Отношение золото/серебро: данные за 27 лет

С точки зрения статистики, цены золота и серебра изменяются примерно одновременно. Но более важно соотношение цен золота и серебра и его тенденции.

Рассмотрим этот график.

Отношение золото/серебро: данные за 27 лет – серебро дешевое (зеленым), серебро слишком дорогое – (красным)

1. За последние 27 лет (после пузыря 1980 года и последующей коррекции) наблюдался нисходящий тренд отношения золото-серебро.

2. Пик серебра около $50 в апреле 2011 года (минимум соотношения) выглядит явной аномалией.

3. Минимумы цены серебра в 2003, 2008 и 2013 годах были на уровне линий тренда, изображенные мной на этом графике, или выше. Цена серебра интенсивно росла после достижения пиков отношения в 2003 и 2008 годах. Я ожидают похожей динамики после недавних пиков отношения.

4. Величина отношения может упасть за несколько месяцев или медленно снижаться несколько лет.

Мои выводы по этому графику: отношение цен золота и серебра находится на верхнем конце диапазона, долговременные цены серебра постепенно растут по отношению к золоту, и взлёт цены для обоих металлов возможен в любой момент или в ближайшие годы.

Что ещё можно узнать из графика?

Возьмём недельные цены серебра (сплошная кривая) и недельное отношение золото/серебро (пунктиром) и сгладим их 7-недельным простым скользящим средним. Этим отсекается часть «шума» из графика. Нанесём эти недельные данные с 2002 года, приблизительного начала бычьего рынка золота и серебра. Посмотрим на график.

1. Можно видеть, что цена серебра обычно изменяется в направлении, противоположном отношению. Это просто говорит о том, что цена серебра идёт вверх и вниз быстрее, чем цена золота, но они обычно изменяются вместе.

2. Отношение выросло за последние 3 года - до уровней 2008 и 2003 годов, предшествующих началу периодов значительного роста цены серебра.

3. Сейчас отношение золото/серебро высокое - свыше 66.

Статистика

  • С января 2002 по май 2014 года (больше 12 лет) коэффициент корреляции между кривой с недельным выравниванием цен серебра и таким же выравниванием отношения золото/серебро был равен 0.65 со знаком минус.
  • С мая 2008 года по май 2014-го (6 лет с начала кризиса) коэффициент корреляции между ценой серебра с недельным сглаживанием и отношением цен с недельным сглаживанием был равен 0.90 со знаком минус - довольно сильная отрицательная корреляция.
  • Средняя величина еженедельных данных на сглаженном соотношении золото/серебро за прошлые 12 лет равна 59.9, со стандартным отклонением 9.24.
  • По данным за последние 12 лет, соотношение выше среднего, со стандартным отклонением 0.77.
  • Подобно этому, по данным за 6 лет после кризиса, соотношение выше среднего, со стандартным отклонением 0.86.

На основе данных соотношения и статистики можно заключить, что:

1. Отношение золото/серебро сейчас высокое и находится в зоне линии 27-летнего тренда, когда вполне можно ожидать роста цен серебра и начала снижения соотношения.

2. Цены серебра растут и уменьшаются вместе с ценами золота, однако цены серебра растут быстрее цен золота.

3. Отношение золото/серебро заметно выше средних величин за последние 6 и 12 лет (стандартное отклонение 0.8), и вероятно, будет снижаться. Следовательно, цена серебра, вероятно, будет расти через несколько месяцев.

Фундаментальные показатели

Спрос на золото велик - из Китая, России и Индии. Западные центральные банки «сдали в аренду» некоторую (или большую) часть своего золота. Золото Германии, хранящееся в Нью-Йоркском Федеральном резерве, не было возвращено - возможно потому, что оно уже не находится в хранилищах. См. анализ Джулиана Филипса (Julian Phillips) на эту тему. Если большая часть золота центральных банков исчезла («сдана в аренду» на рынок), вскоре спрос превысит предложение реального, физического золота. Высокочастотные трейдеры способны задавить бумажный рынок, но не навечно. Есть основания полагать, что золото, при цене примерно на 40% ниже пика 2011 года, и в условиях роста спроса и уменьшения предложения, будет сильно расти в цене в ближайшие несколько лет. Цена серебра будет следовать за ценой золота, но будет расти сильнее и быстрее, учитывая сегодняшние условия низкой цены и перепроданности. Был ли приведённый выше анализ убедительным доказательством того, что цены золота и серебра должны начать расти? Очевидно, нет!

Но он указывает на факты:

  • Коррекция цен серебра длилась более трёх лет. Рост может начаться в любой момент.
  • Цены золота сейчас высоки в сравнении с низкими ценами серебра - отношение находится на вершине 27-летнего тренда и вероятно, будет снижаться.
  • Цены серебра падали быстрее (с апреля 2011 года) и будут расти быстрее, чем цены золота. Когда цена серебра в конечном счёте взлетит, она сильно снизит отношение - вероятно, примерно до 30.
  • Многие другие признаки (здесь не показаны) также говорят о том, что серебро находится очень низко, перепродано и готово для роста. То же справедливо для золота.

Спрос инвесторов на серебряные и золотые слитки и монеты высок и продолжает расти. Я думаю, что цены серебра и золота к концу 2014 года вырастут, и станут значительно выше к следующим президентским выборам в США.

Кусочки бумаги, которые мы ошибочно называем деньгами, в ближайшие годы будут обесцениваться. Используйте этот шанс и превращайте бумажные деньги в физическое серебро, пока высокочастотные трейдеры и центральные банкиры дарят вам искусственно заниженные цены на серебро и золото.

аватар

Кристенсон, Г. И.

Christenson, G. E.

Автор блога Deviant Investor.

Все статьи автора       Сайт автора

Комментарии 4

Добавить комментарий

Пожалуйста, войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставить комментарий.

Ko 05.06.2014 в 10:39
Да будет так! Аминь!
brava 29.08.2015 в 11:08
Да мне тоже кажется, что все большую часть своего портфеля можно переводить в золото и даже серебро.
РПК 16.01.2016 в 12:06
Ну вот прошел 15-й, а золотишко как и нефть катятся вниз. Ненавистные зелёные "кусочки бумаги, которые мы ошибочно называем деньгами" ненавистно укрепяются Но есть и хорошая новость автор прав в том что бабки действительно надо переводить в золото правда касается это только одной страны в мире
marta 20.01.2016 в 03:36
Золото продолжает рост. За последние 10 лет перевел почти все деньги в металический счет сбербанка. Рост с 2004 -620 до сегодня - 2940. Подпрыгнуло в 5 раз. А вот серебро тупо стоит на месте!