Почему товарные ресурсы готовы к крупнейшему за 50 лет ралли

Автор: Дейв Форест (Dave Forest)

Один график сейчас самый важный в ресурсном пространстве…

И он указывает на то, что товары готовы к крупнейшему ралли за последние 50 лет.

Почему сейчас самая лучшая ситуация для товаров за полстолетия?

• Взгляните на график ниже…

Речь идет о графике отношения индекса S&P GSCI, отслеживающего цены 24 популярных товаров, к фондовому индексу S&P 500. На графике мы обозначали несколько важных событий…

Отношение S&P GSCI/ S&P 500

Нефтяной кризис 1973-74 гг.; Кризис в Персидском заливе 1990 г.; Пузырь интернет-компаний; Глобальный финансовый кризис 2008 г.

Средн.: 3.9

Когда отношение низкое (зеленые кружки), это значит, что товары дешевы относительно акций

Источник: Bloomberg

Когда синяя линия на графике растет, товары дорожают относительно S&P 500 – хорошего показателя ситуации на американском фондовом рынке. Когда линия падает, товары дешевеют относительно акций.

Как можно видеть, когда товары находились на исторических минимумах относительно акций (зеленые кружки на графике), то было отличное время для покупки.

Например, две точки входа для инвесторов в прошлом были в 1971 г. – после того как мы отказались от золотого стандарта – и в 1999 г., на пике пузыря интернет-компаний. С 1971 по 1974 гг. S&P GSCI взлетел на 371%. А с 1999 по 2008 гг. он взлетел на 454%.

• Справедливо и обратное…

История показывает, что не стоит массово скупать товары, когда они дороги относительно акций.

Например, S&P GSCI был крайне высок относительно акций (красные кружки на графике) в 1990 г., на пике кризиса в Персидском заливе, когда армия Саддама Хусейна (Saddam Hussein) вторглась в соседний Кувейт. То было ужасное время для покупателей товаров. С конца сентября 1990 г. до декабря 1998 г. S&P GSCI упал на 70%.

Еще один пик товаров относительно акций состоялся в 2008 г., в начале глобального финансового кризиса. И, опять же, то было ужасное время для покупки товаров. С июля 2008 г. до февраля 2009 г. S&P GSCI обвалился на 65%.

• Если отталкиваться от прошлого, то товары готовы к новому взрывному бычьему разбегу…

Сейчас отношение S&P GSCI к S&P 500 составляет 0.91. Среднее значение с 1970 г. составляет 3.9.

Другими словами, сейчас товарный сектор находится на 77% ниже среднего отношения его цен к акциям за последние полстолетия. И сейчас отношение ниже, чем накануне крупных ралли товаров в начале 1970-х и начале 2000-х.

При покупке природных ресурсов существует также много других факторов.

Но если отфильтровать шум… и просто покупать, когда товары исторически дешевы относительно акций… то можно преуспеть.

Простой способ «в один щелчок» присоединиться к игре – купить акции индексного фонда Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC).

Так вы сразу поставите на 14 товаров с самыми большими торговыми объемами.

Чтобы воспользоваться этой исторической возможностью, достаточно инвестировать небольшую сумму.