Проблемы с поставкой инвестиционных монет на основных монетных дворах

Две недели назад я описал, как Монетный двор (МД) США ограничен федеральным законом и не может платить за металлы, покупаемые для чеканки золотых и серебряных американских орлов, больше спотовой цены бумажного рынка. Как следствие, МД США не может выполнить другие федеральные законы, требующие, чтобы он производил достаточно этих монет, чтобы удовлетворить общественный спрос.

Но МД США не единственное правительственное предприятие, имеющее проблемы с производством.

В Мексике Banco Azteca ежемесячно продавал в среднем около 50,000 мексиканских серебряных унциевых либертадов. Данный банк всё еще значится на сайте МД Мексики (Casa de Moneda de Mexico) как один из национальных дистрибьюторов этих монет. Однако несколько дней назад представитель семьи, владеющей этим банком, сообщил, что они больше не могут покупать либертады напрямую у МД Мексики. Теперь они могут выставлять на продажу лишь те монеты, которые им продаст кто-то из клиентов.

На сайте МД Мексики можно увидеть фотографии и характеристики серебряных либертадов, но мне не удалось найти каких-либо уведомлений или новостных публикаций о приостановке продаж этих монет. Возможно, производство приостановлено, потому что монетный двор не может раздобыть достаточно серебра, чтобы удовлетворить спрос на монеты.

Пертский МД в Австралии предлагает сертификатную программу. Согласно сайту монетного двора: «Сертификат Пертского МД – непереуступаемое депозитное свидетельство, признающее ваше право на драгметаллы, хранящиеся в Пертском МД на распределенной, распределенной по пулу или нераспределенной основе. Документ регистрируется на владельца с указанием имени клиента и номера сертификата».

В зависимости от выбранной формы хранения, металл, теоретически вам принадлежащий, может быть частью большего слитка, находящегося в хранилище Пертского МД. Если владелец захочет получить физическую поставку металла, он должен оплатить переплавку металла в монеты или меньшие слитки, а также покрыть стоимость транспортировки и другие накладные расходы.

Из-за высокого общественного спроса на приобретение инвестиционных драгметаллов Пертский МД столкнулся со скачком числа запросов от владельцев сертификатов, желающих заказать поставку монет или слитков. Очевидно, запросов на переплавку и поставку так много, что монетный двор удовлетворяет их с задержкой.

Насколько я помню, в другой пиковый период спроса на физическое серебро, в конце 2008 г., когда цена серебра упала более чем на 50% с уровня, достигнутого ранее в том же году, Пертскому МД требовалось до 4 месяцев, чтобы обработать все запросы по сертификатам и поставить монеты и слитки. В этот раз задержки, вероятно, уже достигли этого уровня.

Представитель Пертского МД недавно объяснил, что для сертификатов на металл с нераспределенным хранением монеты и слитки изготовляться не будут. В то же время Пертский МД сейчас не разрешает клиентам обменять сертификаты с нераспределенным хранением на сертификаты с распределенным хранением (что было возможно ранее), по которым теоретически всё еще можно получить поставку.

Даже в тех случаях, когда Пертский МД готов погасить сертификаты, его представители сообщают, что может понадобиться от 10 дней до двух недель на обработку бумаг по такому запросу, прежде чем начнется процесс производства и поставки. У меня нет актуальной информации, сколько еще времени потребуется, прежде чем монетный двор сможет доставить товар.

Подобные задержки в поставке заставили некоторых засомневаться, действительно ли в хранилищах Пертского МД есть обещанное достаточное количество унций драгметаллов, чтобы покрыть 100% обязательств по всем непогашенным сертификатам. Представители монетного двора утверждают, что металл есть и что задержки вызваны скачком спроса, а не отсутствием запасов. Пока не поступит новая информация, я склонен этому верить.

Пертский МД – поставщик заготовок, из которых МД США чеканит серебряные орлы. Полагаю, контракт между монетными дворами предусматривает обязательство предоставлять определенное количество заготовок за то или иное время, что загружает часть производственных мощностей Пертского МД. Вместе с аналогичными контрактами, которые могут быть у Пертского МД с другими монетными дворами или частными компаниями, это может ограничивать его способность увеличить скорость переплавки крупных слитков из его хранилищ в меньшие слитки или монеты, чтобы удовлетворить спрос клиентов сертификатной программы.

Любое производство имеет свои плюсы и минусы. Уверен, многие читатели помнят дефицит туалетной бумаги и других товаров в прошлом году. Производители стараются держать достаточно мощностей и персонала, чтобы сохранять продуктивность в периоды обычного производства с небольшим запасом. Чтобы значительно увеличить производственные мощности, повышаются накладные расходы и стоимость труда. Следовательно, в периоды высокого спроса может возникнуть дефицит предложения, так как нужно время, чтобы увеличить уровень производства. Будем надеяться, что производственные проблемы МД США, МД Мексики и Пертского МД всего лишь неприятности такого же рода, с какими сталкивается любой бизнес, когда растет спрос.

Кстати, оптовые продавцы на этой неделе сообщили трейдерам моей компании, что заказы золотых и серебряных инвестиционных продуктов, сделанные сегодня, могут быть доставлены лишь в мае или даже июне. Начинают повторяться задержки, наблюдавшиеся по многим продуктам в конце 2008 г.