Почему этот бьющий рекорды рынок должен вас ужасать

Автор: Джастин Спиттлер (Justin Spittler)

Инвесторы никогда не были более самодовольными.

Только взгляните на индекс волатильности (VIX) CBOE.

VIX, или, как его называет большинство, «индекс страха», измеряет, насколько волатильным по ожиданиям инвесторов должен быть рынок в следующие 30 дней.

Когда VIX высок, это обычно означает, что инвесторы боятся. Когда он низок, это означает, что они самодовольны.

Ниже можно увидеть, что VIX на протяжении многих лет устремлялся вниз. Сейчас он примерно равен 10.

Индекс волатильности (VIX) CBOE

«Показатель страха» Уолл-стрит находится на исторических минимумах, что указывает на самодовольство на рынках

Уровень индекса

Источник: Bloomberg

Это на 49% ниже исторического среднего значения. Но это еще не самое пугающее…

• Две недели назад VIX при закрытии торгов составлял 9.19…

Это его самый низкий уровень за все время.

Более того, VIX с 1990 по 2016 гг. всего 9 раз при закрытии составлял меньше 10. То есть, один день в три года.

В этом же году VIX 33 раза при закрытии составлял меньше 10.

Индекс волатильности (VIX) CBOE

Уровень индекса

С начала 2017 г. VIX 33 раза при закрытии торгов составлял меньше 10

Янв. '17; Февр. '17; Март '17; …; Сент. '17; Окт. '17

Источник: Bloomberg

Другими словами, 2017 г. был наименее волатильным годом для акций за всю историю.

• Это большая проблема…

Дело в том, что когда рынки настолько тихи, инвесторы ослабляют бдительность. Они принимают большие риски. Они обрекают себя на большие потери.

Через секунду я расскажу, что именно я имею в виду. Я также покажу, как не попасться в эту ловушку.

Но сначала позвольте мне перенестись в 2007 г…

• Тогда американский рынок жилья бушевал…

На нем было настолько жарко, что люди думали, что цены на жилье будут расти вечно.

Поэтому они делали то, что народ всегда делает во время пузырей активов. Они брали на себя слишком много.

Средние американцы занимали неприличные суммы денег для покупки домов, которые они при нормальных условиях не могли бы себе позволить. Некоторые люди даже перепродавали дома, как горячие пирожки.

Все выглядело, как большая вечеринка… пока цены на жилье не перестали расти.

Но понадобилось всего несколько месяцев, чтобы эйфория превратилась в полномасштабную панику.

К тому времени, когда все утряслось, более миллиона человек лишились своих домов из-за невозможности платить по ипотеке. Стремительно возросла безработица. И в среднем американские акции с высокой капитализацией упали на 57%.

• Сегодня инвесторы делают то же самое…

Только в этот раз они делают это с акциями.

Они платят заоблачные цены. Они поднимают модные акции выше. И они скупают акции "компаний мечты", не заработавших ни копейки.

Полное безумие… особенно потому, что сейчас нет причин для самодовольства. Подумайте об этом.

Европа раскалывается, как ветровое стекло от удара камня. Отношения США и Китая ухудшаются. И похоже на то, что в любой момент может разразиться конфликт с Северной Кореей.

• Короче говоря, мы живем в очень неопределенное время…

А большинство инвесторов это не волнует.

Но такое затишье не будет длиться вечно. Рано или поздно обрушится финансовый ураган, о котором предупреждал Даг Кейси (Doug Casey).

Когда это произойдет, многие инвесторы будут сметены… как и во время последнего жилищного кризиса.

К сожалению, я не могу сказать, когда начнется следующий кризис. Я лишь знаю, что инвесторы обычно чувствуют такую неуязвимость только в конце бычьего рынка.

Так что позаботьтесь о защите вашего богатства от кризиса, если вы этого еще не сделали. Вот три способа, как это можно сделать сегодня…

Избавьтесь от некоторых акций. Не секрет, что американские акции не дешевы. По некоторым показателям они вообще никогда не были более дорогими. Поэтому хорошенько пересмотрите свой портфель. Если какие-то из ваших акций торгуются намного выше своей исторической стоимости, избавьтесь от них… или хотя бы снимите часть прибыли.

Имейте стратегию выхода. Один из простейших способов для этого – стоп-лоссы. Стоп автоматически продаст акции, когда они опустятся ниже определенной цены. Так можно зафиксировать прибыль, когда рынок обернется против вас.

Владейте физическим золотом. Это очевидно. Дело в том, что золото пережило все финансовые кризисы в истории. Поэтому инвесторы находят убежище в золоте, когда ситуация становится непредсказуемой. Мы советуем всем инвестором всегда хранить от 10% до 15% своего богатства в золоте.

Инвесторы, принявшие эти меры предосторожности, защитятся от катастрофических потерь, при этом все еще оставаясь «в игре».