Привлекательность золота как убежища от инфляции означает «яростный» зубец цены в ближайшие месяцы

Автор: Джеймс Этвуд (James Attwood)

Одна за другой резко выросли цены на товарные ресурсы от алюминия до природного газа. Эксперты объясняют это тем, что пандемические афтершоки нарушили цепочки поставок. Следующим в очереди может оказаться золото, хотя и по совсем другим причинам.

Это мнение двух крупнейших имен в горнодобывающей отрасли Канады - бывших глав Goldcorp Inc., Дэвида Гарофало (David Garofalo) и Роба МакЮина (Rob McEwen). Они прогнозируют, что инвесторы скоро поймут, что глобальное инфляционное давление окажется не таким временным и более интенсивным, чем предполагают центральные банки и индексы потребительских цен.

Когда это осознание наступит, привлекательность золота как страховки от инфляции, вероятно, толкнет его цену до $3,000 за унцию, с примерно $1,800 сегодня, по словам Гарофало, управлявшим Goldcorp до того, как она было поглощена Newmont Corp., а теперь возглавляющим Gold Royalty Corp. Такой разгон был бы «авансом» к долгосрочному прогнозу МакЮина на отметке в $5,000.

Неудивительно, что руководители золотодобывающих компаний проявляют оптимизм относительно вложений в золото. Но они не часто предсказывают такой резкий рост за столь короткое время. Если мы будем использовать другие металлы как прототип, то когда произойдёт ралли золота, оно будет очень мощным, сказал Гарофало в интервью в пятницу вместе с МакЮином.

«Я говорю о месяцах», сказал он. «Когда такая реакция происходит, она обычно бывает внезапной и яростной. Вот почему я вполне убежден, что золото достигнет отметки в $3,000 за унцию за месяцы, а не годы». 

Инфляционное горе: золото приближается ко второй неделе роста цены. Еженедельное изменение цены в % - столбцы

Мировой рост кредитно-денежной и долговой массы в целях борьбы с пандемией, а также вторичные факторы, связанные с нарушением цепочек поставок, заставят людей повернуться к традиционным методам защиты благосостояния, заявил МаЮин, основатель и бывший председатель совета директоров Goldcorp, который теперь управляет горнодобывающей компанией, названной в честь самого себя и является акционером в одной из компаний, которую покупает Gold Royalty. 

«Дело не только в долларе», сказал он. «Все валюты покупают меньше, чем они покупали год назад. Так что я смотрю на это как на беспрецедентный ход событий по крайней мере в наших жизнях, который повлияет на валюты по всему миру».

Универсальность золота, его 5000-летняя история означает, что оно лучше, чем криптовалюты позиционировано как страховка от инфляционных условий, которые «глубоко и значительно повлияют на наш капитал», сказал Гарофало.

Мотивация к слияниям и поглощениям

Инфляция также проникает в золотодобывающую отрасль, порождая дефицит рабочей силы и ресурсов с одновременным ростом затрат. По его словам, она создает еще один стимул для золотодобытчиков среднего размера искать сбережения за счет слияний и поглощений после того, как годы недоинвестирования привели к сокращению запасов.

По словам Гарофало, еще один сегмент рынка, созревший для дальнейшей консолидации, - это компании по выплате роялти, предлагающие авансовые платежи в обмен на право на процент от добычи или дохода. Его компания Gold Royalty стала публичной в начале этого года и объявила о трех поглощениях, включая Abitibi Royalties Inc. и Golden Valley Mines & Royalties Ltd.