Облигации напоминают инвесторам о том, насколько они небезопасны

INVESTING CHANNEL:

Финансовые консультанты раньше верили в балансировку портфеля между облигациями и акциями. Центральные банки все это изменили.

Ломая традиции

Нам говорят, что акции и облигации движутся в противоположных направлениях.Деньги поступают в акции и выходят из безопасных ставок, таких как государственные облигации США и доллар США, когда они ищут риск.

Когда деньги испуганы, все бывает наоборот.

Поэтому у двух этих классов активов бывает отрицательная корреляция.

Корреляция измеряется на шкале от -1 до +1. -1 означает, что акции и облигации торгуются в прямо противоположных направлениях. +1 означает, что они движутся в одном и том же направлении, тогда как 0 означает, что они торгуются независимо друг от друга.

Вот график этой корреляции между индексными фондами индекса S&P 500 и государственных облигаций США (SPY и TLT) за последние 120 дней.

Легко заметить, что корреляция все больше и больше стремится к нулю. В действительности прошлым летом корреляция оказалась положительной!

корреляция между акциями и облигациями

Это проблема для долгосрочных инвесторов.

Отрицательная корреляция позволяет расти части их портфеля, когда другая часть падает.

Когда это отношение ломается, они несут больше риска.

Облигации – это просто ужас

Годами облигации показывали результаты выше своих исторических средних по двум причинам.

Во-первых, Федеральный Резерв напрямую покупал госдолг США, а также искусственно сдерживал процентные ставки.

Во-вторых, другие центральные банки сделали доходность своих облигаций настолько непривлекательной, что государственные облигации США оказались лучшим товаром на рынке.

Беспрецедентные действия ФРС в 2020 году запустили облигации к высочайшим уровням в истории.


ФРС сворачивает свою программу покупки облигаций и готовится к повышению ставок, и поэтому потенциал роста у облигаций совсем невелик, тогда как у них достаточно места для падения.

Вот почему мы видим, как облигации и акции часто распродаются одновременно.

Вывод: Десятилетние государственные облигации США сегодня не являются хорошими вложениями.

Вместо них мы предпочитаем наличные для безопасности или краткосрочные государственные облигации для ограничения риска (со сроком погашения от 1 до 36 месяцев (SHY)).

Товарные ресурсы (GSG) также остаются тихой гаванью, особенно учитывая инфляционные тенденции.  

аватар

DOLLARCOLLAPSE.COM

DOLLARCOLLAPSE

Инвестиционный портал.

Все статьи автора       Сайт автора

Комментарии 0

Добавить комментарий

Пожалуйста, войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставить комментарий.