цена серебра ($/унция)

Источники: BullionVault, LBMA

Цена на серебро в июле также подскочила. Среднемесячная цена в долларах США поднялась на 15.2% – самый быстрый месячный рост со времени референдума о выходе Великобритании из ЕС в середине 2016 г. – до рекордных за 6 лет $20.41 за унцию.

В результате подскочили как покупки, так и продажи на BullionVault – где инвесторы торгуют серебром без налога с продаж, обычно применяемого к этому полезному в промышленности драгметаллу, экономя до 20% в сравнении с прямыми покупками монет или малых слитков. Общий месячный объем по стоимости поднялся относительно июня на 155.0%, достигнув нового исторического рекорда: $83.3 млн (£65.7 млн, €72.6 млн).

Поскольку число покупателей серебра выросло относительно июня на 57.4% до самого высокого уровня за 4 месяца, а число продавцов подскочило на 92.0% до нового исторического рекорда, инвесторский индекс серебра поднялся в прошлом месяце с 57.0 до 58.9.

Если бы не достигнутый с наступлением коронавирусного кризиса в марте новый исторический рекорд инвесторского индекса серебра 75.1, это был бы 7-летний максимум.

Между тем торговый объем золота по стоимости в прошлом месяце подскочил относительно июня на 50.1%, достигнув $104.4 млн (£82.3 млн, €91.0 млн, ¥11 млрд) – самого высокого уровня после мартовского исторического рекорда $206.7 млн.

Так как чистый июльский спрос 0.3 т увеличил приток с начала года до 4.7 т, клиенты BullionVault теперь в общей сложности владеют рекордными 43.9 т золота, безопасно хранящегося – на выбор клиента – в Лондоне, Нью-Йорке, Сингапуре, Торонто или – самый популярный вариант – Цюрихе.

Данные частные сбережения, превышающие золотые резервы большинства центральных банков, стоят $2.8 млрд (£2.1 млрд, €2.3 млрд, ¥293 млрд).

Стоит ли в августе ждать паузы или даже разворота? Разбег цены золота и особенно серебра рано или поздно должен взять передышку. Но, несмотря на фиксирование прибыли, первые дни месяца в BullionVault не указывают на ослабление спроса за золото и серебро.

Также стоит отметить, что, каким бы драматичным ни был июль для цены золота, выросшей на $111 за унцию, ранее трижды наблюдался больший рост в долларах (в сентябре 2012 г., августе 2011 г. и январе 1980 г., когда среднедневная цена подскочила на $220) и 35 раз – в процентах.

Абсолютный рекорд принадлежит январю 1980 г., когда среднемесячная цена золота выросла на 48.4%, тогда как в июле этого года – лишь на 6.4%.

Впечатляющий рост среднемесячной цены серебра в июле на $2.69 за унцию также был не таким неистовым, как может показаться. Только за последнее десятилетие серебро 8 раз росло быстрее, а процентный июльский рост на 15.2% за последние полвека превышался 22 раза.

Опять же, особняком стоит январь 1980 г., когда среднедневная цена серебра выросла относительно предыдущего месяца на 75.4%.

Может ли текущий бычий рынок завершиться такой же заоблачной вершиной на фоне похожего геополитического напряжения, общественного недовольства и безудержной инфляции? Инвесторы и сберегатели, подумывающие о поиске безопасности в золоте или быстрой прибыли на серебре, однозначно будут внимательно следить за ноябрьскими выборами в США и окончательным выходом Великобритании из Евросоюза в декабре.