Почему вам нельзя игнорировать политический кризис в Италии

Автор: Джастин Спиттлер (Justin Spittler)

Итальянские облигации шатаются.

Во вторник (29.05) доходность итальянских двухлетних правительственных облигаций подскочила с 0.8% до 2.7%. То есть, она оказалась более чем в три раза выше, чем в конце понедельника.

Таких крупных однодневных скачков итальянских двухлетних облигаций не наблюдалось с 1989 г.

Казалось бы, это хорошо. В конце концов, итальянские облигации теперь приносят намного больше, чем еще пару дней назад.

Но вам следует кое-что понять. Доходность облигаций растет, когда падает их цена. Другими словами, итальянские двухлетние облигации только что пережили свой худший день почти за три десятилетия.

Через секунду я расскажу, почему это важно. Но сначала давайте посмотрим, почему это происходит.

• Италия стоит на пороге большого политического кризиса…

По крайней мере, так считает редактор Crisis Investing Ник Джиамбруно (Nick Giambruno). Вот что Ник – не один год следящий за ситуацией в Италии – сообщил мне в частном письме:

«Так или иначе, итальянские популистские партии придут к власти, и, вероятно, это случится уже скоро. Они уже входят в число крупнейших политических партий, и их сила с каждым днем растет.

Придя к власти, они попросят у Евросоюза (ЕС) об уступках, на которые тот не может пойти, таких как списание сотен миллиардов долларов итальянского долга и разрешение итальянскому правительству иметь огромный бюджетный дефицит».

Если это случится, ЕС вообще может распасться. Ник объясняет дальше:

«Италия – не какая-то мелкая экономика. Она является третьей по величине экономикой в ЕС.

Поэтому ЕС придется сделать выбор. Он либо примет требования Италии и создаст моральные риски, которые в конечном итоге расшатают евро. Или же он отклонит требования, и тогда Италии не останется ничего другого, кроме как выйти из Еврозоны. А если Италия выйдет, евро вряд ли сможет выжить».

• ЕС держится на евро…

Без него экономические связи ослабеют, и весь проект ЕС расшатается.

Мы уже начинаем наблюдать, как рынок отображает часть этого риска. Только взгляните на недавнее поведение евро относительно доллара США.

Евро к доллару США

С 1 февраля евро упало относительно доллара США на 7%

Доллары на евро

Источник: Bloomberg

С начала февраля евро упало относительно американского доллара на 7%. Сейчас оно торгуется на 10-месячном минимуме.

Если ситуация усугубится, евро продолжит падение. Так что держитесь от евро подальше.

Я также советую покупать физическое золото.